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2025年下半年中国经济十大亮点：静水流深
- 中信建投证券
- 2025/07/08
- 487
上半年，美国继续处在降息周期，但步伐趋缓。关税导致进口和消费节奏异动，4月以来进口大幅下降、消费有提前迹象，导致GDP相对一季度明显改善。
标签： 经济 -
2025年出口深度思考系列专题报告：3问，40+数，50+图
- 华创证券
- 2025/07/08
- 279
我们在出口深度思考系列前传《出口不确定性的“β、α”二分法——4月进出口数据点评》中，将当前关税摩擦下的出口不确定性拆解为β（系统性）风险和α（结构性）风险两类。
标签： 出口 -
2025年政策专题报告：整治“内卷式”竞争政策组合的回顾与展望
- 招商证券
- 2025/07/07
- 586
自2024年7月政治局会议首提“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”后，整治“内卷式”竞争成为今年政府工作的一大重点，被写入政府工作报告。5月发改委再提提及整治“内卷式”竞争，并提及了一系列措施，标本兼治化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和提质升级。
标签： 政策 内卷 竞争政策 竞争 -
2025年多行业联合红利资产6月报：基于宏观周期的红利轮动模型
- 华创证券
- 2025/07/07
- 242
周期红利：成分一级行业属于煤炭&石化&钢铁，累计收益率15%；消费红利：成分一级行业属于食饮&纺服，二级行业属于中药，累计收益率258%；稳定红利：成分一级行业属于银行&公用&交运，累计收益率174%；制造红利：成分一级行业属于家电&汽车&机械，累计收益率294%。
标签： 资产 -
2025年下半年宏观及政策展望：向阳而生，于不确定性中追寻确定性
- 大同证券
- 2025/07/07
- 268
不确定性因素积聚，全球经济增长失速。上半年，全球经济不确定性增加，特朗普团队开展的关税政策显示出极为强烈的“短期主义色彩”，其与美国所奉行的长期战略的不相合，在极短时间内引发了美国国内和国际不同程度的混乱。
标签： 政策 -
2025年贸易摩擦与资产配置逻辑专题报告：财政、司法、货币、贸易纠缠中的关税摩擦
- 中银证券
- 2025/07/07
- 161
关税政策是特朗普政府经济政策框架中的重要一环，是其财政政策与贸易政策相关联的重要节点，但在关税政策的推出和执行过程中，又受到美联储货币政策的制约，同时也面临严峻的司法挑战。
标签： 贸易摩擦 资产配置 资产 关税 -
2025年央国企动态系列专题报告：上半年央企市值管理有序推进，估值提升计划陆续公布
- 招商证券
- 2025/07/04
- 932
当前，已有57家国资央企正式发布市值管理制度，154家国资央企已（拟）制定市值管理制度但暂未公布以及30家国资央企发布估值提升计划，央企上市公司在市值增长，估值提升等方面取得一定成效。
标签： 央企 市值管理 计划 估值 -
2025年“十五五”系列专题报告：畅想“十五五”的三大关键词
- 中国银河证券
- 2025/07/04
- 936
今年是“十四五”收官之年。厘清“十四五”规划主要指标完成情况，分析其背后原因，对于我们科学谋划和制定“十五五”规划具有重要参考价值。
标签： 经济 五年规划 -
2025年中国个人养老金演进与养老理财透视：养老理财稳中求进，未来可期
- 华源证券
- 2025/07/02
- 763
随着我国人口老龄化加速（截至2024年末，65岁以上人口已达2.2亿，占比为15.6%），我国养老金体系正经历深刻变革。
标签： 个人养老金 养老 养老金 理财 -
2025年宏观专题研究报告：31省×3因子：地产、出口、政策
- 华创证券
- 2025/07/02
- 280
我们用地产产业链占GDP比重，衡量各省经济对地产的依赖。这里的地产产业链包括：房地产业+建筑业+家具制造+家电，共四个行业。
标签： 地产 政策 -
2025年下半年全球经济展望及投资策略：直面未知，穿越变局
- 工银国际
- 2025/07/02
- 625
惯性的终结与趋势的逆转。2025年初，全球经济经历多年的冲击后仍保持良好的韧性，在持续的政策支持、全球供应链的阶段性修复以及蓄势待发的人工智能浪潮推动下，全球经济一度延续温和复苏的势头。
标签： 经济 经济展望 -
2025年一季度国内经济回顾及中期展望：稳固基础，波动改善
- 山西证券
- 2025/07/02
- 336
2025年一季度我国经济延续改善，反映了去年四季度以来一揽子稳增长政策持续见效。一季度GDP增速为5.4%，和去年四季度持平。
标签： 国内 经济 -
2025年自由现金流资产系列专题报告：分红能力盘点，周期与公用篇
- 华创证券
- 2025/07/01
- 351
工业金属25Q1现金流比例33%，稳定现金流背后仍具备较大股东回报提升空间。工业金属现金流比例自20年以来基本稳定在30%附近，前端盈利规模维持升势。
标签： 分红 现金流 资产 -
2025年中期经济与资产展望，调整就是机会
- 国盛证券
- 2025/07/01
- 298
回看上半年，关税扰动频频，包括全国两会、政治局会议、总理座谈会等多次强调政策“留有后手”，以稳预期、稳信心。
标签： 资产 经济 -
2025年宏观分析新框架：高频看出口，经济走到哪一步？
- 中信建投证券
- 2025/07/01
- 497
从需求出发，我们选择三类指标用于对我国出口景气进行前瞻：全球制造业PMI指数、主要需求国经济景气指标、我国PMI出口新订单。
标签： 经济
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