传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年电视行业专题研究：电视复盘，alpha价值突出
- 华泰证券
- 2024/01/05
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基本面：如果站在2023年初展望2023年电视内销，基于当时地产销售及国内经济增速预期，普遍预期不会太高，但传统电视品牌在2022年份额提升明显，在没有大的电视显示技术冲击的情况下，我们仍较为看好传统龙头通过产品力、品牌力共振提升份额，而复盘2023年内销市场，产业在线数据显示，1-11月电视内销量同比-3.8%，传统电视龙头份额也确实表现更为积极，份额潜力仍较为充足。
标签：电视
2024年房地产行业研究报告：地产泡沫消化需时，静待地产行情复苏
- 安信国际
- 2024/01/05
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MSCI中国房地产指数是一个追踪中国房地产行业头部企业股票表现的指数，成份股主要在香港、美国上市，同时亦包括了可透过「沪深港通」渠道令境外投资者可以参与到的A股标的，基本上，指数中的成份股都是允许国际投资者交易的股票，该指数是为国际投资者设计的，并使用境外人民币汇率基向A股股票计价。指数中的所有证券都按照全球行业分类标准(GICS)划分为房地产行业。
标签：房地产
2024年吉比特研究报告：创意驱动研发、精品长线运营，随机性与确定性的对冲
- 德邦证券
- 2024/01/05
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吉比特：研发起家，拓展运营的精品游戏公司。成立于2004年，凭借2006年自主研发产品《问道》端游发家，这款产品曾在2008-2011年连续四年获得网络游戏风云榜“十大最受欢迎网络游戏”奖项。
标签：吉比特
2024年曙光数创分析报告：立足高端，下沉中端，液冷“小巨人”启航新征程
- 中信证券
- 2024/01/05
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公司是数据中心液冷基础设施龙头。曙光数创成立于2002年，2020年被工信部认定为专精特新“小巨人”。公司作为我国数据中心液冷领域的细分龙头，是一家以数据中心高效冷却技术为核心的数据中心基础设施产品供应商，在助力实现数据中心节能减耗的同时，可以降低数据中心运行成本，并提升服务器可靠性。
标签：曙光数创
2024年银行业策略：行而不辍，未来可期
- 华福证券
- 2024/01/05
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2023年四季度以来，从特殊再融资债发行到万亿特别国债计划实施，政府债融资额走高成为社融的重要增量。2024年财政端有望保持发力状态：12月政治局会议分析研究2024年经济工作，提出“积极的财政政策要适度加力、提质增效”，相较过往关于财政政策“加力提效”的表述，今年的表述增加了“适度”。
标签：银行业
2024年台积电研究报告：算力引擎，穿越周期
- 国泰君安证券
- 2024/01/05
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半导体芯片核心产业链包括设计，制造，封装测试三个环节，需进行研发+资本双重成本投入。其中芯片设计属于研发密集型产业，需要厂商不断投入研发支出用于新技术开发，研发支出占比总产业链53%；芯片制造属于资本开支密集型产业，主要依靠“资本投资拉动产能-收入与利润增长-增长资金投入成长性资本开支”发展，具有较强的规模效应，资本投入占比总产业链64%。
标签：台积电
2024年轻工制造行业投资策略：布局长跑冠军，把握国货机遇
- 国联证券
- 2024/01/05
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截至2023年12月08日，轻工制造板块年初至今上涨3.44%(总市值加权平均)，在31个申万一级行业中排名第17位。轻工制造申万指数整体表现略优于沪深300指数，跑赢4.54pct，细分板块中，仅文娱用品跑输沪深300指数2.8pct。
标签：轻工制造
2024年白酒行业策略报告：需求扰动因素减少，在复苏中分化
- 国信证券
- 2024/01/05
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白酒板块看，2023年初至今（2023.12.25）中信白酒指数-12.5%，整体震荡下行，但仍具有抗风险能力（跑赢沪深300指数1.28pcts），股价波动主因板块基本面及市场预期的变化所致，呈现出较为明显的节日“虹吸效应”。
标签：白酒
2024年纺织服装行业策略：制造订单修复确定性较强，品牌结构性机会持续
- 东吴证券
- 2024/01/05
