产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年食品饮料行业半年报总结：淡季承压，需求分化孕育新机
- 国海证券
- 2024/09/18
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整体消费环境偏弱，食品饮料板块Q2同比增速有所回落。2024H1食品饮料板块收入/归母净利润分别同比+3.58%/+14.31%，其中2024Q2板块收入/归母净利润分别同比+0.06%/+12.06%，收入和利润同比增速环比均有所回落。白酒整体好于非白酒，2024Q2白酒收入同比增速仍在10%以上，而非白酒板块同比增速下滑至-5.5%；利润端，白酒同比增速约为12%，非白酒同比增速在剔除异常值后仅为0.43%。
标签：食品饮料
2024年医药生物行业GLP~1产业链篇：产业链率先获益，布局产能拥抱趋势
- 华福证券
- 2024/09/18
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多肽质量水平接近小分子，活性接近蛋白质：包含40-99个氨基酸，分子大小介于小分子化药和蛋白药物之间。与蛋白质药物相比：多肽药物空间结构较简单、稳定性较高、免疫原性较低或无免疫原性等优势，同时具有蛋白质类药物特异性强，疗效好的特点；与小分子化药相比：多肽药物在生物活性、特异性以及解决复杂疾病方面具有优势，同时多肽药物的生产制备方式与小分子化药有相同点，具备质量可控，结构易确证，成本较低等特点。
标签：医药生物
2024年化工行业二季报综述：ROE略有回暖而PB持续下滑，供给的反抗依然是主线
- 华创证券
- 2024/09/18
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2024年二季度，化工品价格价差表现持续磨底，价差仍在绝对底部。从我们跟踪的“化工行业指数-价格”的分位数看，截至二季度末化工行业价格历史分位数为32.03%，较二季度初的32.49%下滑0.46PCT，较2023年同期的26.82%提升5.21pct。
标签：化工 ROE PB
2024年比亚迪研究报告：技术赋能Z9拉开品牌高端化序幕，先验预判N9有望放量带来新催化
- 中泰证券
- 2024/09/18
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非豪华/非高端燃油车份额持续降低，豪华/高端燃油品牌份额依靠降价勉强维持；21-24年（截至1-5月），燃油车整体市占率开始下降，其中非豪华油车市占率70.9%、60.0%、52.9%和47.4%，豪华品牌油车市占率15.1%、14.2%、13.3%和13.1%。豪华/高端品牌相较非豪华/非高端品牌市占率下降幅度较少，主要还是因为采取了高强度的以价换量策略：当前，20万元以上高端品牌车型（BBA、凯迪拉克、沃尔沃等）较22年的降价幅度平均5+万元，折扣率最高达30+%。
标签：比亚迪
2024年顺丰控股研究报告：三个话题聊聊顺丰净利率能否可持续提升
- 华创证券
- 2024/09/18
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自2021年以来，顺丰降本推动利润提升取得了明显效果，然而从市值及估值表现看，市场并没有给予对应的反馈，我们认为背后实质是对降本持续性预期的担忧以及降本模式的认知不足。我们认为顺丰自2021年推动四网融通到升级为多网融通，从推动精益管控到网点雾化、直发直送，其所做直指营运模式变革。
标签：顺丰控股
2024年小鹏汽车研究报告：小鹏展翅乘新风，扶摇向上迎周期
- 方正证券
- 2024/09/18
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小鹏汽车：智能出行领跑者。小鹏汽车有限公司（后简称为小鹏）成立于2015年1月，总部位于广州市，是一家智能电动汽车公司，致力于设计、研发、生产和销售智能电动汽车。2020年8月，公司成功在美国纽约证券交易所挂牌上市，次年7月，公司在香港证券交易所上市，成为造车新势力中首家双重上市的企业。小鹏凭借其在软件、数据和硬件技术方面的先进能力，已经成为中国智能电动汽车行业的领军者。公司通过内部研发自动驾驶、智能互联系统以及核心车辆控制系统，持续推动技术创新。
标签：小鹏汽车汽车
2024年燕京啤酒研究报告：笑倚长风方起势，静沐春雨润燕京
- 西部证券
- 2024/09/18
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燕京啤酒于1980年建厂，前身为北京顺义县啤酒厂，后于1993年注册成为北京燕京啤酒集团；1997年，公司参加了北京控股在香港证交所的红筹股上市和在深圳证交所的燕京啤酒A股上市，2003年收购上海证交所上市的惠泉啤酒，为燕京开辟了第三条融资渠道；且燕京啤酒自上市以来没有未引入任何外资投资者，是国内五大啤酒企业中唯一没有外资背景的民族企业。
标签：燕京啤酒啤酒
2024年英科医疗研究报告：潮平两岸阔，向全球丁腈手套龙头迈进
- 浙商证券
- 2024/09/18
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英科医疗于09年成立，17年上市，主要从事手套等医疗防护类产品的生产和销售。
