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2024年金融工程2025年度策略：LLM破局Alpha困境，拥抱Beta大时代
- 国金证券
- 2024/11/25
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当前，大模型头部格局已基本确定，技术迭代速度逐步放慢。海外的闭源大模型已经形成以ChatGPT模型为首，Gemini、Claude等模型紧随的格局，开源模型方向则是以Llama系列最为突出，此外也有部分模型能在一些差异化应用场景中表现突出，各厂商均有代表性的模型产品。
标签：金融工程
2024年家电行业2025年投资策略：政策加持，内需向好
- 广发证券
- 2024/11/25
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根据申万行业分类，年初以来（2024.01.01-2024.11.15）家电指数上涨24.5%，位居所有行业第4名，跑赢沪深300指数8.9pct。分板块看，黑电、白电、厨电、小家电、零部件、照明设备板块分别同比+37.3%、+35.0%、+6.4%、+2.2%、-4.6%、-11.3%。黑电、白电大幅领跑，其中白电涨幅主要来自上半年稳健的业绩表现和市场红利风格，黑电涨幅主要来自权重股四川长虹9月底以来的个股行情。
标签：家电
2024年贵州茅台研究报告：国酒飘香恒久远，定海神针风向标
- 华鑫证券
- 2024/11/25
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公司坐落于贵州省遵义市仁怀市茅台镇，主营茅台酒及茅台酱香系列酒的生产与销售，主导产品贵州茅台酒是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，是有机食品和国家地理标志保护产品，是香飘世界的中国名片。
标签：贵州茅台酒
2024年中国通号研究报告：信号系统新建与更新需求共振，列控先锋轻装再出发
- 东吴证券
- 2024/11/25
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公司从事轨交通信信号系统业务已有70年。中国通号前身可追溯至1953年成立的铁道部通信信号工程公司，2010年中国通号挂牌成立，2015年于港交所上市，2019年于上交所科创板上市。
标签：中国通号信号系统
2024年电魂网络研究报告：专注精品厚积薄发，期待新品周期开启
- 山西证券
- 2024/11/25
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电魂网络成立于2008年9月，是一家致力于研发、运营精品化网络游戏的互联网公司。自成立以来，公司秉承“铸就游戏之魂”的发展理念，为用户打造更多的精品游戏。公司坚持“一切以玩家为出发点”的经营宗旨，以自主知识产权为基础，以中国网络游戏市场发展为导向，通过高效化的游戏开发体系、精品化的网络游戏产品、精准化的游戏推广方案，现已发展成为以竞技类休闲网络游戏为主要产品，集创意策划、美术设计、技术研发、产品开发、游戏推广、运营维护、海外合作于一体的网络游戏开发商、运营商。
标签：电魂网络
2024年农林牧渔行业2025年投资策略报告：生猪行业的回暖之旅，宠物食品的成长之翼
- 中信建投证券
- 2024/11/25
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能繁存栏已经历长期去化，生猪产能逐渐企稳回升。国家统计局数据显示，前三季度，全国生猪出栏52030万头，同比下降3.2%，三季度末，全国生猪存栏42694万头，同比下降3.5%，环比增长2.8%。
标签：农林牧渔宠物食品
2024年建邦科技研究报告：汽车后市场的变革先例，高成长验证轻资产优势
- 华源证券
- 2024/11/25
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建邦科技成立于2004年，是汽车后市场非易损零部件供应商，自成立以来一直专注于汽车后市场非易损零部件的开发、设计与销售，同时为客户提供完整的供应链管理服务。建邦科技采取轻资产经营策略，通过柔性化的市场需求导向型模式，通过产研分离，着重把控市场调查、工程设计、模具开发和产品验证等环节，而生产则采取委外加工的方式，通过研发、质控两头发力，并凭借在物流、信息等渠道的整合优势，为客户提供高质量的综合供应链产品解决方案。
标签：汽车后市场汽车
2024年铜行业专题：海外十二大铜矿企业三季报汇总，海外企业铜矿供应增速较低
- 华鑫证券
- 2024/11/25
