产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年海运行业2026年度投资策略：平芜尽处是春山
- 长江证券
- 2026/01/08
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回顾过去，我国“出海”经历了从“商品出海”向“产业出海”的转变。早期，加工贸易（来料/进料）在我国经济发展和出口中发挥重要作用。不过加工贸易的利润和附加值较低，随着我国产品的技术成熟和产业链的完善，我国开始向一般贸易方式转型。
标签：海运
2025年海外地产行业2026年投资策略：布局止跌回稳后的赢家
- 兴业证券
- 2026/01/08
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截至2025年11月28日，内房股股价表现分化，其中中国金茂、建发国际集团、中海宏洋、华润置地涨幅分别达到46.5%、44.0%、42.2%、41.1%，均跑赢同期恒生指数及恒生地产分类指数。
标签：地产
2025年家电行业：四条主线看2026年策略
- 中泰证券
- 2026/01/08
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过去10年家电板块三起两落，PE变动对股价的影响更大。PE提升的催化包括低PE基数、地产、流动性和空调基本面驱动，股价走弱更多是PE偏高+流动性收窄导致。回顾25年，除了零部件，其余基本只涨了EPS。
标签：家电
2025年中金公司：合并助力打造一流投行，整合开启价值重估之路
- 广发证券
- 2026/01/08
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在新“国九条”等政策指引下，证券行业正迎来以“培育一流投行”为核心的并购重组浪潮。本次选取浙商证券收购国都证券、国联证券收购民生证券、国泰君安收购海通证券及尚在审核阶段的湘财股份收购大智慧四个代表性案例，通过复盘机构从启动并购方案、预案披露到监管审核的完整流程，梳理各关键节点的市场表现规律，可为后续分析合并流程中的中金公司价值释放以及其他潜在并购案例提供参照。
标签：中金公司投行
2025年燕京啤酒首次覆盖：守正创新深耕市场，加速赶超再创辉煌
- 诚通证券
- 2026/01/08
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燕京啤酒1980年建厂，1993年组建集团，1997年7月在深圳证券交易所上市，公司的主要产品有啤酒、倍斯特汽水、水、九龙斋酸梅汤、燕京纳豆等。公司营业收入90%以上来自啤酒的生产和销售，其中华北、华南区域贡献公司收入近八成。
标签：燕京啤酒啤酒
2025年计算机行业：量子破界，引领未来
- 中信建投证券
- 2026/01/08
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早在1981年，物理学家理查德·费曼指出了经典计算机模拟量子系统的固有局限，并首次提出了量子计算机的概念。量子计算在产品技术以及产业生态等持续迭代演进，量子计算在基本概念与重点方面逐步达到基本共识。
标签：计算机
2025年汽车轻量化行业深度报告：汽车轻量化浪潮下，以塑代钢空间广阔
- 浙商证券
- 2026/01/08
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乘用车轻量化，是指在保证强度和安全的前提下，尽可能地降低整备质量，从而增强动力、减少耗能、降低排气污染。
标签：汽车轻量化汽车
2025年第52周社会服务行业周报：中央坚定实施扩大内需战略，全面看多行业机会
- 兴业证券
- 2026/01/08
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本期（2025.12.15-2025.12.19）：申万社会服务指数相对于沪深300上涨2.93pct，申万社会服务指数（801210.SI）上涨2.66%，在申万31个一级行业指数中排在第4位。2025年以来，申万社会服务指数累计上涨11.68%，相较沪深300下跌4.41pct。
标签：服务社会服务扩大内需
2025年第52周汽车行业月报：L3级自动驾驶准入落地，商业化加速
- 中原证券
- 2026/01/08
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截至12月22日收盘，12月份上证指数上涨0.74%，沪深300指数上涨1.88%，汽车（中信）行业指数上涨2.49%，跑赢同期沪深300指数0.61pct，在中信30个一级行业中排名第10名。年初至今汽车(中信)板块上涨21.57%，跑赢同期沪深300指数4.37pct。
标签：汽车自动驾驶
2025年第52周汽车行业周报：首批L3级车型获得准入许可，自动驾驶走向量产应用
- 华龙证券
- 2026/01/08
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首批L3级车型获得准入许可，自动驾驶走向量产应用。工业和信息化部宣布我国首批L3级有条件自动驾驶车型获得准入许可，首批车型包括长安及北汽旗下极狐等2款车型，将在北京和重庆的指定区域进行上路试点。
标签：汽车自动驾驶
2025年第51周房地产行业周报（2025年12月13日_2025年12月19日）：新房二手房成交同比降幅收窄；深圳公积金新政放宽提取条件、新增“又提又贷”
- 中银证券
- 2026/01/08
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本周（第51周：12月13日-12月19日）相比于上周，新房成交面积环比由负转正，同比降幅收窄；二手房成交面积环比由正转负，同比降幅收窄；新房库存面积环比上升、同比下降；一、三四线城市新房库存面积去化周期环比上升，二线城市新房库存面积去化周期环比下降，一、二、三四线城市新房库存面积去化周期同比均上升。
标签：房地产公积金二手房
2025年第51周电子行业周度点评报告：摩尔线程举办首届开发者大会，国产AI生态或加速
- 金元证券
- 2026/01/08
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摩尔线程于2025年12月20日在北京举办了首届MUSA开发者大会（MDC2025），集中发布多款硬件和软件新品，展示全功能GPU生态的最新成果和未来路线图。
标签：电子 AI
2025年第52周汽车与零部件行业客车12月月报：11月内外需同环比修复，期待年底翘尾行情
- 东吴证券
- 2026/01/08
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行业总量：1）产量：2025年11月我国客车行业月度整体产量为5.5万辆，同环比分别为+14.90%/+10.47%；2）批发量：2025年11月我国客车行业月度整体批发量为5.3万辆，同环比分别为+15.78%/+7.28%。3）上险：11月我国客车终端销量为4.9万辆，同环比分别为+7.91%/+4.60%。
标签：汽车客车
2025年第51周煤炭行业周报：煤价有底，预计26年开启需求上行周期
- 海通国际
- 2026/01/08
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北方港市场煤价格较前一周下跌。截至2025年12月19日，北方港市场煤情况：北方黄骅港Q5500平仓价721元/吨，较前一周下跌42元/吨（-5.5%）；黄骅港Q5000平仓价620元/吨，较前一周下跌42元/吨（-6.3%）。
标签：煤炭
2025年第51周轻工纺服行业周报：CCER市场建设全面提速，企业积极布局碳汇开发
- 华安证券
- 2026/01/08
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CCER作为中国碳市场的重要组成部分，已进入规范化发展阶段。国家核证自愿减排量（CCER）是指对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量。
标签：轻工