产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年海底捞研究报告：火锅主业依旧“热辣滚烫”，烤肉品牌大有可为
- 国信证券
- 2025/02/06
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火锅2024年市场规模超5900亿元，系中式餐饮最大细分品类。火锅品类具有标准化程度高（可复制性强）、细分品类多（可满足广大消费群体不同口味需求）、社交属性强等特点，上述特点决定了其具有庞大市场规模。根据沙利文数据，火锅赛道预计2024年将达到5900亿元，且2024-2028年市场将以7.2%的CAGR稳定增长。火锅仍是中餐最大细分品类，占比约14%，其后系川菜、粤菜、江浙菜等。
标签：海底捞火锅
2025年中宠股份研究报告：宠物食品龙头代工基本盘稳固，自有品牌突破瓶颈蓄势待发
- 东吴证券
- 2025/02/06
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深耕宠物行业26年，整合国内外产业优质资源。公司成立于1998年，主要从事宠物食品的研发、生产和销售，是中国宠物食品的龙头企业，2017年在深交所挂牌上市。
标签：中宠股份宠物宠物食品
2025年印度化工专题研究：崛起的新势力？
- 国盛证券
- 2025/02/06
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本世纪以来，印度发展驶入快车道。以2014年为基准，2023印度的GDP、人均GDP、外汇储备分别+100%/+149%/+113%，十年内均实现翻倍。
标签：化工
2025年DeepSeek R1深度解析及算力影响几何
- 中信建投证券
- 2025/02/06
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Deepseek发布两款具备深度推理能力的大模型R1-Zero和DeepSeek-R1。R1-Zero的训练，证明了仅通过RL，无SFT，大模型也可以有强大的推理能力。
标签： DeepSeek
2025年安克创新研究报告：浅海战略走向聚焦优势品类，小充、中大充储能、安防三大品类的再思考
- 开源证券
- 2025/02/06
- 2020
2018~2021年新业务快速增长期：2015年公司开始自主研发产品，2016年以来除充电品类外公司成功孵化无线音频、智能家居（扫地机器人、智能安防）和智能影音（投影仪）产品。配合线下渠道开拓，2018-2021年公司三大新品类快速增长。传统优势品类充电头受益苹果手机迭代以及亚马逊封号潮持续增长，移动电源2020年短暂受到疫情影响但2021年快速恢复增长。
标签：安克创新安防储能
2025年工程机械行业研究报告：内外需“共振”，EPS上行
- 开源证券
- 2025/02/06
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工程机械被广泛应用于基建、地产、市政、农村及采矿等领域，被视为经济的晴雨表。工程机械上游为钢材、核心零部件（液压系统、发动机等），下游应用为水利、电力和道路等基础设施建设，以及房地产开发、矿山开采等。工程机械的销量与经济活动热度相关，被视为宏观经济的晴雨表。
标签：工程机械机械
2025年缅甸稀土行业专题报告：“稀土小强”难放量，“两新”强化反转逻辑
- 国泰君安证券
- 2025/02/06
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缅甸已成为全球第三大稀土生产国，产量占比达11%，仅次于中国、美国。据USGS统计，缅甸稀土资源最早于2018年进入统计范围，到2023年产量已经达到3.8万吨REO，占比达11%，成为仅次于中国、美国的第三大稀土生产国。
标签：稀土
2025年老铺黄金研究报告：稀缺品牌，独占鳌头，扶摇直上
- 华西证券
- 2025/02/06
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中国公民购买力不断提高及对日常佩戴的需求多样化，中国珠宝市场稳步增长，复合年增长率为7.2%。
标签：黄金
2025年公用事业行业投资策略：成长性，高股息，多元化投资机会
- 西南证券
- 2025/02/06
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相对沪深300，2024年初截至12月31日申万公用事业板块上涨0.33%。各板块横向对比看，申万公用事业板块在所有申万一级行业中相对排名22/32。从细分板块看，2024年初截至12月31日水力发电、火力发电、电能综合服务、燃气、风力发电、光伏发电以及热力服务板块分别+23.1%、+8.6%、+8.3%、+6.2%、-3.4%、-12.6%和-15.4%。
标签：公用事业
2025年半导体行业专题报告：多相电源是增量蓝海市场，看好国产替代机遇
- 国信证券
- 2025/02/06
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VRM：VRM（VoltageRegulatorModule）电压调节模块的主要功能是通过控制主板上的DC-DC转换电路，为XPU提供稳定的工作电压，并对电脑启动时电压的变化情况和时序作出明确要求，包括电容、电感和功率级。
标签：半导体电源
2025年宝丰能源研究报告：成长性+成本优势，煤制烯烃龙头迈上新台阶
- 中泰证券
- 2025/02/06
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聚烯烃是重要化工品，应用广泛。聚乙烯和聚丙烯是全球高产量的塑料材料，下游应用涵盖农业、建筑业、制造业等诸多领域，与国民经济发展密切相关。
标签：宝丰能源煤制烯烃能源
2025年航材股份研究报告：盈利改善叠加需求释放，航材龙头成长可期
- 国泰君安证券
- 2025/02/06
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关键假设：我国航空航天装备建设加速，带动航空发动机及透明件等需求维持增长趋势。公司通过募投项目扩大产能，随着未来收入规模持续提升带来的规模效应，公司盈利能力有望持续改善。航空发动机及透明件、橡胶产品维保增量逐渐体现，带来新增长逻辑。
标签：航材股份
2025年人形机器人行业深度报告：国内机器人行业深度，量产元年，百家争鸣
- 东吴证券
- 2025/02/06
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政策密集出台，中央地方齐发力，共同推进人形机器人产业加速发展。2023年11月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，明确提出人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车之后的又一颠覆性产品，并将其定位为重要的经济增长新引擎。随后各地相关行动方案&发展规划纷纷出台，且在时间节点上明确，计划于近年分别打造当地的人形机器人产业集群生态，推动产业逐步成熟。
标签：人形机器人机器人
2025年华菱钢铁研究报告：浓缩版PPI、中南钢材龙头，价值显著低估、触底回升在即
- 西部证券
- 2025/02/06
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华菱钢铁主营业务为钢材产品的生产和销售，拥有湘潭、娄底、衡阳、阳江四大生产基地，以铁矿石、废钢、焦煤和焦炭为主要原材料，生产和销售宽厚板、热轧卷板、冷轧卷板、线棒材、螺纹钢、无缝钢管等钢材产品。
标签：华菱钢铁钢材钢铁 PPI
2025年晶苑国际研究报告：多品类制衣龙头，产销共振迎来增长提速
- 浙商证券
- 2025/02/06
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罗氏家族及高管团队从业经验丰富，较早储备接班梯队。创始人罗乐风先生自14岁起便接触家族毛衣业务，在成衣制造领域拥有60多年经验，系晶苑的掌舵人。罗蔡玉清女士自集团成立以来负责财务及行政管理，具有50余年管理经验。
标签：晶苑国际