产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年商社板块25年策略：对消费乐观一些
- 德邦证券
- 2024/12/11
- 461
政策直接刺激+基本面边际改善+资金面估值具备性价比：政策面：中观层面，上海消费券政策直接刺激餐饮、酒店；解决就业大纲领利好人服等顺周期板块。
标签：商社消费
2024年仓储行业2025年度投资策略：看好海运长周期上行，聚焦红利资产配置价值
- 光大证券
- 2024/12/11
- 503
2024年交运各子行业盈利能力整体改善，前三季度申万交运行业归母净利润同比增长6.6%，机场、快递、港口等行业盈利快速修复，航空板块大幅减亏。
标签：仓储海运
2024年金属行业2025年投资策略：供稳需增，行情可期
- 国信证券
- 2024/12/11
- 20542
铜精矿长单加工费创历史新低。据行业网站消息，12月初南美某矿山与中国某冶炼厂签订2025年铜精矿长单TC21.25美元/吨，远低于2024年80美元/吨的水平。
标签：金属
2024年保险行业2025年度投资策略：转型添韧性，蝶变谱新篇
- 光大证券
- 2024/12/11
- 1042
今年以来（截至12月6日），保险板块累计上涨41.6%，跑赢沪深300指数25.8pct，主要经历四轮上涨行情：1）1月下旬，降准等稳增长政策推动权益市场小幅回暖，1.24-2.23保险指数累计上涨14.4%，跑赢大盘（沪深300指数，后同）6.4pct；2）4月中旬，新“国九条”、券商并购重组、超长期特别国债发行、地产政策“组合拳”等积极信号提振资本市场，叠加24Q1负债端NBV增长较好，4.15-5.20保险指数累计上涨22.1%，跑赢大盘15.9pct；3）8月中下旬，预定利率切换运作下负债端景气度延续，叠加资产端同比改善、中报业绩预期向好，8.15-8.30保险指数累计上涨9.2%，跑赢大盘8.8pct；4）9.24“一揽子”支持性金融政策以及9.26政治局会议相关表述超预期推动权益市场迅速回升，叠加长端利率企稳，9.24-10.8保险指数累计上涨39.2%，跑赢大盘6.7pct。
标签：保险
2024年特斯拉专题报告：AI终端王者之路
- 德邦证券
- 2024/12/11
- 1279
特斯拉于2010年6月在纳斯达克上市，上市时估值约16亿美元，截至2024年11月22日总市值达到1.13万亿美元，总市值14年600倍+。
标签：特斯拉 AI
2025年消费建材板块年度策略报告：25年关键词，建材补贴、收并购、出海
- 西部证券
- 2024/12/11
- 1116
从成长性来看，在地产持续弱景气的大环境下，叠加保交付政策推动下的竣工端工程需求逐渐减少，即便头部企业在成本管控、渠道管理、服务保障、品牌形象等方面优势突出，但依然难以独善其身，装修建材企业12024前三季度收入和归母净利润双双下滑：营业收入1152亿元，同比-2.89%。
标签：消费建材
2024年宁波银行研究报告：拐点已现，高增可期
- 广发证券
- 2024/12/11
- 1874
在行业信贷需求疲软的背景下，宁波银行信贷需求旺盛，消费信贷成为重要的增长引擎。24Q3末宁波银行贷款同比增长19.6%，其中零售贷款同比增长15.2%，上半年主要增量来自个人消费贷，占总贷款增量达26.5%。
标签：宁波银行银行
2024年恒帅股份研究报告：精研汽车微电机，分享ADAS红利
- 华西证券
- 2024/12/11
- 586
恒帅股份：致力于成为全球汽车微电机龙头。2001年，恒帅微电机成立，公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售，致力于成为全球领先的汽车电机技术解决方案供应商；2021年，公司A股上市、净募集3.7亿元；2022年，公司合作开发了应用于物流系统的滚筒电机产品；2023年，公司主动感知清洗泵产品获小批量定点。
标签：恒帅股份微电机 ADAS
2024年微创脑科学公司研究：国产神经介入龙头迎风起航
- 平安证券
- 2024/12/11
- 2274
公司深耕神经介入领域，是行业先行者和国产龙头公司，目前是神介领域份额最高的国内公司。微创神通公司成立于2012年，前身是微创集团的神经介入业务事业部，2004年首款颅内狭窄支架APOLLO便获得了国家药监局批准，正式进入神经介入领域，2022年中在港交所上市，股票简称为微创脑科学。
标签：脑科学神经介入
2024年银行业2025年投资策略：降成本稳收益，先红利后复苏
- 国泰君安证券
- 2024/12/11
- 571
银行营收端“顺周期”属性突出，近两年宏观经济修复缓慢使得量、价、中收等经营活动全面承压。2023A、2024前三季度上市银行营收分别同比下滑0.8%、1.0%，考虑到2024Q4按揭政策调整，预计全年营收增速将进一步放缓。
标签：银行业银行成本
2025年石化+化工行业投资策略：油价有底+供需改善+成长兑现
- 东吴证券
- 2024/12/11
- 884
石油是一种粘稠的、深褐色液体，主要成分是各种烷烃、环烷烃、芳香烃的混合物，被誉为“工业的血液”。地壳上层部分地区有石油储存，大多数油田分布在旷野、草原、荒漠和海洋中。现今普遍接受的石油成油机理是生物沉积变油：石油是古代海洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成，属于生物沉积变油，不可再生。
标签：石化化工
2024年科技行业年度策略：拥抱AI卫星产业趋势，配置核心资产
- 华泰证券
- 2024/12/11
- 944
回顾2024年初至12月9日，通信（申万）指数累计涨幅为26%，跑赢沪深300（+17%），在31个申万一级行业中位列第4位。
标签： AI 卫星
2024年耐普矿机研究报告：矿山耗材领军者，受益海外需求和品类拓展
- 浙商证券
- 2024/12/11
- 766
耐普矿机聚焦矿山选矿设备及耐磨备件制造，目前已成为高分子复合耐磨材料领域领军者。公司成立于2005年，是一家集开发、生产、销售和服务于一体的重型矿山选矿装备及耐磨备件制造公司。
标签：耐普矿机矿山
2024年居然智家研究报告：基本面底部有望边际向上，家居卖场新动力逐步释放
- 中泰证券
- 2024/12/11
- 1475
公司于2019年借壳武汉中商上市，并保留原武汉中商业务。“居然之家”品牌在国内深耕泛家居行业已超20年，是国内市场中少数搭建全国线下零售网络的大型、综合家居渠道商。
标签：家居卖场家居
2024年通信设备行业深度报告：AI时代交换机迎四大产业变革新机遇
- 开源证券
- 2024/12/11
- 1750
以太网交换机是重要的通信网络设备，随着全球AI的高速发展，AI集群规模持续增长，AI集群网络对组网架构、网络带宽、网络时延等方面提出更高要求，带动交换机朝着高速率、多端口、白盒化、光交换机等方向持续迭代升级，我们认为AI时代交换机有望迎来四大产业变革新机遇。
标签：通信设备交换机 AI