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2026年大类资产配置新框架（13）：全球资产的天平正从利率摆向通胀
- 中信建投证券
- 2026/03/26
- 123
俄乌冲突将美国通胀推升至历史高位，仅次于1970s大滞胀时期，更引发美联储四十年来最为激进紧缩。
标签： 资产 资产配置 通胀 利率 -
2026年大宗商品涨价对国内物价的影响分析
- 中泰证券
- 2026/03/26
- 295
中国PPI持续低迷的局面，2025年10月开始改善。在这之前，2023年11月到2025年7月，21个月里只有2个月中国的PPI环比为正（2024年5月、2024年11月），其余19个月都是负值。
标签： 大宗商品 物价 商品 -
2026年原油价格推演下的通胀、债券和权益中观利润传导
- 国泰君安期货
- 2026/03/26
- 155
为市场所熟知的是，本轮中东地缘冲突爆发前，中东主要产油国各类油品（原油为主）出口主要途径霍尔木兹海峡，量级高达2400万桶/日。
标签： 原油 原油价格 通胀 债券 -
2026年利率二季度如何展望？不妨看看2021年
- 财通证券
- 2026/03/26
- 42
站在3月展望二季度，2021年担忧与当前有诸多相似，主要集中在五个方面，包括经济上行、通胀走高、政府债供给担忧、汇率升值、货币政策不确定性。
标签： 利率 -
2026年固定收益：化债下的成绩单，透视2025区域基本面
- 天风证券
- 2026/03/25
- 178
经济方面，根据国家统计局数据，2025年全年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5.0%。各省来看：GDP总量上，广东、江苏、山东、浙江、四川在各省级行政区中依次位居前5；各省排名中，相比2024年，重庆实现赶超辽宁。
标签： 固定收益 -
2026年地方化债系列之五：一揽子化债政策回顾与展望
- 平安证券
- 2026/03/25
- 395
2022年地方财政自给率明显下降，之后则继续下降，说明地方政府的偿债能力有所弱化。受到地产市场不景气等的影响，2022年地方两本账财政收入较2021年下降10.9%，而2016-2021年是连续正增长，2023年也仅上升0.5%；2022、2023年地方两本账财政支出增速则为2.6%、0.8%，使得这两年地方财政两本账财政自给率分别下降8.4和0.2个百分点。财政自给率的下降意味着地方收支矛盾加大，会使得地方政府的偿债能力有所弱化。
标签： 政策 -
2026年深度学习系列之二：绝对收益视角下的技术形态专家模型——选股择时与多资产轮动的统一框架
- 东吴证券
- 2026/03/25
- 128
技术分析作为资本市场投资决策的重要工具，在A股市场拥有深厚的实践基础与广泛的投资者认同。从经典的K线形态识别到现代的量价关系研究，技术分析方法论历经数十年发展，已形成相对完善的理论体系。
标签： 资产 选股 -
2026年央行报表及债券托管量观察：年初以来机构配债的合意点位
- 华创证券
- 2026/03/25
- 188
2026年2月，中国央行资产负债表规模从49.32万亿元上行至49.99万亿元，增加6673亿元。从资产端来看，主要增项为“对其他存款性公司债权”，主要减项为“对其他金融性公司债权”。从负债端来看，主要增项为“货币发行”、“其他存款性公司存款”、“非金融机构存款”，主要减项为“政府存款”。
标签： 债券 -
2026年危中有机：油价冲击下的行业配置
- 国泰海通证券
- 2026/03/25
- 177
高油价对经济的直接成本挤压有限，但对通胀节奏与中枢的影响较大。高油价主要通过工业生产与居民消费两条路径影响整体通胀与价格水平。
标签： 油价 -
2026年低生产率的变革：欧洲危与机（下篇）
- 平安证券
- 2026/03/25
- 49
2025年3月，欧盟委员会提出了建立投资和储蓄联盟的战略（SavingandInvestmentUnion，SIU），旨在引导储蓄资金流向生产性投资，这也是此前CMU的升级。根据前欧洲央行行长Draghi报告估计，欧洲需要在2030之前每年额外增加7500-8000亿欧元投资，来补充气候变化、技术转型和地缘政治投资缺口。
标签： 生产率 变革 -
2026年低生产率的变革：欧洲危与机（上篇）
- 平安证券
- 2026/03/25
- 44
近几年，欧元区与美国增长差异逐渐扩大。2025年欧元区实际GDP同比增长1.2%，尽管较23年有所修复，但仍处于历史的中位水平，维持不温不火的状态。
标签： 生产率 变革 -
2026年量化专题研究：Vibe Coding，打造一人量化团队
- 国联民生证券
- 2026/03/25
- 174
AIAgent的出现与其指数级的能力增长，正系统性的消解投资研究的长期核心矛盾。过去分析师深谙逻辑与模型，却受制于编程实现的门槛，想法的验证周期长、摩擦大。
标签： 量化 -
2026年固定收益专题研究：隐含波动率有效预测转债市场趋势，基于格兰杰因果检验的实证研究
- 国海证券
- 2026/03/25
- 98
本研究旨在通过严谨的计量经济学方法——格兰杰因果检验，实证验证隐含波动率（IV）指数对可转债市场（价格与估值）是否具备统计上显著的领先预测能力。
标签： 固定收益 债市 市场 -
2025年公募FOF基金发展复盘及多资产策略投资框架思考
- 方正证券
- 2026/03/25
- 132
国内市场上的公募FOF基金最早出现于2017年。截至2025月12月末，全市场共有公募FOF基金549只，合计规模2441.88亿元。
标签： 公募 FOF 基金 -
2026年第12周流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：偏股型公募新发仍为当前流入主力
- 华创证券
- 2026/03/25
- 33
资金流动性：1）资金供给端：偏股型公募新发规模维持历史高位、杠杆资金&股票型ETF净流出规模扩大、回购金额收缩至历史低位；2）资金需求端：股权融资大幅扩张至历史高位、产业资本净减持小幅收缩、南向资金净流入重回净流出。
标签： 流动性
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