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智利铜矿产量——增量来自Escondida和QB矿山：2024年1-9月智利铜矿产量396.8万金属吨，同比+2.93%（+11.26万吨），经历多年下滑以后罕见增长。1-9月主力铜矿Escondida产量92.8万吨，同比+10.49%（+8.81万吨）；Collahuasi产量43.1万吨，同比+5.17%（+2.12万吨）；LosPlambres产量为24.4万吨，同比+12.1%（+2.63万吨）；QuebradaBlanca产量为14.7万吨，同比+441.3%（+12.0万吨），主要是QuebradaBlanca二期投产后自2023年下半年开始爬产。
标签：铜铜矿
2024年固态电池专题报告：硫化物固态电池产业化提速
- 国联证券
- 2024/11/25
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全固态电池技术由于其在安全性与能量密度方面的显著优势，已成为目前锂电行业重要发展方向。相较于传统液态电池，全固态电池具有以下优势：（1）能量密度上限高，最大程度实现电车超长续航问题；（2）电化学反应速度更快，在高电流快充时能保持低温运行且不影响电池寿命，充电速度更快；（3）使用固态电解质没有液体泄露风险，且材料本身更稳定，因此安全性更高且使用寿命更长。全固态电池在新能源车领域具有极大应用潜力。
标签：固态电池电池
2024年干法电极设备行业专题报告：干法电极技术助力全固态电池加速突围
- 中邮证券
- 2024/11/25
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固态电池指使用固态电解质代替传统电解液的锂电池，按照固态电解质用量可分为半固态电池和全固态电池。通常我们将电池内液体含量10%作为区分半固态电池和液态电池的分界线，而全固态电池将完全使用固态电解质，液体含量将降为0%。
标签：固态电池电极电池设备
2024年抗衰产业链之美护专题报告
- 华福证券
- 2024/11/25
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全球美妆个护市场规模波动增长，疫情后经济复苏增速强劲。总体来看，全球美妆个护市场规模呈现增长趋势。2014年至2019年市场规模增长显著，显示出强劲增长动力。由于新冠疫情冲击，全球经济形势下行，市场规模出现波动下降。
标签：美护
2024年道氏技术研究报告：固本培元，蓄力固态电池材料
- 招商证券
- 2024/11/25
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广东道氏技术股份有限公司，于2007年9月创立，2014年12月在深交所上市。经过多年深耕，公司从聚焦陶瓷材料业务转型升级为当前“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”的新材料企业，并以锂电材料产业链和碳材料产业链为主赛道，致力于打造新材料研发生产一体化平台。
标签：道氏技术电池材料固态电池
2024年交通运输行业2025年投资策略报告：平行世界下的割裂投资
- 中信建投证券
- 2024/11/25
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复盘过去20年：2019年以前交通运输行业行情的主线是以“中国因素”为主，2020年以后以海外因素为主，这种截然不同的主线反映了内需与外需谁来主导行情的转变。实质上“双循环”的提出，让大家意识到行情并不会向以前单一因素驱动，反而是更为复杂的内外交织行情。
标签：交通运输
2024年社会服务行业年度策略：把握困境反转弹性+优质龙头持续性
- 国金证券
- 2024/11/25
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涨跌幅：年初至今（截至2024/11/21收盘），社服板块整体涨幅为3.7%，其中港股社服（+9.15%）表现强于恒生指数（-2.4%），A股社服（-12.2%）跑输大盘（沪深300+12.7%）。子板块中旅游（休闲高景气、OTA格局向好）、会展（部分个股收购预期）居前。估值水平：按PE_ttm分位数，社服整体处于19年以来25%分位数、仍较低，子板块会展（45%）、旅游（33%）估值分位数相对高，人服、教育则相对低估。
标签：社会服务
2024年旅游住宿行业专题报告：出行篇，商业的进阶，从流量到会员
- 国信证券
- 2024/11/25
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出行消费系高时效性的服务消费，与多数实物消费具有明显区别：1、不同时空的交通/住宿出行往往对应不同的产品供给，具鲜明的时效性特征；2、出行消费考验供给方实时库存变化调整、淡旺季差异化运营等能力；3、出行消费对应的消费时间和服务体验相对不可逆，存在一定决策成本，故消费者相对更重视供给方的履约能力和服务体验。
标签：旅游住宿