投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2021年A股深度复盘：大势复盘、风格复盘、行业复盘
- 国海证券
- 2022/01/26
- 7343
2021年A股深度复盘：大势复盘、风格复盘、行业复盘。2021年上证指数在3300-3700点的区间内箱体震荡，全年收涨4.8%，1994年后沪指首次实现三连阳。从市场驱动力来看，2021年为典型的业绩驱动的结构性行情，估值呈现收缩态势，指数波动率和振幅明显收敛。
标签： A股
港股2022年投资展望：见龙在田
- 方正证券
- 2022/01/22
- 376
港股2022年投资展望：见龙在田。2021年港股市场表现不及沪深、美国等主流权益市场。本年恒生指数高开低走，全年录得约15%的跌幅。受益于年初南向资金大批涌入港股等因素，恒生指数于2月份创出高点后转涨为跌。
标签：港股投资
2022年海外投资专题研究：短期的滞胀和长期的通缩？
- 东吴证券
- 2022/01/16
- 447
2022年海外投资专题研究：短期的滞胀和长期的通缩？全球经济复苏仍在持续，但经济活动重启带来的反弹动力正在减弱，尤其是发达经济体，经济增长的趋势正在显著弱化。根据OECD的测算，发达经济体的人均GDP将在2023年下半年才能恢复到2019年预测的水平，这一趋势远低于疫情前的增长预测，也大幅低于发展中经济体的人均GDP增长速度。
标签：货币政策
投资策略专题研究报告：何谓成长与价值？
- 国信证券
- 2022/01/16
- 978
投资策略专题研究报告：何谓成长与价值？谈到价值投资我们容易联想到“低估值”，提及成长则习惯归类到“高增长”，但是按照企业生命周期来讲，一个行业、一家公司几乎不可能永远处在蓬勃发展的上升期。
标签：投资策略
债券行业研究：能源革命下的信用债市场多空研判
- 华创证券
- 2022/01/15
- 712
债券行业研究：能源革命下的信用债市场多空研判：短期来看，对于未来2-3年的上游传统行业到期债券整体安全边际可控：行动方案当前对于煤炭、钢铁等债券存量大的行业，主要影响在于供给端的环保限产，使得动力煤、螺纹钢价格短期内难以出现大幅回落，行业景气度有望维持。
标签：能源革命信用债债券
2022年城投债展望与投资策略分析城投市场极致的分化违约风险降低
- 粤开证券
- 2021/12/31
- 1141
2022年城投债展望与投资策略分析：今年城投债发行规模较大，1-11月共计5.3万亿，较2020年同期增长21.4%。2021年城投债迎来到期高峰、再融资压力较大。
标签：城投债债券投资策略
2022年投资策略展望：Alpha青峰依旧在，山长水阔春风还
- 上海证券
- 2021/12/21
- 451
为推进经济复苏，海外主要经济体央行均采取了大力度的经济刺激，在为市场保持了极其充裕的流动性的同时，供应链拥堵、高通胀等副作用随之而来，加剧了经济复苏的脆弱性。在全球经济不对称复苏的大环境下，恢复良好的中国承接欧美及东南亚外流订单的双重需求，但由于中间各环节涨价推升成本在全球利润分配中反处劣势。
标签：投资策略宏观经济货币政策财政政策
投资策略专题研究：不同类型的赛道机会是怎么结束的？
- 信达证券
- 2021/12/12
- 332
市场中重点赛道在超额收益抬升2年后，一般都会出现阶段性回撤。消费类赛道超额收益持续抬升的时间能够达到3-6年，但中间也会出现持续1年-1年半的超额收益回撤。周期成长类赛道在超额收益抬升2年后，一般都会出现2-3年左右的阶段性回撤。传统周期&TMT赛道超额收益某个阶段出现持续2年的大幅抬升，然后开始长期趋势性的下行。
标签：投资策略消费电子白酒
2022年度策略报告：破而后立，晓喻新生
- 国海证券
- 2021/12/01
- 594
经济：柳暗花明，引擎切换。国内经济明年前低后高，上半年经济仍受地产下行周期的掣肘，下半年随着地产阶段性企稳，制造业、消费与服务将推动经济回升，出口增速下行但仍有韧性，价格上的主旋律是PPI-CPI收敛。海外方面，常态化疫情背景下，发达国家和新兴市场国家复苏分化，美国高通胀将持续。
