产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年食品饮料行业年度投资策略报告：预期先行，静待修复
- 太平洋证券
- 2024/12/10
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消费年后转弱，板块全面承压，9月政策刺激预期改善。今年年初至今消费经历过春节表现略好于预期-Q2淡季需求急剧下滑-Q3边际走弱双节疲软-Q4政策强刺激&预期改善的四个阶段。
标签：食品饮料
2024年医药生物行业2025年度策略：轻舟已过，耐心布局
- 东海证券
- 2024/12/10
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2010年至2024年11月30日，医药生物指数上涨108.56%，同期沪深300指数上涨12.54%。医药生物行业具备刚需属性和较高壁垒，也具有良好成长性，长期来看，显著跑赢大盘。
标签：医药生物
2025年金融科技展望：三个方向七个维度
- 华创证券
- 2024/12/10
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二十届三中全会再提数字人民币发展。2024年7月21日，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出“稳妥推进数字人民币研发和应用”。
标签：金融科技
2024年计算机行业2025年度策略：科技自立自强，看好国产替代、AI落地
- 国金证券
- 2024/12/10
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广义的信创产业主要包括四大领域：一是基础设施，包括芯片(CPU、GPU等)、存储、服务器、云计算等；二是基础软件，包括操作系统、数据库、中间件等；三是应用软件包括基础办公软件、企业管理软件(ERP、营销管理、人力资源管理、财务管理、合同管理等)、工业软件、流程优化软件等；四是信息安全，包括安全软件、安全硬件、安全服务等。
标签：计算机 AI
2024年泰晶科技研究报告：泰然东风起，晶振寰宇立
- 上海证券
- 2024/12/10
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首批专精特新“小巨人”，依托光刻工艺持续渗透全球晶振供应链。公司成立于2005年，是专业从事石英晶体频率元器件的研发、生产和销售的高新技术企业，自2011年整体变更为股份公司并开启布局半导体光刻工艺的研发，已成为国内唯一、全球少数几家掌握石英晶体MEMS技术，并实现微型晶振规模化、产业化的企业。
标签：泰晶科技晶振
2024年悦康药业研究报告：产品主导，新药布局将进入收获季
- 东方证券
- 2024/12/10
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仿制转型创新的制药集团。公司成立于2001年，并于2020年在科创板上市。2021年，“爱力士”获批上市，2022年与医科院病原所合作开发广谱冠状病毒膜融合抑制剂多肽药物，2023年羟基红花黄色素A和复方银杏叶片上市申请获CDE受理。
标签：悦康药业
2024年中美互联网行业的平行时空：割裂与摩擦，当前时点，如何选择？
- 浦银国际
- 2024/12/10
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年初至今，中美互联网指数涨幅分别为16%和36%，其中中国互联网行业股价表现呈现更大波动。两者均取得可观收益，尤其是下半年，主要由于：中国政府在九月底开始连续出台一系列刺激经济政策，提振经济复苏预期，市场情绪重燃，中国互联网行业股价在两周上涨40%（2024年9月24日至10月2日）。美股市场受美联储降息预期影响，流动性释放带来利好。
标签：互联网
2024年证券行业2025年投资策略：打造国际一流投行
- 东吴证券
- 2024/12/10
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截至2024年11月29日，2024年以来券商股累计上涨36.08%，跑赢沪深300指数的14.15%以及上证综指的11.82%。政策持续落地推动券商行情。9月24日，金融支持经济高质量发展发布会上提出一系列资本市场政策组合拳，此后各方政策稳步落地，推动券商股价上行。
标签：证券投行
2024年紫光国微研究报告：维持行业领先地位，持续布局重点领域
- 广发证券
- 2024/12/10
