传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年基础化工行业中期策略
- 国金证券
- 2024/06/13
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化工行业运行呈现出一定的分化状态，化纤表现相对可控:化学纤维前期固定资产投资相对可控，行业产能供给相对有序，下游多数对接消费需求，行业供需格局相对可控，产能利用相对充分;化学原料行业连续三年投资位置高位，行业产能压力相对较大，产能利用率相对较低，带动多数大宗产品依然处于供给充裕状态，行业整体的盈利能力承压。
标签：基础化工
2024年华利集团研究报告：深耕运动鞋履代工筑高壁垒，订单产能双增利润可期
- 华源证券
- 2024/06/13
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公司成立20载，专注鞋履制造筑高竞争壁垒。华利集团成立于2004年9月，自成立以来专注于鞋履开发、设计、生产、销售相关业务，为全球领先的运动鞋专业制造商。
标签：华利集团运动鞋履
2024年乘用车行业出海专题报告：本地化建厂夯实基础（下）
- 东吴证券
- 2024/06/13
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中国乘用车出口自2021年起进入快速增长期，2023年乘用车出口量已达443万辆，同比+66%。从地区结构来看，出口独联体/欧洲/拉美/中东/东南亚占比分别为25%/21%/16%/15%/10%。从增量角度而言，独联体国家（俄罗斯为主）贡献较大增量，2023年新增出口量93万辆，贡献一半以上增量。
标签：乘用车
2024年长城汽车研究报告：科技长城成长之道，新能源硬派越野+全品牌生态出海
- 西部证券
- 2024/06/13
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五大品牌打造差异化定位，“ONEGWM”开启新一轮品牌跃迁。2022年年末，为更好地集中优势资源，强化各品牌间战略协同，从而构建更清晰、差异化品牌定位，公司对哈弗、魏牌、坦克、欧拉、长城皮卡等下属品牌进行资源整合。
标签：长城汽车新能源
2024年大消费行业专题报告：创新驱动消费质变，产品差异引领未来
- 国金证券
- 2024/06/13
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制造是商品的基础，随着中国制造业进入高度发达和供给充分阶段，供给端的壁垒大大下降，商品同质化程度明显提高。中国拥有41个工业大类，207个中类，666个小类，成为全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家。
标签：大消费
2024年中集集团研究报告：集装箱新一轮需求浪潮已至
- 广发证券
- 2024/06/13
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集装箱通常用来装运杂货件，与海运高适配。集装箱指具有一定强度、刚度和规格专供周转使用的大型容器，通常用来装运一般杂货件。集装箱适用于铁路、卡车和船舶运输，由于全球贸易以海运为主，集装箱多用于海上的跨境贸易运输，下游需求与全球宏观经济增长、商品贸易景气、地缘政治变化高度相关。
标签：中集集团集装箱
2024年中航西飞研究报告：运输机、轰炸机龙头，大飞机扩产打开新空间
- 招商证券
- 2024/06/13
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中航西安飞机工业集团股份有限公司隶属于中国航空工业集团有限公司，是我国大中型军民用飞机科研生产基地，于1997年6月26日在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国航空制造业首家上市公司。
标签：中航西飞大飞机
2024年银行业专题报告：“风险新规”后，银行资产质量安全边际勘测
- 开源证券
- 2024/06/13
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2023年7月1日《商业银行金融资产风险分类办法》（以下简称《办法》）正式实施，在此之前商业银行风险分类主要依据2007年原银监会发布的《贷款风险分类指引》（以下简称《指引》）。2024年上市银行执行新办法后首次发布年报，我们重点从风险分类范围，新不良认定标准，贷款逾期天数与分类的关系以及重组贷款的变化这四个角度观察其影响力。
