传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年汽车行业专题报告：中美汽车与零部件敞口梳理，板块超跌迎分化，自主崛起正当时
- 方正证券
- 2025/04/11
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本轮特朗普政府对华关税政策呈现“快节奏、高幅度、广覆盖”的升级特征。中美贸易摩擦自2018年特朗普首轮任期以来持续深化，拜登政府虽部分豁免消费品关税以缓解通胀，但整体维持对华高关税框架。
标签：汽车
2025年农夫山泉研究报告：秉承长期主义，龙头底色不改
- 东吴证券
- 2025/04/11
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“以质取胜”长期主义践行者。2018年~2023年农夫山泉营收CAGR约16%，净利润CAGR约27%，快速增长是公司战略定力（坚守天然水赛道）、技术创新（水源与工艺壁垒）与用户洞察（健康化、场景化）的共振，从千岛湖到长白山的水源卡位战，到渗透全国280万家终端零售点的“毛细血管”渠道，再到东方树叶、茶π等爆品矩阵对用户心智的持续占领，农夫山泉凭借其二十余年构筑的深厚护城河体系，在包装水、茶饮料等核心业务领域取得显著的竞争优势，逐渐成长为饮料龙头。
标签：农夫山泉
2025年煤炭行业企业成本专题研究：从财务及固定资产视角看价格支撑
- 国泰君安证券
- 2025/04/11
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2024年四季度以来煤价大幅下跌，无论动力煤还是炼焦煤价格均创近年来新低，市场部分悲观观点将煤价与2014-2015年周期底部简单对标。
标签：煤炭
2025年地铁设计公司研究：轨交设计国企典范，深耕广东+稳健经营推动持续发展
- 华源证券
- 2025/04/11
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城市轨道交通工程咨询领先企业，加速迈向一体化解决方案提供商。广州地铁设计研究院股份有限公司是国内城市轨道交通工程咨询领域的领先企业。公司前身为1993年由广州地铁总公司设计室与原城建科技开发中心设计室合并成立的地下铁道设计院，最初股权全部归属广州地铁总公司。
标签：地铁设计轨交
2025年凌云股份研究报告：多细分赛道龙头主业稳健向上，布局传感器广阔赛道
- 浙商证券
- 2025/04/11
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凌云股份是中国兵器工业集团公司旗下的上市公司，主营汽车零部件和市政管路业务，业务布局全球化且通过合资拓展新领域。
标签：凌云股份传感器
2025年赛特新材研究报告：VIP2.0时代伊始，天高海阔再起航
- 财通证券
- 2025/04/11
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真空绝热板龙头，拓宽新领域进行时。2004年汪坤明带领团队聚焦真空绝热板（VIP）核心技术研发，2007年赛特新材成立，次年投产一期VIP项目，成功进入海信、LG电子等供应链；2010-2018年通过持续技术升级，开拓海尔、三星等全球家电头部客户，夯实行业地位；2019年至今加速产能扩展和产业链延伸，一方面扩建产能，2020年完成350万平VIP扩产项目，2023年启动真空产业制造基地，另一方面布局新领域，2022年成立子公司“维爱吉”进军真空玻璃市场，2024年推出超薄VIP、壳式VIP等创新产品，切入新能源汽车电池保温赛道。
标签：赛特新材
2025年齐峰新材研究报告：产能“南北布局”初成，产品多元成长可期
- 方正证券
- 2025/04/11
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齐峰新材料股份有限公司是我国装饰原纸行业少数掌握高档装饰原纸生产技术的龙头企业，拥有博士后科研工作站、山东省企业技术中心、山东省装饰原纸工程技术研究中心，现有产品包括装饰原纸、乳胶纸、卫材等多个系列、600多个花色品种，是装饰原纸、表层耐磨纸、壁纸原纸等近10项国家标准和行业标准的主要起草人，被国家科学技术部认定为国家新材料产业化基地骨干企业，拥有200多项国家专利。截至2024H1，公司拥有25条特种纸生产线，年生产能力50多万吨，产品出口到40多个国家、地区。
标签：齐峰新材
2025年孩子王研究报告：“三扩”战略行稳致远，场景为锚布局AI
- 东吴证券
- 2025/04/11
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公司是母婴用品龙头，主要从事母婴商品零售及增值服务，立足于为0-14岁婴童和孕妇提供一站式购物及全方位成长服务。
标签：孩子王 AI
2025年隆盛科技研究报告：深耕EGR，持续布局高成长赛道
- 国联民生证券
- 2025/04/11
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公司EGR业务起家，后续增加马达铁芯业务，实现快速成长。公司成立于2004年，2012年变更为股份有限公司，2017年在深交所上市。
标签：隆盛科技
2025年银行业专题报告：板块稳健性凸显，分红稳定夯实股息价值
- 中国平安
- 2025/04/11
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截至3月末，已有23家上市银行披露2024年年报，根据已披露年报23家上市银行口径，24年全年上市银行实现净利润同比增长1.8%，增速较前三季度提升0.9pct。
标签：银行银行业
2025年MIM（金属粉末注射成型）行业专题报告：MIM在机器人、AI、消费电子领域应用前景广阔：破界生长，智领未来
- 中信建投证券
- 2025/04/11
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MIM（MetalInjectionMolding，金属粉末注射成型）是一种生产复杂精密零件的“近净成形”的先进制造技术。MIM是将金属粉末与其粘结剂的增塑混合料注射于模型中的成形方法，它将现代塑料注射成形技术引入粉末冶金领域，是近年来粉末治金学科和工业领域中发展迅猛的一项高新技术。
标签：金属粉末注射成型消费电子 AI
2025年泰恩康研究报告：拐点将至，CKBA打开成长空间
- 东方证券
- 2025/04/11
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泰恩康成立于1999年，2022年3月登陆创业板。公司依靠独家代理知名肠胃用药和胃整肠丸及眼科用药“沃丽汀”起家，并逐渐拓展至多个领域。公司自2015年伊始搭建研发平台，并于2023年收购获得全球首创新药管线。
标签：泰恩康
2025年货拉拉专题报告：全球领先的物流交易平台，境内外业务蓬勃发展
- 广发证券
- 2025/04/11
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货拉拉始于中国香港的物流品牌EasyVan。经过多年来的全球化及业务拓展，已成为领先的科技赋能、数据驱动的物流交易平台。根据弗若斯特沙利文，按2024年的闭环货运GTV计，货拉拉是全球最大的物流交易平台，也是全球最大的同城物流交易平台；按2024年已完成订单数量和全球平均月活商户数量计，是全球最大的物流交易平台。
标签：物流
2025年蜜雪集团研究报告：从峥嵘岁月中来，引领现制饮品星辰大海
- 广发证券
- 2025/04/11
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主打高质平价的现制饮品龙头。据公司招股书，公司旗下现有蜜雪冰城（1997年成立）、幸运咖（2017年成立）两大品牌，均差异化聚焦6元左右价格带产品，致力于向消费者提供高质平价产品。
标签：饮品现制饮品
2025年宁波银行研究报告：净息差环比回升，分红率大幅提升
- 广发证券
- 2025/04/11
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宁波银行发布2024年年度报告，我们点评如下：24A营收、PPOP、归母利润同比增速分别为8.2%、13.9%、6.2%，增速较24Q1-3分别变动+0.75pct、+0.40pct、-0.78pct。累计业绩驱动看，规模、净息差、成本收入比形成正贡献，非息、拨备计提、有效税率增加为主要拖累。
标签：宁波银行银行