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2025年度策略报告：沧海溉桑田
- 国海证券
- 2024/12/23
- 282
我们预计2025年地产、消费和基建为重点发力部门。2015-2016年、2019年和2023年我国出口当月同比在大部分时间均处于负增长，前2个阶段支撑经济的核心部门为地产，2023年支撑经济的核心为消费，我国推出了多项积极政策。
标签： 策略 -
2025年度策略会：资产配置视角下的ETF投资2.0时代
- 国泰君安证券
- 2024/12/20
- 1134
国内股票ETF规模占全部A股市值占比不到3%，同样比例，美国纽交所为20%，全美为13%，欧洲为9%。
标签： 资产 资产配置 ETF -
2025年度策略：铁与火之歌
- 中泰证券
- 2024/12/20
- 432
大势研判：25年经济与企业盈利的复苏或仍将较为“曲折”。1）2025年，国内总量政策或将坚持以安全为中心的高质量发展路线，政策框架或将保持定力。2)在特朗普2.0政策扰动之下，全球贸易、科技与地缘摩擦或将显著上升。通过各项政策进行预期管理以提振社会信心或是政策层发力的重要方式之一。
标签： 策略 -
2024年类可转债基金梳理配置报告：类可转债基金梳理报告
- 长城证券
- 2024/12/20
- 305
2019年至今，中证转债指数走势呈现明显的两个阶段走势。2019-2021年，中证转债指数处于震荡上行区间。2022-2024年，中证转债指数处于箱体震荡区间。
标签： 可转债 基金 -
2025年A股策略展望：古今中外的“水牛”是如何演绎的？
- 广发证券
- 2024/12/20
- 1121
美股过往的牛市中，多数伴随着ROE向上的环境，比如2002.07-2007.09、2009.03-2020.02、2020.03-2022.01；也有ROE高位震荡或企稳的环境，比如1982.8-1987.10、2022.10至今；唯一一段ROE走低但市场横盘震荡的情形是发生于1993-1994年，彼时经济实现软着陆。
标签： A股 -
2024年市场信号：债券市场对股票择时的启示
- 山西证券
- 2024/12/20
- 471
债券市场与股票市场之间通常存在高度的相关性，因此利用债券市场的信号来指导股票市场的投资决策具有重要意义。
标签： 债券市场 债券 股票 -
2024年固定收益专题报告：2025，再看超长信用债
- 国联证券
- 2024/12/20
- 881
2024年上半年，地方债务化解政策持续推进，带动市场化债行情演绎，城投融资趋严叠加“手工补息”取消后大量非银资金流入债市，信用债市场的资产荒格局进一步深化，利差压缩至历史低位水平，获取超额收益的难度越来越大。
标签： 信用债 固定收益 -
2024年投资策略专题：国资并购浪潮再起，关注十大投资线索
- 开源证券
- 2024/12/20
- 877
产业转型升级+集团资产证券化+市值管理考核三重驱动下，央国企并购重组需求有望持续增长。产业：（1）传统行业央企上市公司具有通过并购重组、优化竞争格局、实现产业升级的需求；（2）新兴行业央企上市公司具有通过并购重组实现补链强链、提升关键技术水平的需求。
标签： 投资 投资策略 并购 -
2024年美股2025年投资策略：再通胀风险重启，美股前高后低
- 国信证券
- 2024/12/20
- 894
美国将在2025年迎来再通胀，这将导致美联储的降息窗口仅能持续至一季度。长期的高息环境将使私人部门的债务压力浮出水面，进而令债务停滞扩张乃至收缩，并使美国经济着陆——这大概率发生在2025年下半年。在这个背景下，我们预测标普500将在2025年上半年涨至6300-6350点附近，并在2025年下半年回撤至5550-5600点附近。
标签： 美股 投资策略 通胀 -
2024年固收深度研究：洞见历史上的高回报转债，复盘与启示
- 华泰证券
- 2024/12/20
- 745
截至2024年12月6日，转债、可交换债市场共发行过1031支个券，总规模接近2万亿，退市个券超80%以转股形式退出。
标签： 固收 -
2025年消费投资策略：消费的春天
- 国泰君安证券
- 2024/12/19
- 991
中国经济从高速增长阶段迈向高质量增长阶段，实现新旧增长动能的转换。中国传统经济增长模式过度依赖基础设施和房地产投资,虽然短期内能实现高速增长，但会带来一系列结构性矛盾。自2012年以来，我国经济逐步由高速增长阶段转向高质量增长阶段，GDP增长模式从投资驱动型+出口导向型转向内需拉动型，经济结构不断优化，持续推进产业升级和技术创新。
标签： 投资 消费 投资策略 -
2025年中国债市展望：债牛未止，但或如履薄冰
- 华源证券
- 2024/12/19
- 1924
2024年第三季度名义GDP增速4.0%，与二季度接近；名义GDP增速低于实际GDP增速，主要是由于价格偏低迷，2024年11月，CPI同比增速0.2%，PPI同比增速-2.5%。2024年第三季度实际GDP增速4.6%，较第二季度回落0.1个百分点。2024年中国的经济增速目标为5%左右。
标签： 债市 -
2025年利率债投资策略：开弓之箭，顺势而为
- 华安证券
- 2024/12/19
- 1236
2024年以来，在基本面偏弱，广谱利率下调背景下，债券市场利率持续下行，趋势性慢牛+急跌型快熊是今年债市的主旋律。
标签： 利率债 投资策略 -
2025年信用策略：供需双扩，节奏错位
- 中国平安
- 2024/12/19
- 461
市场走势：信用债跑赢利率债，信用利差压缩，期限利差多压缩，低等级信用利差压缩最多。
标签： 信用 -
2024年ChatGPT思维链推理机构调研选股策略
- 国金证券
- 2024/12/19
- 780
在往期的报告中，我们利用机构调研活动的结构化数据（机构调研活动数量、机构调研参与主体）构建策略，深入挖掘了机构调研数据在绩优基金重仓股和行业轮动中的应用潜力，具体可以参考国金证券金融工程组的《主动量化研究之二：当绩优基金重仓股遇到调研会发生什么“共振”？》和《Beta猎手系列之五：基于机构调研热度和广度视角的行业配置策略》。
标签： 选股
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