投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年策略深度研究：财报深读，盈利周期渐入佳境
- 华泰证券
- 2025/11/14
- 344
净利润：2025年三季报A股季累归母净利润同比增速有小幅回升。2025年A股三季报非金融季累归母净利润同比增速录得+2.5%，较2025年中报（+2.3%）有所回升；A股整体季累归母净利润同比增速录得+5.9%，同样较2025年中报（+3.2%）有所回升。
标签：策略
2025年A股2026年策略展望：“小登”时代，牛途仍在
- 国信证券
- 2025/11/14
- 395
牛市三阶段包括：孕育期、爆发期、疯狂期，当前处于第二阶段。一轮完整牛市通常可分为三个阶段：孕育期（政策与估值驱动）、爆发期（基本面与估值双击）和疯狂期（情绪驱动）。目前市场正处在关键的第二阶段（爆发期）。本轮牛市与“519”更相似：行情启动后一年迈入第二阶段，期间涨幅可观，本轮牛市前期涨幅较彼时更温和。
标签： A股
2026年信用债年度策略：谜题尽解，尚待新局
- 浙商证券
- 2025/11/14
- 324
若以10年期国债收益率低于2%作为低利率环境的阈值，全球多数主要经济体均曾步入这一区间。这一现象不仅折射出全球经济增长的放缓，也是各国为应对经济下行而普遍采取宽松货币政策的结果。
标签：信用信用债
2026年A股策略展望：“小登”时代，牛途仍在
- 国信证券
- 2025/11/14
- 285
目前市场正处于牛市关键的“第二阶段”，行情进一步演绎未完待续。一轮完整牛市通常可以划分为孕育期、爆发期、疯狂期三个阶段，核心逻辑是驱动力的递进。
标签： A股
2026年度可转债策略：权益主导下的容动蓄力之路
- 中信建投证券
- 2025/11/14
- 329
2025年以来（截至10月26日数据，下同）中证转债指数涨跌幅+16.08%，整体涨幅与上证指数（+17.86%）相当，转债资产2025年表现靓丽，其中权益资产的价格上行与转债自身的估值提升共同驱动了2025年转债资产的表现。
标签：可转债
2025年港股11月策略月报：调整后仍有空间，配置上重回哑铃策略
- 招商证券
- 2025/11/13
- 232
短期观点：我们在四季度策略报告中，对港股的判断是先抑后扬的走势。如今，在经历了10月的盘整之后，中美冲突等悲观预期逐渐被市场消化。然而，主要投资机构对市场预期仍然普遍不高。
标签：港股
2026年利率债投资策略报告：长周期尾端的利率筑底之年
- 中信建投证券
- 2025/11/12
- 504
回顾2025年债券市场走势，整体呈现震荡格局，10年国债收益率在1.6%至1.9%区间内宽幅震荡。节奏上则是一波三折，每个季度均是事件驱动的波段交易行情，“紧资金+Deepseek”、“中美贸易战”、“反内卷+股市大涨”分别主导了前三季度债市走势。
标签：利率债投资投资策略
2025年投资策略深度报告：北美算力确定性高，国产AI芯片迎来高斜率增长期，应用商业化加速
- 中信建投证券
- 2025/11/12
- 371
云计算是AI产业发展的核心底座。云计算本质上是算力的共享化与弹性化，从过往的分散式单点服务器到当前的集群式数据中心，其核心是实现了算力发展的规模效应。
标签：投资策略 AI芯片 AI
2026年度信用债策略：利差难阔下的信用博弈之点
- 中信建投证券
- 2025/11/12
- 344
2025年以来，我国债券市场宽幅震荡，波段特征明显。一季度市场整体走弱，回撤幅度较大，印证了前期市场有所超涨的判断。
标签：信用信用债博弈
2025年北交所策略专题报告：北交所“双指数”调仓前瞻，绩优成分再筛选，专精特新科技成长驱动新一轮布局
- 开源证券
- 2025/11/11
- 396
2025年12月第二个周五的下一个交易日（即12月15日），北证50指数样本股将进行2025年第四次调整，北证专精特新指数样本将进行2025年第一次调整。
标签：专精特新北交所
2026年度策略展望：牛市第三年，时间重于空间
- 光大证券
- 2025/11/11
- 229
本轮牛市持续已经超过一年，指数表现接近结构牛市，距离全面牛市仍然有相当的上涨空间。自去年9月以来，中国权益资产蒸蒸日上，牛市持续已经超过一年。从涨幅来看，本轮牛市亦有不错表现，目前上证指数涨幅已经接近或者超过了2016-2018年以及2019-2021年两轮结构牛市，但相较于2005-2007年与2013-2015年的全面牛市仍然有相当的空间。
标签：策略
2025年ETF策略系列：黄金ETF配置及基于对数收益率的择时策略
- 中国银河证券
- 2025/11/11
- 722
我国的黄金储备在国家金融战略布局中占据着重要地位。近年来，我国黄金储备规模呈现出稳步增长的态势，中国人民银行已实现连续多月增持。
标签： ETF
2025年港股11月策略报告（202511）：港股盘整之后怎么看？——迎来上行转折点
- 招商证券国际
- 2025/11/11
- 303
中国宏观经济目前仍处于周期底部。9月出口展现出惊人的韧性，但国内需求端（投资、消费等）增速边际下行，尤其是房地产开发投资增速创下-13.9%的历史低值。由于需求尚未出现明显拐点，预计10月和11月将延续放缓趋势。到年底，预计CPI仍将在0附近徘徊，PPI同比增速为负，但在低基数效应下价格降幅将呈现缩窄趋势。
标签：港股
2026年度策略会：降息周期与长线叙事交错，贵金属主升浪进行中
- 国泰海通证券
- 2025/11/11
- 260
经济预测表明，相较于6月，美联储给出更加乐观的经济表现（上调2025、2026、2027的GDP预期）、更加乐观的就业表现（下调2026、2027的失业率）、以及更加悲观的通胀数据（上调2026年总体与核心通胀）。与此同时对于联邦基金利率调低，2025-2027年分别下调0.3%、0.2%、0.3%。
标签：贵金属金属降息
2025年港股2026年投资策略：聚焦AI应用主线，把握PPI_CPI轮动节奏
- 国信证券
- 2025/11/10
- 240
全球经济政策不确定性指数是20个国家的GDP加权平均经济政策不确定性指数，这些国家包括：澳大利亚、巴西、加拿大、智利、中国、法国、德国、希腊、印度、爱尔兰、意大利、日本、墨西哥、荷兰、俄罗斯、韩国、西班牙、瑞典、英国和美国。
标签：投资策略港股 PPI AI