标签：投资策略房地产 PPI 货币政策银行保险
2022年投资策略报告：风正好扬帆
- 中信建投证券
- 2021/11/19
- 498
全球经济过高点。2022年，海外复苏仍将延续，但区域、行业、人群间分化很难系统缓解，叠加财政刺激和货币宽松开始退出，复苏力度将弱于今年，复苏模式仍呈现非均衡特征。我国出口能否守住份额、中美关系是否延续改善、货币政策能否抵御冲击，将成为海外影响国内的核心线索，我们对此谨慎乐观。
标签：投资策略宏观经济货币政策基建投资房地产投资
2022年投资策略：机构化加速与“研值”价值激增的年代
- 中信建投证券
- 2021/11/18
- 398
预计2022年全球经济继续下行，而大宗商品快速上涨接近2年后，对中下游的需求将是巨大冲击，需求回落又进一步带动价格下降，因此2022年全球经济可能逐渐从量跌价升转向量价齐跌，经济回落速度可能加快。历史上，商品价格快速上涨2年后，A股都会出现一波中期级别调整，原因就是价格对经济的反向毁灭机制，指数在2022年会先有一波承压。希望来自于流动性宽松，由于流动性在经济下行的第一年已经开始宽松了，如果这一趋势在2022年延续，那么在指数充分反映盈利下行的压力后，估值抬升有望驱动A股出现反转。
标签：投资策略房地产建材化工
投资策略专题报告：把握“专精特新”三高公司长期机遇
- 中信建投证券
- 2021/11/17
- 443
11月8日，第六批制造业单项冠军名单发布，11月15日北交所首批10家精选层公司挂牌，全面助力“专精特性”中小企业发展，“专精特新”再度成为市场热点。
标签：专精特新投资策略基金新能源化工
2022年投资策略报告：把握政策主线，坚守优质赛道
- 中信建投证券
- 2021/11/17
- 2659
2021年市场整体呈现出宽幅震荡的格局，创业板表现最为优异，创50和创业板指的涨幅均在15%以上，沪深300和中证50则表现不佳，年内累计跌幅分别为6%和11.19%。从行业来看，新能源驱动的电气设备以57.43%的涨幅冠绝全行业，汽车、公用等相关行业也有不错表现；有色、化工、钢铁煤炭等周期行业则以20%以上的涨幅紧随其后。经济复苏稍不及预期，叠加上前期略高的估值则拖累了消费板块整体表现。
标签：投资策略创业板新能源电气设备钢铁煤炭化工有色金属
2022年投资策略专题报告：转型升级有望带来科创型中小企业牛市
- 中信证券
- 2021/11/11
- 368
A股下半年策略：秋季大决战，迎科创牛市。今年以来，浙商策略团队在三个关键节点的研判得到验证：3月20日《调整已近尾声》提示“市场步入底部区域”；4月18日《一波吃饭行情，渐行渐进》提示“上半年的黄金投资窗口已打开”；3月28日《等风来，科创板步入战略性底部》，而后发布十五论科创板系列，自底部鲜明提示，科创板牛市已来，刚刚开始。大势研判：四季度迎来较好的做多窗口，宏观层面货币政策边际宽松，中观层面价值搭台科创进攻。科创牛市：从估值修复走向戴维斯双击，具体来看：近期科创板调整性质类似19年4-5月的创业板，是牛市起步初期的正常休整，短期震荡带来布局良机，随着8月底中报落地，9月转折向上。从产业线索，关注半导体，特别是科创板中的半导体优质龙头。这批公司上市基本未满2年，具体次新红利，也即股价位置低、基金配置低、IPO资金投产、公司动力强。
标签：中小企业投资策略科创板碳中和碳达峰共同富裕专精特新
A股2022年投资策略展望：从喧嚣到平淡，静候新起点
- 招商证券
- 2021/11/10
- 263
2022年，A股仍有望保持增量资金持续入市的态势，但节奏较前两年有所放缓。在机构重仓板块普遍高估值的背景下，结构分化的剧烈程度有所收敛。A股盈利增速将会保持下行的态势，宏观流动性逐渐转向充裕，社融增速企稳回升带动A股三季度迎来新一轮上行周期起点。市场呈现“前稳后升”的态势类似“√”。行业配置以“逆周期”“顺科技”为主线，风格偏大盘但风格分化程度减弱。
标签： A股投资策略公募基金宏观经济基建

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