产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年房地产开发行业2024年年报及2025年一季报综述：行业整体承压，部分企业已现业绩改善和负债优化
- 中信建投证券
- 2025/05/19
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2024年开发类房企收入加速下滑，央国企份额连续5年上升。我们对156家已经披露2024年业绩的A股和港股开发类房企进行统计，2024年样本房企共实现营业收入40317亿元，同比降低19%，在2023年收入阶段性企稳后，2024年开发类房企结转收入加速下滑。
标签：房地产房地产开发
2025年显示技术行业分析：大中尺寸渗透加速，国产替代方兴未艾
- 华安证券
- 2025/05/19
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OLED优势显著，有望引领显示产业进行新的变革。显示技术经历了从传统CRT技术主导到LCD技术主导再到OLED等新型显示技术主导的三代演进。相比于以往的显示技术，OLED具有全固态、自发光、显示画质优异、节能省电、响应速度快、柔性显示等诸多优点，有望成为显示技术主流。
标签：显示技术
2025年电子行业2024及25Q1总结：业绩持续向上，AI引领创新周期
- 中泰证券
- 2025/05/19
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电子行业涨跌幅：25Q1电子（中信）指数累计上涨3%，跑赢沪深300指数4.7%；25年初至4月30日，电子（中信）指数累计下跌1.6%，跑赢沪深300指数2.6%，4月上旬受对等关税影响板块跌幅较大。
标签：电子 AI
2024A与2025Q1家电行业财报综述：激流勇进，稳健可期
- 国联民生证券
- 2025/05/19
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2024Q4/2025Q1家电板块营收分别同比+5.56%/+12.90%，2024Q3为同比+1.58%；2024A营收同比+5.09%至15290亿元。
标签：家电
2025年国盾量子研究报告：中国量子科技领军，“一体两翼”布局未来
- 国海证券
- 2025/05/19
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公司产品主要涵盖量子通信、量子计算、量子精密测量领域。其中量子通信产品主要包括城域QKD产品、骨干网QKD产品、量子卫星地面站、信道与密钥交换产品、固网加密应用产品、移动加密应用产品；量子计算产品主要包括量子计算机整机、部件以及云平台；量子精密测量包括单光子成像、冷原子重力仪、飞秒激光频率梳，也包括各类探测器、随机数发生器、光源等光电产品。
标签：国盾量子
2025年百利天恒研究报告：双抗ADC引领国际化征程，ADC+多抗龙头崛起
- 国投证券
- 2025/05/19
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百利天恒是一家立足中国具有全球视野的创新型药物研发企业。研发方面，公司构建了全球领先的创新ADC药物研发平台和多特异性抗体药物研发平台，拥有多个进入临床阶段的创新药物管线，包括全球首创的EGFR×HER3双抗ADC药物BL-B01D1，截止2025年5月公司已拥有15款处于临床阶段的候选药物，并在全球开展80余项临床试验，其中包含国内外开展的10余项三期临床试验。
标签：双抗 ADC
2025年资管行业季度跟踪（2025年1季度）：资金流分化与固收+回暖
- 中信建投证券
- 2025/05/19
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2025Q1公募市场如何演绎？总量角度，新发回落，规模环比小幅下滑。根据同花顺统计数据，以主代码基金计，剔除ETF联接基金来看，2025Q1公募发行总规模2401.32亿元，相较去年同期-22.2%，基金规模317606.04亿元，相较去年同期+10.1%，相较前期-1.7%。
标签：资管固收
2025年禾丰股份研究报告：饲料、养殖、屠宰产业链一体化的优质企业
- 国信证券
- 2025/05/19
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禾丰股份主营业务包括饲料、肉禽产业化、生猪养殖三大核心板块。饲料业务方面，公司产品包括猪、禽、反刍等动物饲料，产品覆盖全国29个省级行政区并在海外建有饲料厂，2024年实现外销量396万吨，在全国饲料行业市占率达1.3%，实现收入125.09亿元，占公司整体营收比例达39%。
标签：禾丰股份饲料屠宰养殖
2025年建筑装饰行业24FY年报与25Q1季报建筑综述：建筑盈利阶段承压，政策托底支撑温和复苏预期
- 华源证券
- 2025/05/19
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板块增速放缓，利润阶段承压。2024年，申万建筑板块整体经营表现面临一定压力。全年实现营业收入87,316亿元，同比下降3.95%；归母净利润1,715亿元，同比下降14.22%。
标签：建筑装饰建筑装饰
2025年半导体行业分析：25Q1设备和SoC等板块增速较快，关注细分板块景气延续及国产替代趋势
- 招商证券
- 2025/05/19
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2025年4月，半导体（SW）行业指数+0.62%，同期电子（SW）行业指数-4.79%，沪深300指数-3.00%。海外方面，2025年4月费城半导体指数/中国台湾半导体指数-0.94%/-1.05%，A股半导体指数跑赢费城半导体指数和中国台湾半导体指数。
标签：半导体 SoC
2025年AI赋能资产配置：DeepSeek读沪深300 ESG报告（上篇）
- 国信证券
- 2025/05/19
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借助DeepSeek等AI大模型，能够提高信息获取效率，辅助报告研读和观点总结，而DeepSeek用户可以启用“R1推理模型”（开启深度思考功能）、“V3通用模型”（关闭深度思考功能）和“联网搜索”功能（不支持上传报告文件）。
标签： AI ESG 资产资产配置
2025年深海科技行业专题报告：政策东风起，聚焦深海装备、深海信息技术、深海探测等
- 浙商证券
- 2025/05/19
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国家政策：3月12日《2025年政府工作报告》发布，首次将“深海科技”纳入政府工作报告。报告提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。首次将“深海科技”与商业航天、低空经济并列，标志其上升为国家战略。
标签：政策信息技术
2025年医药行业2024年报与2025年一季报总结：业绩整体承压，看主题性和结构性机会
- 西南证券
- 2025/05/19
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我们共选取医药行业355家上市公司，2024年收入总额22544亿元(-1.5%）；归母净利润1619.5亿元(-10.8%）；扣非归母净利润1467.4亿元(-11.6%），主要剔除了在2023-2024年提取巨额商誉减值损失的企业、ST类、2023年以后上市的公司和新冠收入占比较大的IVD公司。2024年实现收入正增长的公司有163家，占比46%；归母净利润正增长的公司有163家，占比46%。
标签：医药
2025年四川成渝研究报告：四维度解析四川成渝，市场仍存在较大预期差
- 华创证券
- 2025/05/19
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公司专注于收费公路及加油站/新能源充电桩的管理和运营，是充分聚焦于公路主业的上市公司。市场对公司路产质量情况较为关注，我们就公司公路主业的整体路网结构、通行费增长能力、路产盈利能力进行分析。
标签：四川成渝
2025年医疗器械行业深度分析：AI医疗重构诊疗流程，效率与市场增长下的投资机会
- 财信证券
- 2025/05/19
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人工智能（ArtificialIntelligence，AI）是指通过计算机系统模拟人类智能的理论、方法和技术，使其具备学习、推理、感知、决策、规划等能力，以解决复杂问题或完成特定任务。
标签：医疗器械医疗 AI 诊疗