传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年家电行业投资策略：政策支撑内销增长，关注外销新兴市场
- 西南证券
- 2025/01/07
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2024年初截至12月25日申万家电指数指数上涨26.6%，在申万行业中涨幅排名第四。年初市场红利风格下，家电估值切换行情显著，Q1内销渠道补库，海外需求旺盛，家电指数涨幅明显；Q2-Q3家电渠道库存开始垒高，外销景气度持续性受到质疑，家电指数开始承压；随着9月国补政策的陆续落地，Q4家电指数在政策受益下表现回暖
标签：家电外销新兴市场
2025年轻工家居行业投资策略：以旧换新仍可期，出口回暖待时机
- 甬兴证券
- 2025/01/07
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家居行业整体跑输大盘，部分公司仍有超额收益。24年年初至12月16日，轻工制造/家居用品行业累计涨跌幅分别为2.22%/-1.92%，分别跑输沪深300指数13.02%/17.16%。家居代表公司慕思股份/喜临门/顾家家居/尚品宅配/金牌家居/志邦家居/索菲亚/欧派家居，年初至12月16日的累计涨跌幅分别为34.15%/7.66%/-15.01%/-8.87%/-7.06%/-13.39%/18.15%/11.04%。
标签：轻工家居
2025年机械行业投资策略：内需萌新芽，出海续繁花，科技结新果
- 诚通证券
- 2025/01/07
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关于中国面临的内外部宏观环境，市场层面讨论已经较为充分，在此不做过多赘述。我们更多从宏观、中观、与企业微观数据交叉验证的角度把握机械行业的投资脉络。多数机械行业作为制造业的资本开支项，景气度直接关联下游资本开支意愿。
标签：机械
2025年煤炭行业策略报告：或跃在渊
- 信达证券
- 2025/01/07
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2024年以来我国原煤产量增速明显放缓，1-10月原煤产量增速1.2%，含进口表观供给增速2.3%。自2021年增产保供以来，2023年我国原煤生产量46.58亿吨，绝对量和产量同比增速均达到历史高位。
标签：煤炭
2025年纺服轻工行业投资展望：内需回暖与外需韧性
- 东兴证券
- 2025/01/07
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2024年轻工制造板块年内先跌后涨，截至12月20日，申万行业划分下的轻工制造板块年内收跌，跌幅1.4%，弱于沪深300指数。轻工制造11个子板块中，涨跌互现。塑料包装、娱乐用品等子板块受益部分个股短期涨幅较大实现上涨，成品家居、定制家居、卫浴制品、瓷砖地板等家装板块收跌，拖累整体。
标签：轻工
2025年度医药行业投资策略：穿越风雪，奔赴山海
- 太平洋证券
- 2025/01/07
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回顾2024年，受内需乏力、合规整顿、医保控费、设备更新低于预期、美国生物安全法案等影响，板块阶段性承压：中信医药指数全年下跌12.83%，跑输沪深300指数27.52pct。
标签：医药
2025年电商行业专题报告：电商代运营缘何受关注？消费提振的线上入口
- 东吴证券
- 2025/01/07
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中国经济经历从高速增长到高质量增长的转型。2000-2011年间GDP年均增速保持在8%到15%之间；2012-2019年间增速有所放缓，但仍保持在高个位数水平。2020-2022年，受疫情影响经济波动加剧，2023年以来呈现弱复苏。
标签：电商电商代运营代运营
2025年捷众科技研究报告：定位汽车零部件二级供应商，专注精密注塑零部件
- 江海证券
- 2025/01/07
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公司是一家专注于生产汽车雨刮系统零部件，汽车玻璃升降器系统零部件，汽车中央集控门锁零部件，轿车门内板系统零部件，以及汽车挡风玻璃洗涤系统总成等的生产型公司。尤其是设计、生产、加工精密塑料齿轮。
标签：汽车零部件汽车
2025年银行行业专题报告：债务置换下的影响与机遇
- 开源证券
- 2025/01/07
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地方政府债务扩张的背景起源。在2008年国际金融危机波及下，我国经济增速快速回落，随之政府推行了财政投资刺激经济增长的“四万亿”计划。中央投资占比为29.5%起到了引导和带动作用，其余投资依靠地方政府。
标签：银行债务
2025年民爆行业深度报告：供需双轮驱动，民爆景气上行
- 国海证券
- 2025/01/07
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民爆行业主要包括民用爆破器材的生产、销售和爆破工程服务三大业务。根据《民用爆炸物品品名表》，民爆物品分为工业炸药、工业雷管、工业索类火工品、其他民用爆炸物品和原材料5个大类。
标签：民爆
2025年姚记科技研究报告：深耕扑克牌及休闲游戏，拓展卡牌赛道
- 华泰证券
- 2025/01/07
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姚记科技的前身上海人民印刷十厂黄渡分厂成立于1989年，1994年更名为宇琛实业，主营扑克牌的生产和销售。1996年，企业改制为有限责任公司，并更新名称为宇琛扑克有限公司。经过持续的发展，2008年企业再次转型，改制为股份有限公司。
标签：姚记科技卡牌休闲游戏
2025年万辰集团研究报告：切入零食量贩赛道，迈向高增长新篇章
- 开源证券
- 2025/01/07
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公司为食用菌养殖企业，2022年进军零食量贩赛道。公司于2011年于福建漳州成立，其原名万辰生物，以金针菇等食用菌业务为主，系农业产业化国家重点龙头企业，2021年在创业板上市。
标签：零食
2025年建材建筑行业投资策略：政策或改善需求，重视供给侧变化
- 国联证券
- 2025/01/07
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截止2024/12/31，建材指数跑输沪深300，超额-20.6pct，重要政策催化阶段反弹。建材板块累计涨跌幅为-5.9%，跑输沪深300指数20.6pct；涨幅位于申万31个板块中第26位。
标签：建筑建材建筑行业
2025年军工行业策略报告：十四五尾声蓄锐气，春风再度待花开
- 中国银河证券
- 2025/01/07
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年初至12月13日,国防军工指数上涨10.5%,上证指数同期上涨13.6%,创业板指上涨20.4%国防军工指数分别跑输3.1pct和9.9pct。
标签：军工
2025年汽车行业策略：智驾普及推广，头部车企集中度继续提升
- 中国银河证券
- 2025/01/07
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2024年以旧换新提振内需+出口高速增长带动销量稳步增长，预计2024年汽车销量同比增长3.6%至3119.2万辆。
标签：汽车