传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年速腾聚创研究报告：激光雷达及感知解决方案供应商，软硬兼修枕戈待旦
- 国海证券
- 2024/06/14
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速腾聚创是激光雷达及感知解决方案市场的全球领导者。速腾聚创成立于2014年8月，主营业务是激光雷达及解决方案的开发和销售，通过激光雷达硬件、感知软件与芯片三大核心技术闭环，为市场提供具有信息理解能力的智能激光雷达系统。
标签：速腾聚创激光雷达
2024年长城汽车研究报告：反思纠偏落实“长期主义”，海外出口成为增长新势能
- 中泰证券
- 2024/06/14
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公司22年受到生产及需求端影响，整体销量中枢承压；公司月度销量自22年1月起整体出现较大压力，主要由于生产端汽车行业缺芯片，以及需求端的华东疫情。22年全年月销中枢为8.9万辆，相较21年的中枢值10.7万辆，同比下降17%。
标签：长城汽车汽车
2024年家用电器行业中期策略：继续看多家电核心资产及出海龙头
- 华泰证券
- 2024/06/14
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作为家电行业的领军企业，白电龙头公司展现出了核心资产的显著特征：竞争格局稳定、盈利能力强劲、全球需求持续增长以及基本面驱动力强劲。白电龙头企业还具备较高的股息率和合理的估值。随着中国经济向高质量增长转型，随着经济和政策环境的边际改善，家电核心资产有望获得市场偏好的提升。基本面的积极表现和资金面的积极反应，预计将成为推动家电核心资产估值中枢上升的关键因素。
标签：家用电器
2024年中国西电研究报告：全球电网建设新周期，老牌王者再腾飞
- 东吴证券
- 2024/06/14
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中国西电是我国最具规模、成套能力最强的综合电气设备制造商，产品覆盖中压、高压、超/特高压全电压等级，产品&技术国际领先。公司深耕一次设备领域，主要产品包括110kV及以上电压等级的高压开关、变压器、电抗器、电力电容器、互感器、绝缘子、特高压换流阀等。
标签：中国西电电网
2024年房地产行业中期策略研讨会：产能出清，重塑金融链
- 国泰君安证券
- 2024/06/14
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“我们要理性看待这一轮房地产调整”。正面回应了本轮房地产的调整，且并没有通过一些数据上的表现来回避当前状态,在一定程度上，和部分市场预期一定需要通过强刺激来拉回房地产行业周期的判断有很大差异;2)“房地产阶段性调整，有利于房地产后续构建新模式”。
标签：房地产
2024年房地产行业专题分析：房价见底，一种可能的逻辑
- 华创证券
- 2024/06/14
- 537
住宅定价逻辑是收入决定租金、租金决定房价，我国高房价收入比的背后实际是低租金收益率，而收入向租金传导相对合理。1）在房租-房价比模型中，房屋租金是房价的锚点：居民的收入、对住宅的偏好以及住宅供应量共同决定了租金的水平，而未来租金的折现决定了房价的水平。2）租金更好的反映了居民的偏好和供需的格局，根据中指研究院《2024一季度中国住房租赁市场总结》，50个重点城市租金收入比平均为18%。
标签：房地产
2024年美国八大消费行业专题报告：消费的魅力，美国消费百年历史复盘
- 国泰君安证券
- 2024/06/14
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美国拥有令世界各国艳羡的长期稳定繁荣的消费市场，在近百年的历史长河中，美国消费市场基本保持稳定增长的态势，个人消费支出总额高达17.5万亿美元，仍是全球第一大消费市场。美国是典型的消费驱动型国家，在1920年至今的近百年历史中美国个人消费支出金额基本保持稳定的正增长，即使遭遇经济危机的冲击（例如1930年初的大萧条、1939-1945年的第二次世界大战、1990年初的经济危机、2008年的次贷金融危机等），美国消费市场也往往能够走出泥潭、迅速恢复，极少出现连续两年以上负增长的情况，这在世界经济发展史中极为罕见。
