产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年消费者服务行业深度研究：云南旅游产业链竞争力研究，数字化驱动下的体验升级与产业重构
- 太平洋证券
- 2025/07/04
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云南旅游产业链的上游资源极为丰富，涵盖了独特的自然资源和深厚的人文资源。自然资源方面，云南拥有多样化的生态环境。
标签：消费者旅游云南旅游服务
2025年汽车行业中期策略：政策托底、淡季不淡，去伪存真投龙头
- 华泰证券
- 2025/07/04
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以旧换新提振25H1汽车行业景气度，25年1-5月销量符合市场预期。25年5月新能源渗透率达53%，纯电销量同比增速48%。
标签：汽车
2025年计算机行业中期投资策略：AI及无人化聚焦落地，重视稳定币及RWA金融创新
- 招商证券
- 2025/07/04
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2025年1月1日至2025年6月25日，申万计算机指数涨幅为7.85%，区间自最低价最大涨幅为41.33%，最大涨幅上涨区间为25年1月13日至25年2月24日。
标签：计算机金融金融创新 AI 稳定币
2025年基础化工行业分析：硫酸、硫磺等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
- 华鑫证券
- 2025/07/04
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本周涨幅较大的产品：硫酸（CFR西欧/北欧合同价，9.70%），硫磺（温哥华FOB合同价（美元/吨)，9.70%），苯胺（华东地区，5.64%），煤焦油（江苏工厂，5.45%），丁酮（华东，5.00%），丙烯（FOB韩国，4.90%），尿素（波罗的海(小粒散装)，4.11%），氯化钾（青海盐湖95%，3.85%），国内石脑油（中石化出厂结算价，3.60%），BDO（华东散水，2.99%）。
标签：基础化工化工硫酸
2025年蜜雪集团研究报告：确定性源自对极致性价比模式的深刻理解
- 华兴证券
- 2025/07/03
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创始人张红超1997年察觉郑州刨冰市场存在空白，随后以五毛钱的“寒流刨冰”（蜜雪冰城前身）抢占大众市场，但生意井喷后快速回落。张红超意识到，刨冰的季节性决定其复购频次天生有限，于是切换赛道，但几经调整均难言成功。
标签：蜜雪集团
2025年电子行业深度研究报告：折叠屏手机，智能手机破局与产业链重构
- 金元证券
- 2025/07/03
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全球智能手机市场已全面进入存量竞争，头部品牌集聚效应明显。根据Canalys的统计，2014-2017智能手机市场仍处于增量发展阶段，年出货量从12.37亿部抬升至14.57亿部的最高点，虽然年复合增长率保持5.6%，但增速初现疲态。
标签：电子智能手机折叠屏手机
2025年度医药生物行业中期投资策略：创新为王，出海扬帆
- 东海证券
- 2025/07/03
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2025年初以来，受科技板块的整体热度及多家创新药公司高额BD带动，市场对创新药板块关注度骤升，板块开启估值修复过程；近期随着ASCO大会多家中国药企披露具有全球竞争力的研究成果等，进一步点燃了资金挖掘潜力创新药公司的热情，医药生物板块整体受创新药板块带动水涨船高。
标签：医药医药生物
2025年PCB行业深度分析：驱动因素、行业现状、产业链及相关公司深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/07/03
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全球性大产业，电子产品基石。印制电路板（PCB）是指在覆铜板上按照预定设计形成铜线路图形的电路板，主要负责各电子零组件的电路连接，起到电气连接的作用，是绝大多数电子设备及产品不可或缺的组件，因此也被称为“电子产品之母”，广泛应用于通讯电子、消费电子、计算机、汽车电子、工业控制、医疗器械、国防及航空航天等领域。PCB不仅是现代信息技术的基础性产业，同时也是全球电子元件细分产业中产值占比最大的行业。
标签： PCB
2025年固收行业分析报告：科创债ETF推出在即，如何看待
- 华泰证券
- 2025/07/03
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今年初基准做市信用债ETF获批上市后，规模快速扩张，市场对信用债ETF的关注度与认可度日益提升。
标签：固收 ETF
2025年四方股份研究报告：二次设备领军者，源网荷储筑空间
- 华泰证券
- 2025/07/03
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四方股份由中国工程院首批院士杨奇逊创办于1994年，作为国内电力自动化领域的领军企业，长期深耕智慧发电及新能源、智能电网、智慧配电、智慧用电、新型储能等领域，为电力的发、输、配、用、储等环节提供继电保护、自动化与控制系统、电力电子、一二次融合、智慧物联等产品及解决方案。
标签：四方股份设备
2025年春风动力研究报告：两轮四轮齐布局，受益出海正当时
- 方正证券
- 2025/07/03
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公司为全地形车，摩托车及后市场用品领域的龙头企业。
标签：春风动力
2025年基础化工行业中期投资策略：供给优化的弹性β，需求驱动的优质α
- 东海证券
- 2025/07/03
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自年初以来（截至2025年6月26日），SW基础化工板块明显跑赢沪深300，走势强于SW石油石化板块。基础化工板块中，其他化学纤维、锦纶、涂料油墨、农药等子板块涨幅居前；氨纶、纯碱等跌幅居前。
标签：基础化工化工
2025年达势股份研究报告：因市而谋，逆势扩张
- 东吴证券
- 2025/07/03
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达势股份为达美乐（Domino'sPizza）在中国大陆、香港及澳门的独家总特许经营商。1997年达美乐进入中国市场、于北京开设首店，彼时主要由台湾Pizzavest运营，门店仅覆盖少部分核心城市。
标签：达势股份
2025年食品饮料行业中期策略：再迎品牌跃迁黄金期
- 广发证券
- 2025/07/03
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根据wind，2025上半年（数据截止2025/6/15），食品饮料行业涨跌幅为-3.5%（总市值加权平均），在31个申万一级行业中排位第29位，跑输全A股9.3pct。
标签：食品食品饮料饮料
2025年环保行业中期策略：稳进有为、守正拓新
- 广发证券
- 2025/07/03
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24年环保板块扣非归母净利同比减少5.9%，重视三表改善。在经历了2018年的PPP整顿、地方政府降杠杆、并购资产暴雷等事件后，2019~2021年环保板块（在SW环保板块基础上根据公司代表性进行小幅修改，共126个股）连续3年营收业绩稳健增长；而2022年环保企业的订单获取、工程施工、结算等业务环节均受到宏观环境影响，叠加2023年板块面临“政府财政收紧”问题，影响企业的订单需求及回款速度，2022-2024年营收小幅增长但是业绩有所下滑。
标签：环保