产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年第48周医药行业产业研究周报：Paradromics进临床，脑机赛道渐热；雅培百亿量级买Exact，数据淘金浪起
- 国金证券
- 2025/11/26
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前沿动向：脑机接口卷起来，Nerulink对手Paradromics获批临床根据2025年11月20日Nature报道，Paradromics公司宣布，FDA（美国食品药品监督管理局)已批准其脑机接口(BCI)的首个长期临床试验。
标签：医药
2025年第48周基础化工行业周报：有机硅行业至高减产30％，XRG收购科思创交易获德国批准
- 华安证券
- 2025/11/26
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本周（2025/11/17-2025/11/21）化工板块整体涨跌幅表现排名第29位，涨跌幅为7.47%。本周跌幅最少的三个板块分别为银行（-0.89%）、传媒（-1.25%）、食品饮料（-1.44%），本周跌幅最多的三个板块分别为电力设备（-10.54%）、综合（-9.18%）、基础化工（-7.47%）。
标签：基础化工化工有机硅
2025年乐鑫科技公司研究报告：AIoT生态持续扩张，智能家居与AI端侧双引擎驱动成长
- 东吴证券
- 2025/11/26
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乐鑫科技作为全球领先的AIoT解决方案提供商，专注于物联网领域的专业芯片设计和整体解决方案供应。乐鑫科技成立于2008年，公司以“连接+处理”为方向，为用户提供AIoTSoC及其软件。
标签：乐鑫科技 AIoT AI 智能家居
2025年绿城管理控股公司研究报告：行业竞争趋于理性，经营筑底分红较高
- 平安证券
- 2025/11/26
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2024年以来头部房企、产业链企业纷纷入局代建赛道，叠加委托方拿地开工暂缓、收储带来保障房开工计划调整，导致2024年行业新签约规模调整。
标签：绿城管理控股
2025年国防军工行业：地缘政治动荡催生军力评估，军工板块关注度明显提升
- 中泰证券
- 2025/11/26
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11月17日消息，上海电气在互动平台集中回应市场问询。公司称，在可控核聚变产品方面，已参与国内外多个首台、重大类工程项目，包括：国内首个燃烧等离子体实验装置BEST、国际ITER项目、EAST“东方超环”、CRAFT重大科基设施、全高温超导托卡马克HH70、紧凑球形环氢硼聚变装置EXL-50等。
标签：国防军工军工
2025年化工与新材料行业2026年年度投资策略：海外退产+反内卷，估值与盈利双底已现，上游资源和下游新材料多点开花
- 西部证券
- 2025/11/26
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化工行业当前处于估值与盈利双底。从PB-ROE角度，自21年化工景气度触顶后，基础化工行业的盈利能力经历了连续12个季度的下滑，ROE（TTM）从21Q4的17.6%下降至24Q4的6.2%，PB从21Q3的3.3X下降至24Q4的1.8X。
标签：化工新材料
2025年公用环保行业专题研究：脱碳方向蕴含绿色甲醇红利
- 华泰证券
- 2025/11/26
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截至2025年9月末，国内绿色甲醇产能呈现“已投产项目小规模验证、在建项目加速落地、规划项目储备充足”的格局，截至2025年9月末已投产年产能为19万吨、在建产能311万吨；若国内规划产能（截至2025年9月末1,823万吨）顺利落地，绿色甲醇远期年产能有望攀升至2,153万吨。
标签：脱碳环保
2025年计算机行业专题研究：AI点亮灯塔工厂，引领智能制造新范式
- 国泰海通证券
- 2025/11/26
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灯塔工厂被誉为“世界上最先进的工厂”。灯塔工厂这一概念源于德国的工业4.0战略，是工业4.0技术应用的最佳实践工厂，代表全球智能制造的最高水平，被誉为“世界上最先进的工厂”。
标签：计算机范式智能制造 AI
2025年房地产行业年度策略：规模祛魅，回归本源
- 国投证券
- 2025/11/26
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测算基础：基准期数据。对于2025年基准期数据，我们假设2025年四季度的各项地产总量数据同比增速保持与三季度一致，并对全年基准期数据进行加总作为测算基础。预计2025年全年商品房销售面积9.1亿㎡（YoY-6.7%）、房地产开发投资完成额8.5万亿（YoY-15.1%）、新开工面积6亿㎡（YoY18.3%）、年末施工面积66.4亿㎡（YoY-9.4%）、全年房屋竣工面积6.2亿㎡（YoY-15.9%）。
标签：房地产地产
2025年汽车行业年度策略：破局内卷提质转型，智能网联领航升级
- 中原证券
- 2025/11/26
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汽车行业走势在上半年明显跑赢大盘，下半年由领先转为与大盘基本同步。截至2025年11月21日收盘，2025年汽车(中信)板块上涨14.79%，同期上证指数、沪深300指数、创业板指数涨跌幅分别为14.41%、13.18%、36.35%，汽车板块分别跑赢同期上证指数、沪深300指数0.38pct、1.61pct，跑输创业板指数21.56pct。
标签：汽车
2025年第48周TMT行业周报：AI算力需求保持强劲，关注硬件与自主可控产业链机遇
- 大同证券
- 2025/11/26
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回顾本周行情，本周（11/17-11/23）沪指周跌幅3.9%，收报3834.89点；深证成指周跌幅5.13%，收报12538.07点；创业板指周跌幅6.15%，收报2920.08点。A股三大指数周五集体大幅下跌，三大指数在触及指数新高后集体出现大幅度回调，纷纷跌破60日均线，短期回踩迹象明显。
标签： TMT AI 硬件
2025年潮宏基公司研究报告：悦己黄金转型先锋，龙头成长正当时
- 国金证券
- 2025/11/26
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潮宏基2010年于深交所上市，是国内A股首家时尚珠宝上市公司，并连续21年入选“中国500价值品牌”。截止2025年6月底公司已拥有超1500家门店。初创阶段，坚持押注珠宝原创设计，奠定公司时尚珠宝基因。
标签：潮宏基黄金
2025年纺织服饰行业2026年度策略报告：户外领航增长，聚焦全球制造
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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服装零售稳步增长，行业韧性逐步凸显。继2024年消费承压后，2025年服装零售迎来温和复苏，1-10月实现服装零售额12053亿元，同比增长3.5%，虽弱于同期社零增速0.8pct，但较1-9月差距进一步缩窄，10月单月服装零售额1471亿元，同比增长6.3%，增速环比提升1.6pct，显著跑赢社零增速3.4pct，服装消费边际改善迹象更为清晰。
标签：纺织服饰纺织服饰
2025年房地产行业专题报告：地产止跌回稳进展如何？
- 方正证券
- 2025/11/26
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2025年10月统计局全国房地产开发和销售核心数据，已经体现去年高基数效应对地产数据的扰动。
标签：房地产地产
2025年化工行业2026年年度策略报告：周期成长共舞，迎接化工主升浪
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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2025年前三季度石油化工与基础化工板块业绩表现分化，基础化工行业景气底部小幅回暖。2025年前三季度石油化工和基础化工板块分别实现营业收入29644.4、19547.5亿元，同比分别变化-10.0%、3.8%；分别实现归母净利润366.0、1159.9亿元，同比分别变化-24.8%、5.3%。
标签：化工