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2025年“市场策略思考”专题报告：港股对A股的优势正在凸显
- 中信建投证券
- 2025/09/18
- 272
今年1月港股由于DeepSeek-R1横空出世开启科技板块价值重估，除4月受特朗普关税冲击影响较大外，本轮行情基本持续至6月对A股保持优势。而至6月底巴以冲突等地缘冲突降温，叠加A股已进入估值盈利双击阶段，A股成交额中枢攀升，逐步形成全面牛市预期，后转换为A股优势期。
标签： A股 市场 市场策略 港股 -
2025年A股市场半年报综述：聚焦高景气延续和盈利边际改善行业
- 华龙证券
- 2025/09/18
- 171
2025年Q2盈利增速有所收窄。Q2万得全A归母净利润同比增长2.46%，前值为3.46%；万得全A(除金融、石油石化)Q2归母净利润同比增长2.47%，前值为5.13%。
标签： A股 市场 -
2025年港股牛市深度观察：最差的10年已过，突破或仍有空间
- 国联民生证券
- 2025/09/18
- 404
恒生指数今年涨幅可观，2025年以来恒生指数的涨幅超过了标普500，但是还没有突破历史前高，距离突破历史前高或仍有空间。未来还有多少继续上行的空间？这可能是海内外投资者们都很关心的话题。我们认为2025年港股市场或可能成为下一个10年周期的积极的开始。
标签： 港股 -
2025年投资策略·固定收益第九期：资金观察，货币瞭望，央行净投放维持资金面均衡，预计9月资金利率季节性上行
- 国信证券
- 2025/09/18
- 197
临近9月美联储会议，市场押注美联储降息25BP，3个月美债利率逐渐朝4.0%回落；8月以来，美国联邦基金利率与SOFR利率保持平稳运行；
标签： 投资策略 固定收益 货币 -
2025年四季度策略：更进一步
- 国海证券
- 2025/09/18
- 428
2025年8月我国制造业小幅回升至49.4%，PPI同比负增长收敛，我国经济和通胀格局有望稳中向好。从领先指标来看，2025年8月我国经济延续稳中向好格局，我国制造业PMI小幅回升至49.4%（上月49.3%），服务业PMI回升至50.5%（上月50%），生产、新订单、新出口订单等PMI分项均有所改善。
标签： 策略 -
2025年A股主升初期调整后的应对策略
- 华鑫证券
- 2025/09/18
- 206
A股主升行情伴随居民存款的加速入市：住户存款与万得全A市值比值：将万得全A滚动12月累计涨幅首次稳定触及20%阈值作为牛市行情主升阶段的开启信号，居民存款余额与全A市值比值的高位拐点下冲作为居民存款搬家的信号，居民搬家信号平均出现于主升开启信号的前4个月。
标签： A股 -
2025年量化专题报告：Deep Timing，日内信息与相似度学习驱动择时
- 民生证券
- 2025/09/17
- 465
本篇报告我们基于民生金工深度学习框架进行个股择时策略研究。信号可用于个股波段择时，或并合成至指数后进行指数择时。
标签： 量化 -
2025年A股投资启示录专题报告：如何衡量居民增量资金入市热度和潜力？
- 招商证券
- 2025/09/17
- 291
A股每一轮牛市行情，都离不开增量资金的驱动。净流入资金的规模，往往直接决定市场整体的涨跌幅度。
标签： A股 投资 -
2025年北交所新消费产业研究系列报告：大健康消费浪潮下，北交所营养功能食品产业链公司梳理
- 华源证券
- 2025/09/17
- 258
根据衡美健康招股书，随着《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》等国家战略的深入实施，以及《中华人民共和国食品安全法》《食品相关产品质量安全监督管理暂行办法》《食品经营许可和备案管理办法》等重要法律法规的落地，我国营养功能食品行业迎来了良好的发展机遇。
标签： 北交所 大健康 新消费 消费产业 -
2025年REITs专题报告：大类资产配置方兴未艾，冉冉升起新兴市场
- 山西证券
- 2025/09/17
- 974
我国REITs市场起步较晚，首批公募REITs于2021年6月上市。截止2025年6月30日，上市REITs共68只，总市值2055亿元，其中流通市值约959亿元，2025年上半年日均成交额6.23亿元。当前REITs市场的证券数量、市场规模、成交金额与2021年下半年的北交所、2018年的可转债市场大致相当。
标签： REITs 新兴市场 资产配置 -
2025年指数应用系列研究报告：行业指数池构建、景气期限对比与三维组合策略
- 中泰证券
- 2025/09/17
- 126
2020年以来，行业ETF规模开启了爆发式增长。行业指数的跟踪规模从2019年底的858亿元到2020年底已突破3100亿元。截至2025年8月底，行业ETF规模已接近9000亿元。分板块来看，TMT、金融地产、医药三类行业ETF规模已突破1000亿元。被动投资工具的不断丰富，使行业轮动策略的落地成为可能。
标签： 组合策略 -
2025年豫股专题报告：河南省上市公司2025半年度业绩总结
- 中原证券
- 2025/09/17
- 258
截至2025年8月30日，111家河南省上市公司2025年半年度报告已全部披露完毕。2025H1河南省上市公司的整体营业规模以及归母净利润规模创历史新高，营业收入5087.74亿元，同比增加0.99%；归母净利润447.95亿元，同比增加39.83%；扣除非经性损益后的归母净利润428.38亿元，同比增加41.09%。
标签： 上市公司 -
2025年消费的新宏大叙事：“系统性‘慢’牛”的财富效应——策略联合行业带来属于绝对收益产品的左侧配置思路
- 浙商证券
- 2025/09/17
- 209
房价上涨显著刺激了住房拥有者的网络消费行为，使其消费支出增加，有力地体现了国内地产对消费的财富效应。资产价格通过财富创造和收入预期两种渠道影响居民消费，财富积累有望带动边际消费倾向提高。
标签： 消费 -
2025年可转债主题研究系列报告：人形机器人产业进程加速，中长期市场空间广阔
- 财信证券
- 2025/09/17
- 217
2025年初以来，人形机器人板块行情表现强劲，概念指数大幅上涨并显著跑赢沪深300指数。复盘2022年以来，人形机器人板块经历了多轮阶段性行情，呈现典型的事件驱动特征，从前期的概念萌芽和纯主题炒作，到技术突破与政策催化共振，再到量产预期提升和国产化加速，人形机器人板块行情围绕产业重大变化不断展开。
标签： 可转债 人形机器人 机器人 -
2025年投资者微观行为洞察手册·9月第2期：融资资金积极入场，外资资金短暂流出
- 国泰海通证券
- 2025/09/17
- 143
本期A股市场交易热度有所降温，成长板块反弹领涨，外资流出明显，散户资金活跃度提升，南下资金流入放缓，外资边际流入发达市场。
标签： 投资 投资者 融资 外资
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