传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年蜜雪集团公司研究报告：雪王驾到—“饮”领全球，成本优势铸就核心竞争力
- 海通国际
- 2025/12/18
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蜜雪集团是全球领先、中国规模最大的现制饮品连锁店企业，其前身由张红超于1997年创立于河南郑州，多年来秉持着“让品牌更强大，让伙伴更富有，让全球每个人享受高质平价的美味”的使命，聚焦单价约6元的高质平价的各类现制饮品，以“真人真心真产品，不走捷径不骗人”为核心价值观，从郑州逐渐走向全球各地，向着“简单、专注、做受人尊敬的百年品牌”的愿景稳步迈进。
标签：蜜雪集团
2025年轻工制造行业2026年年度策略：战略看多出海，内需重在提效
- 兴业证券
- 2025/12/18
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轻工制造指数跑输沪深300指数。2025年1月2日至11月28日，轻工制造（申万）指数上涨17%，同期沪深300指数上涨18%，板块走势稍稍跑输市场整体。按二级分类看，包装印刷涨幅居前，造纸涨幅最弱。
标签：轻工轻工制造制造
2025年商业银行业：银行净息差专题报告，负债管理能力成为业绩分化的关键
- 国泰海通证券
- 2025/12/18
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2025年上半年以来，上市银行资产端收益率下行幅度继续加大，其中生息资产收益率、贷款收益率分别较2024年下降37bp、下降46bp至3.03%、3.25%（半年度降幅为2020年降息周期以来最高）。
标签：商业银行银行负债管理银行业
2025年食品饮料行业2026年度投资策略报告（一）：需求多元、供给升级，大众消费的嬗变与曙光
- 国信证券
- 2025/12/18
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居民收入增幅放缓，消费信心未有明显修复。2025年前三季度中国城镇居民人均可支配收入同比增速4.4%，环比继续下降；2025年中国消费者信心指数仍在90以下，距离2021年仍有较大差距。
标签：食品食品饮料饮料
2025年有色金属行业2026年度策略：贵金属牛市的下半场
- 中邮证券
- 2025/12/18
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在2024年末的策略报告中，我们认为2025年表现最亮眼的品种可能是黄金，且上涨由美债替代来推动。
标签：有色金属贵金属
2025年储能行业深度系列之一：国内各代表省独储项目政策梳理及收益模型测算
- 长城证券
- 2025/12/18
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136号文对我国储能行业的影响无疑是显著且深远的。从短期来看，除了5.31节点的风光新能源抢装，引起储能短期需求爆发，136号文对储能最直接的冲击来自于取消强制配储，以某省100MW/200MWh的独立储能电站为例，在“电能量价差+容量补偿+容量租赁”的市场收益模式下，我们测算2024年该项目136号文前的收入结构为52%容量租赁业务、16%容量补偿、32%现货套利，配储政策的退坡将直接冲击容量租赁的价格与需求。
标签：生物生物燃料玉米燃料
2025年生物燃料系列之玉米乙醇：巴西玉米乙醇快速扩张对糖业影响分析
- 东方证券
- 2025/12/18
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不同于巴西甘蔗种植面积在2016年左右达到顶峰后增长基本停滞，巴西玉米种植面积却在快速扩张，尤其2017/18年度后玉米种植面积增速进一步加快，年复合增速3.8%。据巴西国家商品供应公司（Conab）的数据，25/26年度巴西玉米种植面积将增至2263万公顷，同比增加3.5%，玉米产量预计达到1.3828亿吨，同比持稳略降1%，处于历史高位水平。
标签：生物燃料生物玉米燃料
2025年小菜园公司深度报告：大众便民中餐龙头，高质价比与快速扩张
- 信达证券
- 2025/12/18
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公司是我国大众便民中式餐饮的领导者。公司成立于2013年，以“小菜园”为主要品牌，致力于提供“好吃不贵”的就餐体验，同时还拥有“菜手”“观邸”“复兴楼”等5个品牌。
标签：中餐
2025年医药行业AI制药系列1：创新切入，赛道几何看全球AI制药寻宝图
- 国金证券
- 2025/12/18
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从1950年艾伦·图灵的论文《计算机器与智能》提出能够表现出智能行为的“通用机器”的概念，再到2016年DeepMind开发的AlphaGo击败了世界围棋冠军李世石、2024年Hassabis与Jumper因精准预测蛋白质结构的AlphaFold2获得2024年诺贝尔化学奖，AI对全球所有的行业的发展轨迹都发生着颠覆性的影响。
标签：医药 AI 制药
2025年燕京啤酒公司研究报告：酒旗风动燕京月，U8潮涌正青春
- 湘财证券
- 2025/12/18
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国资控股在中国五大啤酒集团中，燕京啤酒是唯一没有外资背景的民族企业。燕京啤酒于1980年建厂，前身为北京顺义县啤酒厂，后于1993年注册成为北京燕京啤酒集团。
标签：燕京啤酒啤酒
2026年大化工行业投资策略：稳健配置+涨价品种，聚焦四大投资方向
- 东吴证券
- 2025/12/18
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油价：油价60美元/桶的底部预期再形成，我们预计2026年供需整体略宽松，油价60-70美元/桶震荡。
标签：化工
2025年第49周房地产行业周报（2025年11月29日_2025年12月5日）：新房二手房成交同比降幅扩大；多地出台购房补贴政策
- 中银证券
- 2025/12/18
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本周（第49周：11月29日-12月5日）相比于上周，新房成交面积环比由正转负，同比降幅扩大；二手房成交面积同环比降幅均扩大；新房库存面积同环比均下降；一、二、三四线城市新房库存面积去化周期环比下降、同比上升。
标签：房地产二手房购房
2025年第50周医药行业产业研究周报：NDAA落地在即，CXO待飞；Wave、Kymera一柱擎天，小核酸、PROTAC爆燃
- 国金证券
- 2025/12/18
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2025年12月4日Praxis精准医药公司官网宣布，确认计划于2026年初提交用于治疗特发性震颤的药物Ulixacaltamide（乌利沙卡胺）的新药申请。
标签：医药 OTA CXO 核酸
2025年钢铁行业2026年投资策略：周期轮转，看好钢铁牛市
- 中泰证券
- 2025/12/18
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2025年钢铁需求回升，行业利润复苏。2025年由于建筑需求下滑同比幅度明显收窄，制造业需求维持韧性，且原料价格承压，使得行业利润今年回升较为明显。
标签：钢铁钢铁行业
2025年锦波生物公司研究报告：再读锦波生物：技术高度持续深化，商业化再迎突破
- 长江证券
- 2025/12/18
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围绕胶原蛋白核心三螺旋结构，公司已形成从研发到规模化生产，再到关键技术环节的多重技术突破。
标签：生物