传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2026年机械行业年度策略报告：科技擎旗，周期共振
- 中国银河证券
- 2025/11/27
- 6852
机械是中游制造业最大也是最主要的板块，上市公司众多、子行业众多、产品众多、连接众多上下游产业，下游涉及固定资产投资各个方面。机械设备行业包括专用设备制造业、通用设备制造业、运输设备制造业、仪器仪表制造业等。机械类公司的产品多为资本品，主要为下游扩产所用，机械设备景气度与下游行业景气度和需求直接相关。
标签：机械
2026年社服行业年度投资策略：曙光将至，革故鼎新
- 浙商证券
- 2025/11/27
- 737
2025年初至今社会服务与商贸零售板块估值修复，表现略输于大盘。受终端需求波动影响，消费2025年整体跑输大盘，年初至今（2025年1月1日至2025年11月12日），商贸零售板块上涨7.84%，社会服务板块上涨10.95%。
标签：社服
2025年家电行业2026年度策略报告：经营韧性，出海红利，左侧成长
- 浙商证券
- 2025/11/27
- 442
财报总结：白电在Q2-3进入国补退坡和关税结转的压力测试期，美的集团、海尔智家彰显了经营韧性。综合来看，盈利端一线和二线白电走出分化。
标签：家电
2025年建材行业26年年度策略：“反内卷”下拐点渐显，关注出海及转型机遇
- 中邮证券
- 2025/11/27
- 196
截止25年11月23日，申万建筑材料指数上涨15.41%，同期沪深300上涨13.18%，排名所有行业第11名。细分板块来看，玻纤制造、水泥制品表现明显优于其他细分板块，两板块25H1盈利均有明显同比改善，此外玻纤行业中细分电子布受益于AI发展，估值与盈利预期大幅上修。管材与玻璃制造板块表现靠后，主要受到竣工需求下降导致盈利持续下滑的影响。
标签：建材
2025年金属价格多数上涨，存储器、新能源材料价格持续强势
- 招商证券
- 2025/11/27
- 204
近一周涨价商品主要集中在有色、钢铁、鲜果蔬菜、新能源产业链和存储芯片。1）有色方面，锑锭、黑钨精矿、锡、钴、贵金属涨幅居前，主要受益于美联储降息预期回升；2）钢铁方面，钒铁、热轧板卷、铁矿石、热轧优质带钢等涨幅居前，主要受益于反内卷政策持续推进，供给持续出清，叠加美联储降息预期改善，成本上涨推动，需求端表现仍然偏弱；3）新能源产业链价格普遍上涨，VC、锰酸锂、六氟磷酸锂等涨幅居前，主要受益于反内卷政策持续推进，下游储能等需求持续放量，供需格局持续优化，叠加成本传导和库存低位影响；4）存储器方面，受益于AI模型快速迭代驱动推理和存储需求，HBM持续供不应求，行业产能向高端系列迁移，供需紧张，DDR5、DDR4、NANDFLASH、WAFER价格持续上涨；5）农产品方面，价格涨跌分化，蔬菜、水果、玉米、棉花等受益于极端天气与季节性供应收缩驱动，价格有所上涨。
标签：金属新能源材料新能源存储器
2025年农林牧渔行业美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题：美国牛肉价格预期2026年继续上涨，全球大豆期末库存环比调减
- 国信证券
- 2025/11/27
- 848
USDA11月供需报告预计25/26产季全球玉米产量调减35万吨（约-0.03%）至12.86亿吨;全球玉米总使用量调增334万吨（约+0.26%)，最终全球期末库存环比调减6万吨，全球期末库销比环比调减0.12pcts至21.70%。
标签：农林牧渔农业大豆
2025年精锻科技公司研究报告：精锻齿轮龙头加速出海，卡位机器人布局新赛道
- 国盛证券
- 2025/11/27
- 1094
精锻科技成立于1992年，于2011年在深交所创业板上市。公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成等产品的生产与销售，是行业领先的精锻齿轮供应商。
