产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年建投能源研究报告：河北火电领军者，装机增容拓新篇
- 广发证券
- 2025/03/25
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河北省火电龙头，建投集团火电运营主体。公司成立于1996年，2003年收购建投集团旗下火电资产，是河北省火电龙头，火电装机在河北北部、南部电网均占20%以上。
标签：建投能源火电能源
2025年证券行业解码海外投行高估值（二）：业务变革强化盈利α
- 广发证券
- 2025/03/25
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PB-ROE估值体系通过识别"低估且高盈利"标的，较传统策略更高效，不同国家投行的估值特征差异显著。
标签：证券投行
2025年煤炭行业专题：千亿市值煤企龙头对比解析
- 国信证券
- 2025/03/25
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随着供给侧结构性改革的深入推进，煤炭行业集中度提升。自2016年煤炭行业开启供给侧结构性改革以来，全国煤矿数量从1万多座减少至2023年的4300座左右，行业集中度也随之提升。
标签：煤炭
2025年新奥能源研究报告：被低估的城市燃气龙头
- 东吴证券
- 2025/03/25
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集团城燃板块，打造清洁能源综合服务商。新奥能源控股有限公司为新奥集团天然气下游核心产业。1989年，公司于河北起步进入天然气领域；1994年气化廊坊开创民企参与城市公用事业先例。
标签：燃气能源
2025年生命科学上游专题报告：春江水暖，供需改善，企业盈利有望边际修复
- 信达证券
- 2025/03/25
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生命科学上游是指服务于生命科学行业的上游产业，根据产品或服务类型不同，可以分为试剂、耗材、设备以及配套服务等，其中：试剂包括但不限于分子砌块、化学试剂、生物试剂、培养基等众多细分领域，耗材包括但不限于色谱填料、过滤器、塑料耗材、模式动物等众多细分领域，设备包括但不限于色谱、质谱、生物反应器、低温存储等众多细分领域。
标签：生命科学
2025年基础材料工业行业供给变革三：哪些细分建材加速再平衡
- 华泰证券
- 2025/03/25
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复盘历史，水泥产能错配是2016-2017年水泥行业供给侧改革启动的大背景。“十二五”期间，区域市场水泥需求达到发展高峰，之后全国水泥需求增长放缓，需求从“增长期”向“平台期”过渡，2011-2023年水泥年产量均稳定在20亿吨以上，期间2014年和2021年两个高峰年分别达到24.76/23.63亿吨。与此同时，供给端的扩张并未和需求端的变化匹配，新增产能增长仍然较快，行业的供求矛盾开始变得较为突出。
标签：基础材料工业
2025年人形机器人行业报告：机器人量产时刻，互动感知能力有望成为迭代重点
- 信达证券
- 2025/03/25
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人形机器人量产渐进，Optimus量产时间表明确。2025年1月30日特斯拉召开24Q4业绩会，特斯拉上调2025年Optimus量产预期至几千-1万台，相比原先预期进一步提升。
标签：人形机器人机器人
2025年基础化工行业2季度策略：政策发力，内需有望复苏
- 浙商证券
- 2025/03/25
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2024年基础化工行业分别实现营收和利润9.2万亿和4250亿，同比增长4.2%和下滑8.6%。行业利润率4.62%降至历史低位。
标签：基础化工化工
2025年用DeepSeek优化价量因子
- 信达证券
- 2025/03/25
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在前期的系列研究报告中，我们借助Github上的开源项目Qlib，采用其所集成的Alpha158量价因子开展了模型层面的基础研究。
标签： DeepSeek
2025年半导体行业策略：云巅千帆竞渡，端侧万物生辉，自主驭潮生
- 联储证券
- 2025/03/25
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近两年半导体行业呈现“周期复苏+技术创新”双轮驱动格局：2024年行业触底反弹，2024年全球半导体总销售额达6180亿美元，同比增长18.1%，2025年预计突破7000亿美元。
标签：半导体
2025年海天味业研究报告：百年传承，味领四海
- 国盛证券
- 2025/03/25
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调味品行业龙头，引领健康新趋势。海天味业成立于1955年，是中国调味品行业的领导者，也是全球前五的调味品企业。
标签：海天味业
2025年医脉通研究报告：数字营销业务高增，AI助力业务腾飞
- 德邦证券
- 2025/03/25
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公司是中国领先的在线专业医师平台，为医师、制药公司和医疗设备公司与患者提供解决方案。主营业务包括精准营销与企业解决方案、医学知识解决方案及智能患者管理解决方案，其中大部分业务收入来自精准营销。截至2024年6月30日，注册的用户数量接近700万，其中超过400万名用户为中国执业医生，中国执业医生的覆盖率达到88%。
标签：营销数字营销 AI
2025年中微公司研究报告：国产刻蚀+MOCVD龙头，加速打造高端装备平台
- 国盛证券
- 2025/03/25
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深耕半导体设备领域，创新引领国内半导体设备技术发展。中微公司成立于2004年，是一家以中国为基地、面向全球的微观加工高端设备公司，为集成电路和泛半导体行业提供高端设备和服务，在半导体设备制造产业拥有多年耕耘积累的专业技术。
标签：中微公司高端装备刻蚀
2024AI+研发数字峰会：大模型在端到端交互测试的探索与实践
- AI+研发数字峰会
- 2025/03/25
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《2024AI+研发数字峰会：大模型在端到端交互测试的探索与实践》是由AI+研发数字峰会发布的一份报告，我将以图表的形式介绍一下，如果你想更深入地了解，可以下载原报告查看。“知识+场景+agent”，在垂直领域下将传统技术经验融合创新思维不断探索和尝试测试领域的场景和问题，在更上层测试设计和前置阶段发挥大模型的能力，最终带来效率提升。
标签：大模型
2025年人形机器人行业深度报告：人形机器人，重视杭州新剑产业链
- 浙商证券
- 2025/03/25
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3月15日，马斯克表示星舰将于明年年底搭载人形机器人“擎天柱”前往火星。
标签：人形机器人机器人