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2025年港股市场投资策略：疾风知劲草
- 国泰君安证券
- 2024/12/11
- 1320
2024年港股走势一波三折，分母端海外降息周期开启预期提供宽松环境，国内政策释放积极信号提振分子端企业盈利预期与风险情绪，港股市场在2024年4-5月、8-10月两次开展反弹行情，但随后震荡回调。
标签： 港股 投资策略 市场 -
2025年债市展望：利率新低的实现，从坐电梯到走台阶
- 国泰君安证券
- 2024/12/11
- 1079
制造业和基建投资表现较好，地产投资保持负增:政策扶持下制造业投资，尤其是高技术产业表现亮眼，但部分行业有产能过剩隐忧;基建投资仍是财政托底经济的重要抓手，化债对地方基建支出的资金约束有待通过大规模地方债务置换缓解;地产行业继续处于磨底阶段，供大于求驱动价格持续调整。
标签： 债市 利率 -
2025年利率债投资策略报告：破旧立新
- 国开证券
- 2024/12/10
- 818
2024年以来，在资产荒的大背景下，利率品种收益率快速下行，呈现出一定的“失锚”特征。而信用品种则表现出更大的弹性，阶段性呈现出“利率化”特征。具体来看，10年期国债收益率的运行基本分为“快速下行—区间震荡—震荡下行”三个阶段。
标签： 利率债 投资策略 -
2025年年度宏观投资策略报告：晦朔交迭，曦光可期
- 万联证券
- 2024/12/10
- 3260
宏观政策调控进入新阶段，政策向防风险、促发展并重转变。经济转型、高质量发展的背景下，我国经济仍具增长潜力，但短期需要政策提振需求。2025年财政政策仍有增量举措空间，逆周期调节力度有望加大。
标签： 投资 投资策略 -
2024年基于股份回购的选股策略：事件特征与组合构建
- 广发证券
- 2024/12/10
- 731
股份回购是指上市公司购回已发行股份以优化资本结构的行为，其通常包含几个主要阶段：股东提议、董事会预案、股东大会通过（或不通过）、实施（或中途停止、失效）、完成。回购股份一方面可通过减少分母端股本量来提升每股盈利，另一方面也可通过降低流通（或潜在进入流通）股本来改善二级市场的供需格局。
标签： 选股 -
2024年A股大小盘风格将如何演绎：以美股50年风格轮动为鉴
- 广发证券
- 2024/12/09
- 1084
对于大小盘风格的描述，可以用大小盘风格指数（罗素1000/罗素2000，指数从1979年开始），也可以通过市值分组再统计涨幅的方式来看市值的单调性。
标签： A股 美股 -
2024年指数基金2025年度投资策略报告：勇立潮头，拥抱指数
- 华龙证券
- 2024/12/09
- 1467
针对大类资产配置策略，我们主要采取自上而下的分析框架，以宏观叙事为主，把握主要矛盾。观察中美两国的CPI变化，如何将通胀维持在合理区间，是这两大经济体面临的核心矛盾之一。其中中国的CPI自3月以来持续走低，最新10月同比上升0.30%，当前有效需求不足是CPI低位运行的重要原因之一，经济回升过程中需求的恢复尚需时间，在一定程度上抑制了物价上涨。
标签： 指数基金 投资策略 -
2024年全球科技投资范式复盘与展望系列（二）：科技浪潮的研判体系
- 国信证券
- 2024/12/09
- 1227
在《全球科技投资范式复盘与展望系列（一）：四轮全球科技股周期与A股映射》中，我们复盘了历史上以美股为代表的全球四轮科技行情，阐述了每轮行情的市场表现、驱动因素、演绎过程及终结原因，讨论了行情背后的技术创新和产业周期，并对历次行情期间A股市场尤其是科技板块的表现进行了比较，尝试抽象出科技行情中存在的共性驱动因素和演绎逻辑，为全球投资者把握历史大势、研判产业逻辑、实现科学决策的提供帮助。
标签： 投资 复盘 范式 -
2025年展望：收益荒加速，2025两维度布局城投债
- 华西证券
- 2024/12/06
- 2615
2024年是城投政策大年，化债组合拳接连出台，完善和落实一揽子化债方案，加快化解融资平台债务风险。一方面是在35号文的指导下，各项化债举措逐步细化并落地。另一方面是配套政策持续出台，对35号文进行补充完善。
标签： 城投债 -
2025年债市投资策略：货币财政协同，共筑股债双牛
- 西部证券
- 2024/12/06
- 798
2024年资产荒极致演绎，债市先后受特别国债供给担忧、央行管理长债利率风险与增量政策加码等扰动，但牛市利率下行趋势不改。
标签： 投资 债市 投资策略 财政 货币 -
2025年度资产配置策略：顺势而为，见“风”使舵
- 东吴证券
- 2024/12/05
- 816
2023年年中以来，经济基本面增速趋缓，持续出台的政策为经济托底，在基本面波动较小的情况下，持续调控的政策预期成为调动市场的最大脉冲。无论是货币、财政、金融监管还是产业政策，都在加速出台形成协同效应。
标签： 资产 资产配置 -
2024年数量化专题：基于宏观超预期状态的行业配置策略
- 国泰君安证券
- 2024/12/05
- 477
宏观经济数据的真实值与市场预测值之间的差异（超预期量）可能影响投资者的决策，从而影响资产价格。
标签： 数量化 -
2025年度策略：在混沌中寻找秩序
- 华福证券
- 2024/12/05
- 383
在经济增长方面，据bloomberg一致预期，2024年美国GDP预计将保持稳定增长，其中消费以及政府支出支撑着美国GDP的增长，居民消费整体保持增长，但净出口仍是负值，仍处于贸易逆差状态。2024年美国GDP全年增长率预计将保持在2%以上，美国经济并未过热或陷入衰退。
标签： 策略 -
2024年信用债2025年度投资策略：化债新周期，何处占先机？
- 国联证券
- 2024/12/05
- 965
2024年以来，信用债市场可谓是“冰火两重天”，先是经历了上半年极致“资产荒”的推动，利差压缩至历史低点，后经历下半年“流动性应对”与“股债跷跷板”下，利差从底部反弹；同时化债行情贯穿全年，走出了一波震荡牛市行情。
标签： 信用债 投资策略 -
2025年度策略：沧海行舟
- 国金证券
- 2024/12/05
- 754
回顾2024年至今市场行情表现，A股出现两个重要信号：一是2月“政策底”；二是9月“市场底”。
标签： 策略
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