标签：精锻科技齿轮机器人
2025年食品饮料行业必选消费2026年度策略：冬藏伺机，春归可期
- 华泰证券
- 2025/11/27
- 487
2025年，中国消费行业在曲折中温和复苏，1-10月社会消费品零售总额累计同比+4.3%，增速在需求弱复苏与基数效应下呈现“前高后低”走势。需求端刺激偏温和的背景下，居民消费意愿偏弱使得25年消费复苏的强度低于预期。
标签：食品食品饮料饮料消费
2025年医药生物行业投资策略报告：创新是永恒的主线，看好小核酸、双抗等新兴领域
- 财通证券
- 2025/11/27
- 514
今年以来国内药企的大额BD不断涌现，仅上半年国内的BD交易总额就已经达到了608亿美元，同比增长了129%。今年上半年的交易总额比2024年全年（571亿美元）还要高。
标签：医药生物医药双抗核酸生物
2025年康华生物公司研究报告：人二倍体狂犬疫苗龙头创新升级，上实系国资入主开启增长新篇章
- 方正证券
- 2025/11/27
- 839
公司系国内人二倍体细胞狂犬病疫苗领域的先发龙头，凭借渠道品牌与核心产品持续巩固基本盘，研发平台多元化布局协同推进，并在上实系入主后产业协同与赋能空间有望持续释放。
标签：康华生物生物疫苗
2025年亚玛芬体育公司研究报告：快速成长的全球高端运动户外多品牌集团
- 华泰证券
- 2025/11/27
- 758
亚玛芬体育（AmerSports）是一家全球知名的运动和户外品牌集团，旗下拥有Arc’teryx、Salomon、Wilson、Atomic和PeakPerformance等品牌，专注于生产高品质的服装、鞋类、运动装备、防护用品和配件。
标签：体育品牌
2025年奇瑞汽车公司研究报告：自主出口先锋，国内电动、智能化整合初见成效
- 中泰证券
- 2025/11/27
- 283
①早期（08-12年）：依赖国内市场，靠低价小型车（QQ）迅速扩张，但产品品质和品牌溢价不足，遭遇瓶颈。②转型阵痛期（13-16年）：主动战略调整，追求品质提升（艾瑞泽系列），牺牲短期销量换取长期竞争力，同时出口开始稳步发展。③复苏与增长期（2017-2021）：产品力提升（瑞虎、艾瑞泽系列）、子品牌策略成功（捷途）、出口持续发力，重回增长轨道。④爆发期（2022-至今）：技术积累爆发（鲲鹏动力、火星架构）、新能源加速转型、出口跃居中国品牌第一，销量连创历史新高。
标签：汽车公司汽车智能化
2025年汽车行业：广州车展车企展出机器人，把握结构性成长机会
- 中信建投证券
- 2025/11/27
- 103
2025年11月15日-11月21日，SW汽车行业-4.89%；子板块中，乘用车、汽车零部件、商用车分别5.94%/-4.87%/-3.04%。
标签：汽车机器人广州车展车展
2025年机械行业月报：十五五规划强调科技自立，未来产业引领，重点关注周期复苏和未来产业投资机遇
- 中原证券
- 2025/11/27
- 128
截至2025年11月25日收盘，11月中信机械板块下跌5.02%，跑输沪深300指数（-3.24%）1.78个百分点，在30个中信一级行业中排名第26名。11月三级子行业中高空作业车、其他运输设备、船舶制造涨幅三个子行业取得正涨幅，分别上涨2.22%、1.35%、0.31%；锂电设备、叉车、光伏设备跌幅居前。
标签：机械
2025年第48周交通运输行业周报：跨境物流持续发力，双十一业务量达新高
- 中国银河证券
- 2025/11/27
- 385
本周（11月17日-11月22日），31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-5.00%，位列第17位；沪深300指数涨跌幅为-4.33%。
标签：交通运输交通物流跨境物流运输