产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年人形机器人传感器行业专题研究：传感器，人形机器人感知交互基础，重视技术路线变化及产业进展
- 华西证券
- 2025/02/25
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传感器：人形机器人交互和感知的关键。人形机器人传感器主要分布于传感系统，常见的类型包括视觉、触觉、听觉传感器，嗅觉和味觉传感器可能在人形机器人特定应用场景中应用。
标签：人形机器人传感器机器人
2025年人工智能行业专题报告：2024Q4大厂CapEx和ROIC总结梳理
- 国信证券
- 2025/02/25
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24Q4（FY25Q2）微软资本开支保持高同比增速。24Q4资本支出（包括融资租赁）226亿美元，同比+96.52%，符合预期。其中，用于购买财产、厂房和设备的现金支付为158亿美元，超一半与云和AI相关的支出用于长期资产。
标签：人工智能
2025年苏州银行研究报告：高股息+强业绩+低不良，区域龙头蓄势待发
- 东吴证券
- 2025/02/25
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苏州银行发展至今大致可分为五个发展阶段。脱离行政隶属关系独立营业。苏州银行前身为苏州市郊农村信用联社与吴县市农村信用联社。1996年1月，苏州市郊、吴县市信用联社分别与市郊农行、吴县市农行脱离行政隶属关系，独立对外营业。
标签：苏州银行银行
2025年商业保险行业专题：商业保险开拓增量，创新药械受益放量
- 西南证券
- 2025/02/25
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我国形成相对完善基本医保体系较：1998城镇职工基本医疗保险建立，对广大职工群体进行医疗保障；2003新农合建立，保障人群进一步涵盖农村居民；2007城镇居民基本医疗保险建立，城镇居民进入保障范围。
标签：商业保险创新药
2025年博威合金研究报告：新材料受AI提振，美国光伏投产在即
- 国信证券
- 2025/02/25
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公司是高端铜合金制造企业，实行“新材料为主+新能源为辅”的发展战略。博威合金是浙江省宁波市的民企，成立于1993年，是其大股东博威集团下的核心资产。成立之初，公司主营中高端铜合金棒材、板带材的生产和销售。
标签：博威合金合金光伏新材料 AI
2025年佳缘科技研究报告：特种信息安全领军者，军工信息化与卫星互联网带来持续动能
- 东吴证券
- 2025/02/25
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佳缘科技深耕信息化及网络信息安全领域二十余年，是专注于网络信息安全产品和信息化综合解决方案的供应商。公司致力于开发和提供符合客户需求的网络信息安全产品，并为客户提供全面的信息化解决方案。
标签：佳缘科技信息安全军工信息化卫星互联网
2025年科技行业专题分析：美股四朵小花（MIPS）黎明将至？
- 华泰证券
- 2025/02/25
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ASIC大规模崛起将利好美光高端HBM。DeepSeek证明AI训练与推理进入低成本、高效新模式，且杰文斯悖论表明成本下降或加速AI商业化，推动ASIC加速落地。
标签：美股 IP
2025年论黄金定价框架的迭代——债务发散的宏大叙事与黄金重估账户GRA的轶闻
- 西南证券
- 2025/02/25
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实际利率框架已经在上一轮黄金牛市（2019-2020）之后深入人心，然而最后却反而成为22年之后大家对看多黄金判断的羁绊，基于过去很长一段时间的归纳得出的框架不断被打破，打破之后到新框架形成前的持续背离成为所有投资者不得不承受的成本。
标签：黄金定价债务
2025年乘用车座椅行业专题：打造多样交互场景，受益于产品升级和进口替代的优质赛道
- 国信证券
- 2025/02/25
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我们认为座椅是典型的高单价、长周期、产品持续进阶的优质零部件赛道，行业竞争加剧背景下，具备显著消费属性的座椅单品关注度及价格持续提升。行业具备安全性及舒适性两重技术难点，供应商需要具备主机厂认证、总成制造、设计与控本能力，存在较高技术壁垒，当前市场高度集中且被外资垄断，自主崛起加速国产替代，多环节有望出现国内龙头。
标签：乘用车座椅
2025年亿纬锂能研究报告：底部逆势扩张彰显宏图，优质资产估值有望重塑
- 太平洋证券
- 2025/02/25
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阶段一：以创始人技术背景为起点，攻克锂原电池技术难点，借国外品牌打入国内市场，而后实现应用于水电表等领域锂原电池的国产替代。阶段二：上市后快速研发并生产小型软包锂离子电池、TWS“豆式电池”等，拓展电子烟、TWS耳机、3C等消费电池市场。阶段三：攻克戴姆勒、宝马、现代、小鹏、广汽埃安、大运等动力客户，并通过大圆柱电池塑造产品差异化优势。阶段四：积极出海建厂、持续获得海外储能订单，受益于全球动储能市场需求快速增长实现出货高速增长。
标签：亿纬锂能
2025年中微公司研究报告：国产刻蚀设备领军者，内生外延打通多元产品布局
- 上海证券
- 2025/02/25
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中微公司是国内领先、国际知名的高端半导体微观加工设备公司。中微成立于2004年，2018年整体变更为股份有限公司，2019年成为科创板首批上市公司之一。
标签：中微公司刻蚀设备
2025年爱旭股份研究报告：BC破晓时分，龙头领航新程
- 国金证券
- 2025/02/25
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公司成立于2009年，初期专注于晶硅太阳能电池的研发、生产和销售，凭借强大的研发能力，持续走在行业技术前列，PERC时期是国内少数可以生产满足“应用领跑者基地”技术满分要求的电池片厂商之一，N型时代创新研发ABC（AllBackContact）电池、是BC技术的先行者。
标签：爱旭股份
2025年比亚迪电子研究报告：比亚迪核心供应商，数据中心+机器人业务未来可期
- 国信证券
- 2025/02/25
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比亚迪电子成立于1995年，是全球领先的平台型高端制造企业。业务涉及智能手机、智能穿戴、物联网、智能家居、游戏硬件、机器人、无人机、通信设备、新能源汽车、医疗健康设备等多元化的市场领域。
标签：比亚迪电子机器人数据中心
2025年可选消费行业专题研究：从AI眼镜看家电龙头价值重估
- 华泰证券
- 2025/02/25
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2024年AI眼镜赛道加速迭代，巨头密集卡位：苹果VisionPro、Meta（Ray-Ban联名款）、华为相继发布新品，国内厂商加速跟进。
标签：可选消费家电 AI
2025年雅化集团研究报告：国内民爆+氢氧化锂龙头，锂矿自给率提升
- 华福证券
- 2025/02/25
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雅化集团现有锂产业和民爆两大主业。雅化集团创立于1952年，2010年于深交所上市。
标签：雅化集团锂矿氢氧化锂民爆