金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年第52周海外周报：泡泡玛特Crybaby国内首展登录上海，呷哺呷哺“凤还巢”合伙人计划持续推进
- 华西证券
- 2026/01/12
- 195
三座无缝连接的巨大海洋球池近日将西岸梦中心·梦工场打造成为一座室内“游乐场”。12月20日，Crybaby特展·上海站拉开帷幕。这是泡泡玛特旗下IP形象Crybaby在中国举办的首次大型展览，也是迄今为止Crybaby全球规模最大的展览。为消费者带来情感共鸣与心灵疗愈是当下IP潮玩频频出圈的重要因素之一。
标签：呷哺呷哺泡泡玛特
2026年转债展望：稳在高处，重视盈利
- 华鑫证券
- 2026/01/10
- 128
回顾转债扩容以来的行情，中证转债指数接近甚至超过沪深300表现得年份有2019年、2021年、2025年。整体而言，由于转债市场参与者以固收为主，转债的牛市与权益表现+债市资产荒密不可分，而转债相对于权益的表现或需要债券投资者风险偏好的支撑。
标签：转债
2025年可转债2026年策略报告：高估值约束下，重Alpha、轻Beta
- 华福证券
- 2026/01/10
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高估的时间点是追求收益的关键时点，从短期收益（1天或者1周）上来看不一定需要大幅降低仓位。从平均数和中位数来看都是有可能继续上涨的。当然从长期来看，赔率是更低的，长期配置价值低于低估值情形。
标签：可转债估值
2025年美股2026年投资策略：对比互联网泡沫，AI浪潮走到哪了？
- 国信证券
- 2026/01/10
- 195
90年代，美国进入历史上少有的一段较长的，“相对”和平的时代。从1991年海湾战争到2001年阿富汗战争间，美国没有直接且深度地介入一场主要战争。
标签：美股互联网泡沫互联网 AI
2025年指数基金投资+：中证A500ETF买入近500亿，推荐关注金融科技ETF
- 华鑫证券
- 2026/01/10
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在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。
标签：基金投资指数基金 ETF 金融金融科技
2025年北交所策略专题报告：蘅东光上市在即，布局AI算力浪潮下的“光”机遇
- 开源证券
- 2026/01/10
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蘅东光上市在即，发行结果显示：58.88万户有效申购，冻结资金8461.46亿元，最终5.29万户获配，中签率0.03%。
标签： AI 北交所
2025年内外共振，助力A股长牛——华夏中证A500ETF投资价值分析
- 兴业证券
- 2026/01/10
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海外市场扰动市场的各类因素，近期已在逐步缓解。海外冲击下中国资产已调整出性价比，随着美联储降息悲观预期、“AI泡沫”等压制全球风险偏好的关键因素迎来缓和，中国资产有望凭借自身逻辑迎来修复。
标签： A股 ETF 价值投资
2025年市场情绪拐点显现，增量资金驱动乐观预期
- 信达证券
- 2026/01/10
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基于信达金工衍生品研究报告系列二《股指期货分红点位预测》中的方法对股指期货合约存续期内分红进行预测。2025年12月26日，我们对股指期货标的指数未来一年内分红点位进行预测，预估中证500、沪深300、上证50、中证1000指数分红点位分别为86.28、84.81、66.39、65.20。
标签：市场
2026年一季度A股投资策略：万境皆含春意
- 华安证券
- 2026/01/10
- 180
2026年一季度增长显著承压。一季度增速可能是2026年全年增速低点。一方面，2026年初对应上一年度政策力度弱于往年，如2023年10月增发万亿国债、2024年“9·24”一揽子稳增长举措，而2025年底5000亿新型政策性工具力度相对偏弱。另一方面，过去几年一季度“开门红”推高基数，拖累增速。此外，2026年春节假期较往年增加一天，考虑到春节劳动力返乡等跨区域流动因素，对于生产端可能也形成一定拖累。
标签： A股投资投资策略
2025年央行报表及债券托管量观察：曲线陡峭化下的机构行为特征
- 华创证券
- 2026/01/10
- 150
2025年11月，中国央行资产负债表规模从47.06万亿元上行至47.30万亿元，增加2343亿元。从资产端来看，主要增项为“对其他存款性公司债权”。从负债端来看，主要增项为“货币发行”、“其他存款性公司存款”，主要减项为“不计入储备货币的金融性公司存款”。
标签：债券
2025年策略专题研究：如何看待年底的共识与分歧？
- 华泰证券
- 2026/01/10
- 170
本周商品市场继续上涨，伦敦现货白银单周上涨18.3%，创近五年以来最大单周涨幅，铂、钯、镍、黄金等金属同样涨幅靠前。
标签：策略
2025年北交所策略专题报告：2025年打新择时复盘，上市首日售出策略仍然为短期最佳策略
- 开源证券
- 2026/01/10
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从2025年北交所节奏上来看，截至2025年12月26日，2025年1-12月北交所合计过会49家企业，合计上市25家企业，从2025年4季度开始，北交所上市节奏出现提升，其中2025年11-12月北交所合计过会22家企业。
标签：北交所上市
2025年基金动态：白银LOF限购，银价近期行情复盘与未来展望
- 中信建投证券
- 2026/01/10
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伦敦银本周五触及每盎司79.33美元的历史高位，并有望录得自1979年以来最佳年度表现。国投白银LOF今年以来累计上涨接近187.47%，而上期所白银期货年内涨幅约为152.19%。
标签：基金白银
2025年中银量化大类资产跟踪：有色与贵金属领涨权益与大宗商品市场
- 中银证券
- 2026/01/10
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本周A股市场整体上涨，港股市场整体上涨，美股市场普遍上涨，其他海外权益市场走势分化。A股指数：沪深300指数近一周上涨1.9%，近一月上涨2.9%，年初至今上涨18.4%。
标签：大宗商品商品市场贵金属资产
2025年第52周量化周报：市场有望节前确认方向
- 国盛证券
- 2026/01/10
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本周，大盘震荡上行，上证指数全周收涨1.88%。在此背景下，中小100、电子、机械、非银迎来日线级别上涨。
标签：市场