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2023年A股纺织服饰涨幅跑赢大盘。2023年A股纺服板块表现亮眼，截至2023/12/21（全文交易截止日期均为2023/12/21）板块涨跌幅+1.2%、跑赢沪深300指数15.1pct。截至2023/12/21，2023年纺织服饰板块涨幅在31个申万一级行业中排名第7、在消费行业中排名第1。
标签：纺织服装
2024年美容护理行业投资策略：分化中寻找确定性
- 上海证券
- 2024/01/05
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23年下半年消费弱势复苏：我们认为2022年底至2023年5月受线下人流恢复叠加22Q2低基数影响，总体消费呈现复苏态势；其中，消费者信心指数和预期指数自2022年11月至2023年Q1总体呈现上升趋势。
标签：美容护理
2024年海外科技行业专题报告：短剧构筑内容新生态，社交视频享产业新红利
- 国泰君安证券
- 2024/01/05
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短剧涵盖小程序短剧、App短剧与分账短剧，商业化潜力庞大。短剧的是单集时长从几十秒到15分钟、有明确的主题和主线连续和完整的故事情节的网络影视作品。
标签：短剧视频
2024年腾景科技分析报告：构建五大技术平台，全方位布局光学元器件
- 中信证券
- 2024/01/05
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腾景科技下游应用持续拓展，拥有高效研发团队。腾景科技成立于2013年10月，是专业从事各类精密光学元组件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要应用于光通信、光纤激光等领域，其他应用领域包括量子信息科研、生物医疗、消费类光学等。公司自成立以来，不断加大技术创新投入，建立了一支高效的研发团队，先后被评为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、福建省科技小巨人领军企业、福建省“专精特新”中小企业、福建省数字经济领域未来“独角兽”、福建省知识产权优势企业，建立了福建省院士专家工作站和福建省企业技术中心，取得了丰硕的技术创新成果。
标签：光学元器件腾景科技
2024年天承科技研究报告：PCB专用化学品龙头，先进封装打造新成长曲线
- 财通证券
- 2024/01/05
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天承科技公司成立于2010年，主要从事PCB所需要的专用电子化学品的研发、生产和销售。成立至今公司经历了起步期-快速发展期-赶超期三个阶段。在2010至2013年起步期阶段，公司研发出铜面处理系列以及化锡产品，并且水平沉铜产品于2012年成功在上市公司应用。之后2014-2018年进入快速发展阶段，公司定位高端PCB市场，加大研发投入，拓展下游客户。水平沉铜产品客户份额不断提高，并且沉铜产品应用升级至类载板，百万盲孔板，高频高速板，半导体测试板等高端PCB领域。2018年后公司进入赶超期，高端PCB专用化学品逐渐实现国产替代。推出了水平电镀/填孔、VCP填孔药水、金属网格等产品。在载板领域，2021年公司拓展IC载板及半导体系列药水产品，目前在和某著名OEM合作，进一步开发载板生产所需要的孔金属化、电镀铜、棕化等专用化学品。
标签：先进封装化学品
2024年天岳先进研究报告：800V的SiC密集上车，产能完成调整业绩现拐点
- 财通证券
- 2024/01/05
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公司成立于2010年，是一家专注于碳化硅单晶衬底材料研发、生产和销售的科技型企业，最初以4英寸半绝缘型衬底产品为主，经过十余年的技术发展，实现了6英寸导电型碳化硅衬底批量销售，并自主扩径完成高品质8英寸导电型碳化硅衬底制备。公司已掌握涵盖了设备设计、热场设计、粉料合成、晶体生长、衬底加工等环节的核心技术，自主研发了不同尺寸半绝缘型及导电型碳化硅衬底制备技术。
标签：天岳先进 SiC
2024年度通信行业投资策略：AI算力与数字经济加速算网融合
- 南京证券
- 2024/01/05
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本轮AI浪潮由ChatGPT掀起，并引发中外科技企业展开对大语言模型及生成式AI的追逐和对算力的军备竞赛。无论是传统互联网企业还是新进入者都在加大算力投资，积极推出大模型。展望2024年，生成式AI将从大模型训练阶段向应用推理阶段推进。多模态大模型与应用生态圈将成为2024年生成式AI的关键词，训练与推理需求双驱动加速算力基础设施建设。从训练算力需求来看，多模态大模型提升了单个大模型的规模与参数复杂程度。应用生态圈的成熟，提升大模型训练数据集的规模与覆盖范围。从推理算力需求来看，各大厂商通用大模型落地，用户可在大模型平台基础上订制专属应用，大模型将向个人用户和垂直行业加速渗透。当有AI“杀手级”应用推出后，推理需求将显著增长。
标签：通信数字经济 AI