标签：银行业资产
2024年制造业工程建设行业专题报告：中国建造，出海！
- 国盛证券
- 2024/06/13
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东南亚、非洲、印度、中东等新兴国家及地区近年来处于经济快速发展期，城镇化和工业化进程显著提速，我们认为主要原因有：1）这些区域普遍人口众多，老龄化程度较低，内部消费市场空间广阔，城镇化、工业化发展潜力足，同时完善税收及招商引资政策，吸引外国产业资本加大投资。2）中国国内传统制造业因成本上升，叠加供给侧改革及节能环保等政策约束，部分中低端产能外溢至这些区域。3）由于中美贸易摩擦及全球政治经济形势变化，为避免高额关税和分散产业链风险，部分中国或者其他国家制造业产业链向东南亚等地转移。4）大宗商品价格持续上涨，部分资源国（如俄罗斯、中东等）显著受益，延伸资源品产业链及完善国内产业布局需求大幅提升。
标签：制造业工程建设
2024年医药行业中期策略：一季度是医药阶段性业绩低点，二三季度整体拐点将来临
- 国金证券
- 2024/06/13
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同时资金面角度观测，2024年Q1全行业基金对医药再度减配，剔除医药主题基金的医药持仓比例接近前期低点。由于EPS恢复迟于预期，资金一部分继续徘徊于防守板块(如药店、中药、血液制品、医药商业流通)，另一部分专注于扩张的板块(高成长、高预期、科技属性的高景气板块,如电生理、创新药、GLP-I等)。
标签：医药
2024年裕元集团研究报告：全球最大运动鞋制造商，携手品牌“裕”火再向前
- 方正证券
- 2024/06/13
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裕元集团成立于1988年，是全球最大的运动鞋、休闲鞋及户外鞋制造商，拥有多元化的品牌客户组合及生产基地，与Nike、Adidas、Asics、NewBalance、Salomon等国际运动户外头部品牌拥有长期合作关系。
标签：裕元集团运动鞋
2024年银行业存款定价专题报告：复盘，结构性存款压降与补息整改对标
- 开源证券
- 2024/06/13
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结构性存款是什么？根据《理财新规》，结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的产品。结构性存款应纳入银行表内核算，作为一般性存款曾是商业银行主动负债重要手段。
标签：银行业
2024年中期医药生物行业投资策略：长青资产，穿越迷雾
- 浙商证券
- 2024/06/13
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2024年的医药基本面能逐步走出低谷吗？ROE（ttm）：2024Q1比2020Q1还要低，除了医院、中药、化学制剂等领域外，为什么医药几乎全部细分领域的ROE比2020Q1还要低？哪些趋势相对较好？医院、中药、化学制剂、血液制品、医药流通。换句话说，多数细分领域我们自下而上选股或许是更好的策略。
标签：医药生物
2024年赛轮轮胎研究报告：全球化叠加技术创新，进军国际头部行列
- 国联证券
- 2024/06/12
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赛轮轮胎成立于2002年，2003-2009年，公司完成了半钢胎/全钢胎/非公路胎的产品布局，产品覆盖全面。作为首家拥有海外基地的中国胎企，公司现有国内4个生产基地以及越南和柬埔寨两个海外基地，同时规划青岛董家口、印尼和墨西哥生产基地，加速全球化布局。经营层面，通过产能持续扩张，公司营收和净利润稳步增长，已形成了资本开支-利润的良性循环。
标签：赛轮轮胎
2024年上美股份研究报告：抖音助力韩束全面焕新高增，超级品牌为先+全面矩阵储备，走向领先国货美护集团
- 方正证券
- 2024/06/12
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深耕多年的国货多品牌美妆领导者，主品牌韩束渠道转型成效显著，崛起成为抖音龙头。上美股份前身起源于2002年，自成立以来公司坚持践行多品牌战略，深耕护肤、母婴护理、洗护三大赛道，布局大众、中高端、高端价格带，形成“3+N”多品牌矩阵布局，其中韩束、一叶子、红色小象为三大核心品牌，同时孵化一页、安敏优、极方等多个新兴品牌，共同驱动集团业绩高质量增长。
标签：上美股份美护