传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年航运行业2026年度投资策略：把握供需缺口核心变量，看好油、散、集运支线市场机会
- 华创证券
- 2025/11/26
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2022年俄乌冲突后，全球原油贸易路线的重构驱动行业步入景气周期，VLCC运价年均值基本处于2001年以来的平均水平（4.2万美元/天）之上。2025年8月VLCC运价淡季提前反弹，之后运价不断攀升，表现强劲。
标签：航运集运
2025年安琪酵母公司研究报告：产能深化全球布局，利润开启上行周期
- 国金证券
- 2025/11/26
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公司前身是1984年在宜昌成立的食用酵母基地，2000年在上交所上市。历经四十余年发展，公司在国内各地及两个海外国家共建有16家酵母工厂，2024发酵类产品总产能超45万吨，酵母产品在国内市占率近55%，产销量亚洲第一。公司作为酵母行业龙头，目前市占率国内第一，全球第二。
标签：安琪酵母酵母
2025年第48周医药行业产业研究周报：Paradromics进临床，脑机赛道渐热；雅培百亿量级买Exact，数据淘金浪起
- 国金证券
- 2025/11/26
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前沿动向：脑机接口卷起来，Nerulink对手Paradromics获批临床根据2025年11月20日Nature报道，Paradromics公司宣布，FDA（美国食品药品监督管理局)已批准其脑机接口(BCI)的首个长期临床试验。
标签：医药
2025年第48周基础化工行业周报：有机硅行业至高减产30％，XRG收购科思创交易获德国批准
- 华安证券
- 2025/11/26
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本周（2025/11/17-2025/11/21）化工板块整体涨跌幅表现排名第29位，涨跌幅为7.47%。本周跌幅最少的三个板块分别为银行（-0.89%）、传媒（-1.25%）、食品饮料（-1.44%），本周跌幅最多的三个板块分别为电力设备（-10.54%）、综合（-9.18%）、基础化工（-7.47%）。
标签：基础化工化工有机硅
2025年绿城管理控股公司研究报告：行业竞争趋于理性，经营筑底分红较高
- 平安证券
- 2025/11/26
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2024年以来头部房企、产业链企业纷纷入局代建赛道，叠加委托方拿地开工暂缓、收储带来保障房开工计划调整，导致2024年行业新签约规模调整。
标签：绿城管理控股
2025年化工与新材料行业2026年年度投资策略：海外退产+反内卷，估值与盈利双底已现，上游资源和下游新材料多点开花
- 西部证券
- 2025/11/26
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化工行业当前处于估值与盈利双底。从PB-ROE角度，自21年化工景气度触顶后，基础化工行业的盈利能力经历了连续12个季度的下滑，ROE（TTM）从21Q4的17.6%下降至24Q4的6.2%，PB从21Q3的3.3X下降至24Q4的1.8X。
标签：化工新材料
2025年公用环保行业专题研究：脱碳方向蕴含绿色甲醇红利
- 华泰证券
- 2025/11/26
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截至2025年9月末，国内绿色甲醇产能呈现“已投产项目小规模验证、在建项目加速落地、规划项目储备充足”的格局，截至2025年9月末已投产年产能为19万吨、在建产能311万吨；若国内规划产能（截至2025年9月末1,823万吨）顺利落地，绿色甲醇远期年产能有望攀升至2,153万吨。
标签：脱碳环保
2025年房地产行业年度策略：规模祛魅，回归本源
- 国投证券
- 2025/11/26
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测算基础：基准期数据。对于2025年基准期数据，我们假设2025年四季度的各项地产总量数据同比增速保持与三季度一致，并对全年基准期数据进行加总作为测算基础。预计2025年全年商品房销售面积9.1亿㎡（YoY-6.7%）、房地产开发投资完成额8.5万亿（YoY-15.1%）、新开工面积6亿㎡（YoY18.3%）、年末施工面积66.4亿㎡（YoY-9.4%）、全年房屋竣工面积6.2亿㎡（YoY-15.9%）。
