金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年大类资产与中观配置研究：高频资金流如何辅助宽基择时决策
- 国泰海通证券
- 2025/11/06
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本文基于沪深300、中证500、中证1000以及中证全指四只宽基指数，选用所有股票汇总得到的指数高频资金流数据进行分析。数据方面，我们集中探讨大额的成交单可能产生的市场影响。
标签：决策资产
2025年ETF策略系列：科技ETF配置及基于Garch_EVT的再平衡优化策略
- 中国银河证券
- 2025/11/05
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当前，2025年科技板块投资机遇凸显三大主线:AI大模型技术突破与垂直场景商业化加速机器人产业技术革新驱动产业爆发，半导体产业链国产替代与AI算力需求双重驱动重构。
标签： ETF 再平衡
2025年全球大类资产配置和A股相对收益策略：继续看多黄金和港股
- 中信建投证券
- 2025/11/05
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近20个交易日主要资产表现差异显著。A股市场整体温和上行，万得全A累计涨0.73%，沪深300微涨1.03%，但中证500小幅回调0.14%。港股表现疲软，恒生指数下跌2.09%，恒生科技重挫8.08%。
标签：资产资产配置黄金港股 A股
2025年数说公募权益及FOF基金三季报：成长主线多层次扩散，机构抱团同步推进
- 国金证券
- 2025/11/05
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A股在2025年三季度呈现高贝塔全面上行、成长主导的结构性牛市特征。宽基指数普遍大幅收涨，创业板领涨，具体来看，上证指数、深证成指、沪深300分别上涨12.73%、29.25%、17.90%，创业板指、科创50指数上涨50.40%、49.02%，以中证500、中证1000为代表的中小盘也取得不错收益，涨幅分别为25.31%、19.17%。港股表现与A股同频共振，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数上涨11.56%、10.11%和21.93%。
标签：公募 FOF 基金
2025年投资策略：A股2025年三季报全景分析
- 国盛证券
- 2025/11/05
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全A/全A非金融25Q3累计业绩增速较25Q2边际提升。全A/全A非金融25Q3归母净利润累计同比分别为5.54%/1.89%，环比上季度分别变动2.89/0.59pct。
标签： A股投资投资策略
2025年信用债2026年投资策略：收益“蜀道难”，于变局中觅新机
- 光大证券
- 2025/11/05
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2025年开年后，债券市场整体实现“开门红”，2024年年末止盈的机构于跨年后加速进场，信用债收益率开启下行趋势，长端信用债收益率下行幅度相对更大。
标签：信用债投资策略
2025年市场风格轮动系列：如何从赔率和胜率看大小盘
- 招商证券
- 2025/11/05
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现如今，市场风格时常面临大幅切换，这使得风格配置在投资研究中扮演了十分重要的角色。相信市场参与者经常会感受到市场风格对个股标的形成或多或少影响，那么，为什么市场风格会凝结为这样一种隐形的力量呢？
标签：市场
2025年11月信用月报：临近年末，信用债参与机会怎么看？
- 西部证券
- 2025/11/05
- 104
10月信用债整体演绎修复逻辑，信用债收益率和利差以下行为主。具体来看，节后第一周，假期多项数据不及预期，基本面弱现实依旧支持债市表现，信用债收益率与利差均小幅下行。
标签：信用信用债
2025年11月三十大标的投资组合报告：“十五五”蓝图下的市场新机遇
- 中国银河证券
- 2025/11/05
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国内电解铝产能天花板将至，电解铝新增产能有限，海外非洲、东南亚电解铝新增产能或将受限于电力设施，国内与全球电解铝未来供给压力较小。
标签：市场投资
2026年度REITs投资策略：REITs资产债性凸显，关注多元化趋势下板块分化机会
- 开源证券
- 2025/11/05
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2025上半年，中证REITs全收益上涨13.41%；沪深300指数上涨3.03%；标普中国债券指数上涨0.66%。2025上半年REITs板块表现明显大幅优于股债，政策红利、利率环境及资金配置共同驱动REITs市场实现上半年REITs较高的超额收益，消费与保租房板块凭借政策支持和需求韧性成为市场主线，而产业园、生态环保等板块分化加剧。
标签： REITs 投资策略资产
2025年公募FOF基金3季报分析：聚焦科技主线，精细化捕捉市场结构性机会
- 西部证券
- 2025/11/05
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25Q3，公募FOF规模保持上升趋势，增加278.16亿元。根据Wind数据，25Q3公募FOF基金数量518只、规模1934.89亿元，较25Q2数量增1只，规模增278.16亿元。25年3季度以来（截止2025.10.28），有19只FOF基金清盘，其中6只为养老基金，4只有Y份额。公募FOF基金规模占非货基金规模比例为0.91%，较上季度+0.06pct，延续25年以来的上涨趋势。
标签：公募 FOF 市场结构
2025年11月基金投资策略：长线布局“十五五”
- 上海证券
- 2025/11/05
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截至2025年10月28日，10月份，全球权益资产整体表现较好，MSCI全球收益率为2.93%，新兴市场达到4.21%，表现明显好于发达市场；国内市场延续上涨，中证全指收益率为0.30%，创业板表现优异，涨9.26%。
标签：基金基金投资基金投资策略投资策略
2026年港股策略展望：迈向新高度
- 国泰海通证券
- 2025/11/05
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对比历史看，目前港股估值不算高。截至10/31，恒生科技PE-TTM为22.9倍、仅处于有数据以来29%分位。全球视角看，港股宽基估值分位数显著偏低。自2005年有数据以来，当前恒生科技估值分位为29%、恒生指数62%，均低于标普50095%、纳斯达克88%、德国DAX79%、日经22573%、印度Nifty5072%。
标签：港股
2025年北交所策略专题报告：北交所“十五五”战略新起点，紧抓政策红利，布局北证50ETF与高质量扩容机遇
- 开源证券
- 2025/11/05
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北交所董事长2025年10月29日在2025金融街论坛年会上表示，北交所将在证监会的领导下，深入谋划“十五五”时期北交所、新三板市场建设思路与举措，重点从四个维度加大工作力度，推动服务创新型中小企业主阵地建设再上新台阶。
标签：北交所 ETF 政策
2025年债券月度策略思考：11月，债市年末抢跑是否会启动
- 华创证券
- 2025/11/05
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10月，中美关税冲击后收益率下台阶，随后受中美政策博弈以及基金新规预期扰动围绕1.83%附近窄震荡，月末在央行重启国债买卖、权益兑现前期政策利好等驱动下突破1.8%。
标签：债券债市