标签：英科医疗丁腈手套
2024年中直股份研究报告：国内直升机行业龙头，资产重组促高质量发展
- 方正证券
- 2024/09/18
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国内领先的直升机整机及零部件供应商，致力于高端装备制造，是全面支撑低空经济发展的航空高科技核心骨干企业。中航直升机股份有限公司成立于1999年，前身是哈飞航空工业股份有限公司，于2000年在上海证券交易所上市，2014年12月25日更名为中航直升机股份有限公司。
标签：中直股份直升机资产重组
2024年华洋赛车研究报告：海外市场多边发力，新能源布局及募投达产助力Kayo出海“乘风”
- 开源证券
- 2024/09/18
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华洋始建于1999年，设立之初以两轮越野摩托车为主，且主要以贴牌生产为主，2012年开始逐步转型自有品牌模式。2014年公司实现全地形车的开发和量产，目前已形成PitBike（小越野）、DirtBike（大越野）、MiniGp（小型公路赛车）、ATV（四轮全地形车）及SSV（肩并肩坐全地形车）五大产品系列。公司产品多年来被指定为全国摩托车越野锦标赛指定竞赛用车，在我国各级赛事中参赛保有量占据前列。
标签：华洋赛车新能源
2024年山东药玻研究报告：中硼硅药玻持续放量，看好行业龙头长期发展
- 中信建投证券
- 2024/09/18
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早期审评过程中并未特别关注药包材与药品的相容性研究，多数情况下均采用稳定性试验数据支持包装材料选择的合理性。同时受国内包装材料发展和成本因素的制约，大量国产注射剂使用了钠钙玻璃、低硼硅玻璃等材质的包装，这些包装材料在许多国家都是不允许用于注射剂等高风险制剂的。
标签：山东药玻中硼硅
2024年汽车行业专题分析：竞争格局，两端价格带格局清晰，中间优胜劣汰加速
- 国金证券
- 2024/09/18
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5万以下市场，24H1国内市场整体销量达到25.4万辆，同比+6.3%，排名前五的车企分别为上汽通用五菱12.7万辆、吉利汽车4.9万辆、长安汽车4.0万辆、奇瑞汽车2.7万辆、一汽轿车0.5万辆，市占率分别为49.8%、19.4%、15.9%、10.8%、2.0%；其中电车销售达到17.2万辆，同比-3.8%，电车渗透率达到74.3%，排名前五的车企分别为上汽通用五菱6.3万辆、吉利汽车4.9万辆、长安汽车3.7万辆、奇瑞汽车1.3万辆、一汽轿车0.5万辆，市占率分别为36.5%、28.7%、21.3%、8.1%、2.9%；
标签：汽车
2024年一诺威公司研究报告：聚氨酯CPU全国单项冠军，技术+产业链共建竞争优势
- 开源证券
- 2024/09/18
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一诺威是国内专业的聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品规模化生产企业。主要从事聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售及承接塑胶跑道等体育场地工程的施工。基于丰富的产品牌号及特殊的产品性能，产品被广泛应用于轻工、建筑、机械、纺织、冶金、运输、水利、印刷、医疗器械、石化、矿山、体育等众多行业。
标签：聚氨酯 CPU
2024年食品饮料行业大众品H1业绩综述：赛道分化加剧，布局低估值高成长标的
- 浙商证券
- 2024/09/18
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啤酒企业24Q2收入增长表现分化，燕京啤酒表现较优。1）青岛啤酒：24H1公司收入200.68亿（同比-7.06%），24Q2公司收入99.18亿（同比-8.89%）。2）重庆啤酒：24H1公司实现营业总收入88.61亿元，同比+4.18%，24Q2公司实现营业总收入45.68亿元，同比+1.54%。3）华润啤酒：24H1实现啤酒业务收入225.66亿元（-1.43%）。4）燕京啤酒：24H1公司收入80.46亿元（+5.52%），24Q2公司收入44.59亿元（+8.79%）。5）百威亚太（中国市场）：24H1收入同比变动-9.4%，24Q2收入同比变动-15.2%。
标签：食品饮料
2024年ARM研究报告：AI时代技术基石，引领计算的未来
- 国泰君安证券
- 2024/09/18
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ArmHolding（以下简称“Arm”）成立于1990年11月，是一家总部位于英国剑桥的半导体芯片架构设计公司，主要业务是向芯片厂商提供芯片设计和授权各类芯片IP核。Arm是世界上最普遍的CPU架构Arm架构（AdvancedRISCMachines）的知识产权的所有者和开发商，该架构被用于全球超过99%智能手机CPU内核。
标签： ARM