标签：房地产地产
2025年汽车行业年度策略：破局内卷提质转型，智能网联领航升级
- 中原证券
- 2025/11/26
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汽车行业走势在上半年明显跑赢大盘，下半年由领先转为与大盘基本同步。截至2025年11月21日收盘，2025年汽车(中信)板块上涨14.79%，同期上证指数、沪深300指数、创业板指数涨跌幅分别为14.41%、13.18%、36.35%，汽车板块分别跑赢同期上证指数、沪深300指数0.38pct、1.61pct，跑输创业板指数21.56pct。
标签：汽车
2025年潮宏基公司研究报告：悦己黄金转型先锋，龙头成长正当时
- 国金证券
- 2025/11/26
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潮宏基2010年于深交所上市，是国内A股首家时尚珠宝上市公司，并连续21年入选“中国500价值品牌”。截止2025年6月底公司已拥有超1500家门店。初创阶段，坚持押注珠宝原创设计，奠定公司时尚珠宝基因。
标签：潮宏基黄金
2025年纺织服饰行业2026年度策略报告：户外领航增长，聚焦全球制造
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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服装零售稳步增长，行业韧性逐步凸显。继2024年消费承压后，2025年服装零售迎来温和复苏，1-10月实现服装零售额12053亿元，同比增长3.5%，虽弱于同期社零增速0.8pct，但较1-9月差距进一步缩窄，10月单月服装零售额1471亿元，同比增长6.3%，增速环比提升1.6pct，显著跑赢社零增速3.4pct，服装消费边际改善迹象更为清晰。
标签：纺织服饰纺织服饰
2025年房地产行业专题报告：地产止跌回稳进展如何？
- 方正证券
- 2025/11/26
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2025年10月统计局全国房地产开发和销售核心数据，已经体现去年高基数效应对地产数据的扰动。
标签：房地产地产
2025年化工行业2026年年度策略报告：周期成长共舞，迎接化工主升浪
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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2025年前三季度石油化工与基础化工板块业绩表现分化，基础化工行业景气底部小幅回暖。2025年前三季度石油化工和基础化工板块分别实现营业收入29644.4、19547.5亿元，同比分别变化-10.0%、3.8%；分别实现归母净利润366.0、1159.9亿元，同比分别变化-24.8%、5.3%。
标签：化工
2025年纺织服装行业双11总结：大盘韧性增长，服装家纺头部品牌竞争格局较为稳定，实现高质量增长
- 广发证券
- 2025/11/26
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2025年双十一大促期间，综合电商/直播电商平台GMV均高增长。据星图数据，2025年双十一大促（2025年10月7日-11月11日）销售额（综合电商+即时零售+社区团购平台）达16950亿元（2024年10月14日-11月11日销售额14418亿元，今年该阶段同比+14.2%），其中，综合电商平台（包含天猫、京东、抖音等）销售额16191亿元（2024年10月14日-11月11日销售额11093亿元，今年该阶段同比+12.3%）；综合电商销售额排名前十的品类分别是家用电器、手机数码、服装、个护美妆、女鞋/男鞋/箱包、家具建材、食品饮料、电脑办公、母婴玩具、运动户外，其中服装、女鞋/男鞋/箱包、运动户外排名较去年排名持平。
标签：纺织纺织服装家纺双11
2025年机械设备行业可控核聚变产业数据跟踪（二）：7.3亿低温系统招标，聚变产业化驶入快车道
- 爱建证券
- 2025/11/26
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什么是低温系统？低温系统是核聚变装置的基础工程系统，负责制备并持续输送多温区深冷冷源，包括用于超导磁体的4–20K氦冷源，以及用于热屏蔽和其他冷负载的50–80K氦/氮冷源，以确保磁体、热屏蔽、真空泵、电流引线等关键部件在对应温区内稳定运行。
标签：机械机械设备设备