产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年银行业2026年度投资策略：核心业务压力缓解，在红利韧性中捕捉周期弹性
- 东海证券
- 2026/01/10
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股息稳定：国有行分红比例长期稳定在30%；资本压力缓解，分红意愿积极，分红比例有上升空间。股息率溢价：相对于10年期国债收益率，银行股息率仍具有较高的溢价。
标签：银行银行业
2025年食品饮料行业年度报告：推荐结构景气，关注顺周期底部配置
- 国金证券
- 2026/01/10
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需求呈现结构性景气，供给端秩序有望重塑。
标签：食品食品饮料饮料
2025年金徽酒投资价值分析报告：陇上名酒，深耕西北
- 光大证券
- 2026/01/10
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甘肃省白酒市场容量接近百亿，非传统的酒水大省。根据酒业家2024年7月发布的调研数据，甘肃省白酒市场规模约为100亿元左右，根据甘肃省酒业协会，23年陇酒销售额估计突破70亿元。
标签：徽酒金徽酒
2025年农林牧渔行业12月行业动态报告：能繁产能去化中，宠食出口均价创新低
- 中国银河证券
- 2026/01/10
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2025年11月，我国CPI同比+0.7%，其中食品项同比+0.2%，食品中猪肉同比-15%。从环比来看，11月CPI环比-0.1%，其中食品项环比+0.5%，食品中猪肉环比-2.2%。
标签：农林牧渔
2025年安迪苏公司首次覆盖报告：世界动物营养领域专家，双支柱协同并进
- 国泰海通证券
- 2026/01/10
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公司深耕动物饲料添加剂行业85余年，主要从事动物营养添加剂的研发、生产及销售。1939年，公司成立，原名为AlimentationÉquilibréedeCommentry（AEC）；1988年，国际发展战略-公司总部转移到法国安东尼市；2000年，罗纳普朗克公司和赫希斯特公司合并后，安万特动物营养分部正式成立；2002年，公司从罗纳普朗克独立，正式采用“安迪苏”作为公司名称
标签：安迪苏
2025年电力及公用事业行业深度研究报告：可控核聚变系列研究（五），“超导_磁体”，可控核聚变价值量最高环节
- 华创证券
- 2026/01/10
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托卡马克装置为当前最为主流核聚变技术路线，超导磁体系统为其核心部件。托卡马克是当前最具商业化前景的磁约束核聚变装置，其核心挑战在于产生并维持足以约束上亿摄氏度高温等离子体的强磁场。
标签：电力公用事业超导
2025年李宁：产品筑基，营销蓄势，重估在即
- 国信证券
- 2026/01/10
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2025年中国运动鞋服市场规模约4400亿元，历经疫情前的快速增长和疫情波动后回归平稳。行业曾于2011年后出现库存危机而动荡调整，随后2014年-2019年开启了长达6年的连续双位数高增长，2019年行业同比增长18.9%。
标签：李宁
2025年华图山鼎：公考热下竞争格局重塑，产品创新抢占成长先机
- 国信证券
- 2026/01/10
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华图教育始于2001年，非学历职业教育培训行业龙头。创始人易定宏博士于2001年在中国北京创办华图宏阳教育文化发展股份有限公司，最早从事公考辅导相关的图书出版业务，而后于2004年逐步转型开始提供公考培训考试服务。
标签：华图山鼎
2025年国科军工：聚焦两大产品体系，内需外贸空间广阔
- 太平洋证券
- 2026/01/10
- 252
江西国科军工集团股份有限公司（简称“国科军工”）自成立以来一直深耕于国防科技工业领域，专注于导弹（火箭弹）固体发动机动力与控制产品及弹药装备的研发、生产与销售，以军用产品为主，辅以少量民用产品业务。
标签：国科军工军工
2025年汽车零部件行业2026年年度策略：踏出舒适圈，可见天地宽
- 华源证券
- 2026/01/10
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我们认为2026年汽车零部件行业的投资重点在于聚焦机器人、AI、国七等新成长方向，原因在于：行业需要创新：2025年前三季度零部件行业整体资本开支强度持续下滑，我们认为传统零部件行业或已由快速成长期进入成熟阶段，成长空间相对有限，因此行业亟需寻找新的成长方向。
标签：汽车零部件汽车
2025年轻工制造行业定期报告：文化纸企发布1月涨价函，汇率波动不改出口成长趋势
- 华福证券
- 2026/01/10
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轻工制造板块（2025.12.22-2025.12.26）表现跑赢市场。截止2025年12月26日过去一周，轻工制造行业指数+1.69%，沪深300指数+1.95%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，包装印刷指数+3.8%，家居用品指数+0.21%，造纸指数+4.47%，文娱用品指数-3.64%。
标签：轻工轻工制造文化纸
2025年交通运输行业：航空即将迎来假期催化，中长期资金入市推荐高速
- 中泰证券
- 2026/01/10
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分航司日均执飞航班量：12月22日-12月26日，东方航空为2115.60架次，相比于上周增加8.17架次，周环比增长0.39%，相比于去年同期减少12.69架次，年同比下降0.60%；南方航空为2151.60架次，相比于上周增加7.60架次，周环比增长0.35%，相比于去年同期增加6.46架次，年同比增长0.30%；国航为1564.20架次，相比于上周减少12.66架次，周环比下降0.80%，相比于去年同期增加64.20架次，年同比增长4.28%。
标签：交通运输航空运输
2025年国防军工行业：技术跃迁与制度红利共振，商业航天景气度加速上行
- 中泰证券
- 2026/01/10
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未来两年，全球有望进入商业航天产业爆发期，技术迭代与工程化节奏持续加快，发射服务、卫星组网等航天任务需求有望进一步加速释放。
标签：国防军工商业航天军工
2025年金融工程深度：基于宏观指标的大小盘轮动策略
- 湘财证券
- 2026/01/10
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A股市场通常以市值规模为划分标准，将股票划分为“大盘”与“小盘”两大类。每一类均有其代表性指数，反映不同市值区间上市公司的整体表现与风格特征。
标签：金融金融工程
2025年证券行业2026年度投资策略：掘金财富管理与国际业务，打造差异化发展一流投行
- 东海证券
- 2026/01/10
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指数涨跌幅排名110/124：2025M1-11，在申万二级行业124个指数中，证券Ⅱ指数跌幅0.1%（较沪深300超跌15.1pp，较上证指数超跌16.1pp），位列第110位，表现不及平均（较2025H1排名下滑7名）；指数成交额排名9/124：从成交额来看，上半年证券Ⅱ成交额达9.46万亿元，申万二级行业中排名第9。
标签：证券财富管理投行