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2024年四季度A股投资策略：韬晦以静待，厚积为薄发
- 华安证券
- 2024/09/10
- 531
央行政策框架注重币值稳定和金融稳定“双目标”。二十届三中全会深化金融体制改革的部署中，第一项任务就是加快完善中央银行制度。8月15日经济日报《加快完善中央银行制度》中提到完善中央银行的五项基本原则，值得重点关注的是：“（二）找准定位，确立维护币值稳定和金融稳定双目标”，强调“中国的中央银行的根本职责是维护币值稳定和金融稳定”。要求健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架，从更长期视角出发坚持稳健的货币政策。
标签： A股 投资策略 -
2024年基于美股科网泡沫深度复盘的观察：英伟达的命运，会是2000年的思科？
- 国投证券
- 2024/09/10
- 974
基于对行情特征的分析，我们将科网泡沫分为孕育、爆发、泡沫化、泡沫破灭四个阶段，结合指数涨幅和历史事件，对每个阶段进行深度复盘。在第一阶段，即孕育阶段，核心标志是Web浏览器的发明和普及。
标签： 美股 英伟达 复盘 -
2024年商业银行二永债下半年投资策略与选择
- 太平洋证券
- 2024/09/10
- 350
定价逻辑：利差是债券估值的标尺，对于商业银行二永债，其利差可以分解为流动性风险溢价+信用风险溢价+品种风险溢价。广义信用利差可以理解为流动性风险和二永债与普通商行债信用利差的综合体现，是研究定价中枢的关键。此外期限利差作为判断期限结构的工具，能够辅助研究久期抉择。
标签： 商业银行 投资策略 -
2024年固定收益深度报告：转债持续调整之后的结构性机会
- 华鑫证券
- 2024/09/10
- 299
正股仍是决定转债行情的核心因素。1）从数量分布上看，转债市场以弱资质小盘标的为主体，截至2024年8月30日：信用评级AA以下标的占比60%，A+及以下占比29%；正股市值100亿元以上标的仅占25.6%，低于中证1000指数的百亿标的比例，尤其是今年2月初和6月以来，小盘股受挫，小盘比例进一步增多；转股价值达到100元以上的转债仅占13.5%；正股强势且弹性好的的股性转债占比仅4%。
标签： 固定收益 -
2024年猪周期比较研究和当前投资策略
- 山西证券
- 2024/09/06
- 612
2006年以来，我国生猪行业经历了4轮猪周期。第一轮周期：2006年5月-2010年3月，周期时长46个月；第二轮周期：2010年3月-2015年3月，周期时长60个月；第三年轮周期：2015年3月-2019年2月，周期时长47个月。前3轮周期的持续时间均在46个月以上。第四轮周期始于2019年2月，是2006年以来持续时间最长的一轮猪周期。
标签： 猪周期 投资策略 -
2024年固收深度报告：化债进程中，利息偿付资金从何而来？
- 东吴证券
- 2024/09/06
- 874
2023年7月24日，中央政治局会议首次提出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”，而国办发35号文《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》亦明确了地方融资平台债务风险化解的相关举措。
标签： 固收 -
2024年A股中报分析：权重行业发挥盈利稳定器作用
- 中银证券
- 2024/09/06
- 367
两市2024年中报披露完成，在2023H1基数较低的背景下，2024H1全A盈利同比增速弱修复，全A非金融盈利同比增速仍继续下行，非金融石油石化盈利则跌破2023H1的同比读数低点，单二季度环比增速全面弱于季节性，显示稳增长压力仍存。
标签： A股 -
2024年金融工程专题报告：量化多因子选股框架
- 西部证券
- 2024/09/06
- 1092
直接（incisive）：通过因子能够明确对股票进行分类。直观（intuitive）：对股票的分类标准具有可以解释的逻辑性。有意义（interesting）：分类后的股票风险收益特征具有明显差异。
标签： 金融工程 -
2024年细说债市值得关注的那些高频数据
- 中信建投证券
- 2024/09/06
- 305
利率：收益率整体上行。1年期品种下行0.7BP，5年期品种上行0.4BP，10年期品种上行1.6BP。资金：大幅下行，DR001、DR007分别为1.53%、1.70%，较前周收盘分别变动-28.2bp、-14.8bp。
标签： 债市 -
2024年策略专题研究：长线资金中报持仓有何变化？
- 华泰证券
- 2024/09/05
- 535
保险资金主要来自于商业保险公司保费收入提取的准备金，是保险公司为承担未到期责任和处理未决赔款而从保费收入中提存的一种资本准备额度，其本质不是作为保险公司的营业收入，而是属于保险公司的或有负债。
标签： 策略 -
2024年投资策略专题：现金流收缩，红利分化
- 华创证券
- 2024/09/05
- 461
24H1全A非金融FCFF/EBITDA相较23年变化-10pcts降至13%，主要体现为净营运资本增长挤占现金流空间。
标签： 投资策略 现金流 -
2024年红利策略基金的风格细分与比较
- 平安证券
- 2024/09/05
- 1464
今年5月下旬以来，红利策略内部表现分化。筛选红利策略股票池，筛选条件为：1）上市时间早于2024年；2）截至2024年半年末，过去4个半年末的平均股息率超过3%，股息率计算公式为：股息率＝Σ近12个月现金股利(税前)／指定日股票市值×100％。筛选范围包括所有沪深A股上市公司和港股通标的，经筛选，共有722只红利策略股票，其中A股和港股股票分别为475和247只。
标签： 基金 红利策略 -
2024年A股中报深度分析：总量平淡，如何挖掘中报投资线索？
- 广发证券
- 2024/09/05
- 200
PPI底部企稳、但A股非金融收入增速继续下滑。A股非金融一季报收入增速0.5%，中报转负至-0.6%，连续10个季度下滑。净利润增速也再度下探，总量下行的趋势仍未扭转。A股非金融的累计利润同比下滑至-5.6%（一季报-5.5%）。
标签： A股 投资 -
2024年A股中期策略：未雨绸缪，蓄势待发
- 甬兴证券
- 2024/09/04
- 378
从一季报发布以来各指数的2024年万得一致净利润增速变化来看，A股基本面整体稳中有升，万得全A2024年预测净利润增速上修0.23个百分点（4/1-6/30），上证指数上修2.74个百分点。
标签： A股 中期策略 -
2024年券商1H24业绩综述：利润降幅收窄，资管业务显韧性、投资收益表现分化
- 方正证券
- 2024/09/04
- 493
板块1H24利润同比-22%，2Q24单季利润同比-11%。1H2444家综合性券商(不含东财,下同)合计实现证券主营收入1881亿/yoy-16%，实现净利润640亿/yoy-22%；2Q24单季证券主营收入1006亿/yoy-9%/qoq+15%，净利润346亿/yoy-11%/qoq+18%。
标签： 券商 投资收益 资管
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