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紫光国微是国内领先的综合性集成电路芯片产品和解决方案提供商。紫光国微聚焦特种集成电路、智能安全芯片两大主业，并涵盖石英晶体频率器件、功率半导体等重要业务，以芯片、系统解决方案赋能千行百业，产品深度布局移动通信、金融、政务、汽车、工业、物联网等领域，为数字经济高质量发展提供坚实的基础支撑。
标签：紫光国微
2024年军工行业2025年投资策略：今朝更好看
- 中航证券
- 2024/12/10
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“十四五”以来，军工行业迎来快速发展，技术日益成熟，产能迅速提升，供应体系不断完善。在军工传统领域之外，以卫星互联网、民机、军贸、低空经济、商业航天等领域为代表的“大军工”新赛道也迎来了黄金发展时期，以军工央国企为代表的产业链链长积极牵头，助推行业构建军民两用双循环格局，大幅抬升行业和企业市场天花板，同时民参军企业在政策支持与产业链链长的带动下，发挥越来越重要的作用，整体经营呈现量升、质升、配套层级升，并走向规模化、专业化的发展趋势。
标签：军工
2024年科技周期探索专题：2016~2030年，通用人工智能时代的到来
- 国信证券
- 2024/12/10
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在一个新的浪潮里，产量曲线（或者销量）会有如下特征：1、它总体呈现的是一种高斯分布；2、在早期，随着时间的推移，产量开始陡峭增加，行业进入加速期；随后的几年里，该行业呈现非常景气的局面，收入、业绩、估值均在快速提升；3、走过了最快增速的几年，行业增速开始放缓直到增速为零；此时行业渗透率达到了50%，即一般的目标价人群已经使用了该产品/服务；此时行业的竞争变得激烈，行业中绝大部分公司都面临着增长乏力的问题，估值早在一两年以前就开始回落了；4、行业渗透率超过50%以后，由于产量下滑，诸多平庸的企业日子不好过，收缩业务，几家龙头公司的份额逐渐扩大，它们成了“剩者为王”（即是剩者，也是胜者）。
标签：人工智能
2024年公用事业行业2025年度策略：电价新周期，结构优于总量
- 国泰君安证券
- 2024/12/10
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2024年以来公用事业行业表现出现阶段性分化:1)2024年1~8月行业表现整体优于市场指数，且2024年4~8月超额收益明显(期间公用事业相对沪深300超额收益率最大值达14.8%)，主要与公用事业行业逆周期属性凸显、红利风格占优有关;2)2024年9~11月行业表现总体弱于市场指数，主要与市场切换至成长风格有关。截至12月6日，公用事业年初以来绝对收益率11%，位居申万全部32个行业第16位。
标签：公用事业
2024年通信行业2025年年度策略：AI算力方兴未艾，AI新应用构筑新成长路径
- 长城证券
- 2024/12/10
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PCB：2023年上半年，受益于AI浪潮催化，在AI服务器、汽车电子的带动下，PCB板块2023年上半年上涨21%，跑赢大盘24pct。其中胜宏科技/沪电股份/兴森科技涨幅分别为86%/76%/60%。2024年2月-4月，由于CPO封装需要以PCB承载，GB200亦将对PCB构成新的增量需求，在此期间PCB走势也较强，其中胜宏科技、深南电路、普天科技涨幅位列前三，分别上涨100%、77%、64%。
标签：通信 AI
2024年汉鑫科技研究报告：人工智能产品服务商，持续深化与华为信息技术合作
- 开源证券
- 2024/12/10
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汉鑫科技是一家是信息技术领域专业服务商，专注于为政企客户提供基于人工智能技术的产品与解决方案，包括系统设计、系统开发、设备选型采购、实施调试以及运营维护等。业务领域涵盖工业智能、智能网联、智慧城市三大领域。2023年，汉鑫科技“一基两翼”的业务战略布局如期达成。
标签：信息技术人工智能
2024年金融行业2025年度投资策略报告：红利为锚，助力资本市场长期发展
- 华龙证券
- 2024/12/10
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截至2024年11月29日，沪深300指数全年涨幅为15.66%,银行指数上涨27.35%,非银金融指数上涨36.34%,证券指数上涨36.85%,保险指数涨幅至38.25%。A股日均成交额前三季度相对平稳，四季度大幅放量，年初至11月29日日均成交额为10086亿元，相对2023年日均8772亿元增幅为14.97%。
标签：金融金融行业