标签：消费
2024年家电行业长期投资逻辑专题研究：加速出海，未来已来
- 东方证券
- 2024/06/14
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国内家电主要依靠存量更新与结构升级。根据统计局数据显示，2022年我国城乡居民空调、电冰箱（柜）、洗衣机每百户保有量分别为134、104、99台，冰洗已经基本达到一机一户的保有量天花板，未来内销存量替代与消费升级将是主要的增长动力。而空调保有量距日本仍有差距，依然存在渗透率提升的潜能。
标签：家电
2024年五洲新春研究报告：平台化战略引领，新产品新领域奠基成长
- 国投证券
- 2024/06/14
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五洲新春是全国领先的轴承及汽车配件等高端精密零部件研发、生产及销售企业。创业期（1999-2014年）：1999年公司前身五洲实业成立，2002年正式更名为五洲新春，以轴承套圈的生产制造为主。2010年是公司创业转型节点，聚焦轴承产业，重视总成本领先策略，向一体化、细分领域拓展。
标签：五洲新春
2024年长江传媒研究报告：小而美，核心教育业务占比高，经营稳健性强
- 中信建投证券
- 2024/06/14
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湖北省国有出版公司：公司是湖北长江出版传媒集团有限公司控股的国有教育出版公司，业务涵盖教材教辅、书刊杂志、电子出版物的出版、发行和印刷，并经营出版产业所需要的图书用纸、包装用纸、油墨等物资贸易业务。基于出版发行产业的稳健经营，公司在过去十年中逐步向数字阅读、在线教育、文化创意、投资金融等领域拓展，形成跨领域的全产业链布局。
标签：长江传媒
2024年中国海油研究报告：海洋油气龙头企业，高质量发展再出发
- 中银证券
- 2024/06/14
- 2004
中国海洋石油有限公司（ChinaNationalOffshoreOilCorporation,CNOOCLimited），A股简称中国海油，H股简称中国海油石油，是中国最大的海上石油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。
标签：中国海油油气
2024年啤酒行业专题报告：结构升级前景广阔，价值回归正当其时
- 财通证券
- 2024/06/13
- 2283
中国啤酒行业目前发展面临三岔路口：提价、关厂和结构升级。其中，提价短期有效，关厂对盈利改善的空间有限，都不可持续，结构升级为最核心主线。
标签：啤酒
2024年天立国际控股公司研究：民办K12学历教育转型先锋，聚焦高中业务再谋新发展
- 国信证券
- 2024/06/13
- 1388
民办K12学历学校龙头，2018年登陆资本市场。2002年，公司在四川泸州建立了集团的第一所学校——泸州市天立学校，开始民办基础学历学校业务的探索之路。2005年泸州天立学校招收首届初中学生，2010年泸州龙马潭天立小学成立，2013年泸州天立学校附属幼儿园成立，至此公司已覆盖基础教学全学段。
标签：教育 K12
2024年园林机械行业深度报告：园林机械出口高景气，核心企业有望受益
- 华安证券
- 2024/06/13
- 1166
中国出口延续强势，美国需求趋势性回暖带动全球需求好转。2024年1-4月中国累计出口金额为10995.70亿美元，同比增长1.5%，1/2/3/4月单月出口金额分别同比+8.10%/+5.40%/-7.50%/+1.50%。
标签：园林机械
2024年中国宏桥研究报告：成本企稳+铝行业高景气，电解铝龙头扬帆起航
- 开源证券
- 2024/06/13
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电力起家布局电解铝，30年积淀实现全产业链布局。中国宏桥于1994年7月成立，彼时主要从事纺织业务，2002年成立铝电公司，2007年自创业集团收购110万吨电解铝生产设施，着手布局电解铝业务，之后通过自建产线不断扩大产能，2011年3月于中国香港联交所上市，上市之后中国宏桥陆续布局铝土矿、氧化铝、铝加工项目，完善产业链布局；2019年，为响应绿色工业园区倡议，公司开始向云南转移部分产能，提高绿色能源占比。
标签：中国宏桥电解铝