产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年北交所行业主题报告：AI大模型引领发展，北交所算力优势企业成长空间广阔
- 开源证券
- 2025/01/07
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智能计算是指面向人工智能应用(包括训练、推理、衍生应用场景等)的高性能计算。算力可分为:通用算力、智能算力和超级算力，分别对应三种计算模式:基础计算、智能计算和超级计算。不同应用场景下所需的计算精度不同，通常会采用不同种类的算力。目前，随着人工智能的快速发展以及国家层面的政策助推，智能算力规模和占比越来越大，算力需求逐步从通用计算转向智能计算。
标签：北交所 AI
2025年可川科技研究报告：稳固功能性器件基本盘，拓展复合集流体第二极
- 上海证券
- 2025/01/07
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可川科技前身为可川有限，创立之初（2012年）专注于功能性器件设计、研发、生产与销售，期初精准定位于消费电子电池类产品，15年横向拓展新能源动力电池领域及笔记本电脑领域。
标签：可川科技
2025年天然橡胶行业专题：长期趋势明确，产区机会成本支撑上方空间
- 国信证券
- 2025/01/07
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天然橡胶是由橡胶树割胶时流出的胶乳经凝固、干燥后而制得。参考百度百科介绍，天然橡胶核心构成成分为“顺-1，4-聚异戊二烯”（简称橡胶烃），目前自然界中约有2000种不同植物可生产类似聚合物，而我们通常所讲的天然橡胶是指从三叶橡胶树（原产自巴西，又称巴西橡胶树）上采集的天然胶乳，其经过凝固、干燥等多道工序后可制成弹性固状物（其中90%以上为橡胶烃组成，其余为蛋白质、脂肪酸、灰质等）。
标签：天然橡胶橡胶
2025年华友钴业研究报告：资源为翼，锂电一体化启航
- 国泰君安证券
- 2025/01/07
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浙江华友钴业股份有限公司（以下简称华友钴业、公司），是一家从事新能源锂电材料和钴新材料研发、制造的高新技术企业。公司成立于2002年，于2015年上市。
标签：华友钴业钴锂电
2025年度电子行业策略报告：“AI+”引领创新周期，推进半导体产业复苏
- 甬兴证券
- 2025/01/07
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年初至今，电子板块涨幅靠前，估值水平已达历史均值以上。2024年1月至12月，A股申万电子指数上涨18.52%，板块整体跑赢沪深300指数3.84pct，跑赢创业板综指数8.89pct。在申万31个一级子行业中，电子板块年涨跌幅排名为第5位。
标签：电子半导体 AI
2025年通信行业年度策略：他石琢己玉，AI新机遇
- 国元证券
- 2025/01/07
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通信行业2024年前三季度业绩持续回暖。2024年前三季度，通信行业营业收入同比增长3.58%，归母净利润同比增长8.23%，在相对疲弱的宏观需求中呈现出较强韧性。
标签：通信 AI
2025年燃气轮机行业研究：清洁调峰驱动，AIDC潜在看点，空间广阔
- 广发证券
- 2025/01/07
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燃气轮机在工业发电、机械驱动、油气生产等领域有广泛应用。首先，相对于传统的锅炉、蒸汽轮机等，燃气轮机在运输和安装过程中更加便捷，降低了工程投资和施工周期。
标签：燃气轮机
2025年医药生物行业投资策略：增量看空间，存量看结构
- 国联证券
- 2025/01/07
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近年来医药行业在投资端和实业端面临了一些困境。从投资端来看，医药板块连续下跌3年多，申万医药指数高点最大回撤超过50%，板块缺乏基本面趋势比较强的投资主线。同时，医药生物板块在过去3年的基金重仓比例相对于前期高点也有明显的回落。
标签：医药生物医药生物
2025年金融工程策略：超额收益如何回归？
- 西南证券
- 2025/01/07
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2024年初延续23年熊市状态经历超预期下行，市场情绪也持续恶化，该阶段市场红利策略占优，大盘股价值占优。接着多重政策利好因素刺激市场出现约持续一周的短暂修复行情，期间市场主线集中于中字头，延续大盘占优风格，并未出现超跌股修复明显的特征，行情修复级别比较小，效果有限。而后小盘股流动性进一步恶化，业绩预告批量暴雷，指数探底。
标签：金融工程金融
2025年家电行业投资策略：政策支撑内销增长，关注外销新兴市场
- 西南证券
- 2025/01/07
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2024年初截至12月25日申万家电指数指数上涨26.6%，在申万行业中涨幅排名第四。年初市场红利风格下，家电估值切换行情显著，Q1内销渠道补库，海外需求旺盛，家电指数涨幅明显；Q2-Q3家电渠道库存开始垒高，外销景气度持续性受到质疑，家电指数开始承压；随着9月国补政策的陆续落地，Q4家电指数在政策受益下表现回暖
标签：家电外销新兴市场
2025年工程机械行业策略：国内与海外有望迎来共振，行业拐点渐行渐近
- 财通证券
- 2025/01/07
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全球工程机械市场为近万亿元大赛道。根据off-highwayresearch数据，2023年，全球工程机械市场销售额为1223亿美元，同比下降5.4%；全球工程机械销量为105.17万台，同比下降12.1%。
标签：工程机械机械
2025年轻工家居行业投资策略：以旧换新仍可期，出口回暖待时机
- 甬兴证券
- 2025/01/07
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家居行业整体跑输大盘，部分公司仍有超额收益。24年年初至12月16日，轻工制造/家居用品行业累计涨跌幅分别为2.22%/-1.92%，分别跑输沪深300指数13.02%/17.16%。家居代表公司慕思股份/喜临门/顾家家居/尚品宅配/金牌家居/志邦家居/索菲亚/欧派家居，年初至12月16日的累计涨跌幅分别为34.15%/7.66%/-15.01%/-8.87%/-7.06%/-13.39%/18.15%/11.04%。
标签：轻工家居
2025年机械行业投资策略：内需萌新芽，出海续繁花，科技结新果
- 诚通证券
- 2025/01/07
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关于中国面临的内外部宏观环境，市场层面讨论已经较为充分，在此不做过多赘述。我们更多从宏观、中观、与企业微观数据交叉验证的角度把握机械行业的投资脉络。多数机械行业作为制造业的资本开支项，景气度直接关联下游资本开支意愿。
标签：机械
2025年煤炭行业策略报告：或跃在渊
- 信达证券
- 2025/01/07
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2024年以来我国原煤产量增速明显放缓，1-10月原煤产量增速1.2%，含进口表观供给增速2.3%。自2021年增产保供以来，2023年我国原煤生产量46.58亿吨，绝对量和产量同比增速均达到历史高位。
标签：煤炭
2025年纺服轻工行业投资展望：内需回暖与外需韧性
- 东兴证券
- 2025/01/07
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2024年轻工制造板块年内先跌后涨，截至12月20日，申万行业划分下的轻工制造板块年内收跌，跌幅1.4%，弱于沪深300指数。轻工制造11个子板块中，涨跌互现。塑料包装、娱乐用品等子板块受益部分个股短期涨幅较大实现上涨，成品家居、定制家居、卫浴制品、瓷砖地板等家装板块收跌，拖累整体。
标签：轻工