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2025年投资策略深度报告：美元循环断裂与全球资产配置思路
- 华福证券
- 2025/06/23
- 328
战后货币双寡头格局显现：1929年数据显示美元与英镑合计占全球外汇储备的97%，形成新的货币特权结构。1920年代中期美元超过英镑：第一次世界大战后，美国经济崛起，但美元地位上升并非一帆风顺，传统观点可能认为美元要到二战后才能超越英镑。美元在20年代中期已超越英镑，并在1920年代后期扩大优势。
标签： 投资策略 美元 资产 资产配置 -
2025年投资策略专题报告：赋时间以价值，时间调查公报解析
- 华创证券
- 2025/06/23
- 142
从单位时间价值的增速来看，整体高增速活动由产业规模扩张对应的交通出行、学习培训、睡觉休息，转向个人发展向的文娱社交、购买商品服务、运动健身和个护。
标签： 投资策略 投资 -
2025年港股下半年投资策略：港股业绩靓丽，进可攻，退可守
- 国信证券
- 2025/06/23
- 445
IMF在4月大幅下修了2025年全球经济增速，从1月的3.3%，下修至目前的2.8%。其中，IMF对2025年中国的预测为4.0%（1月是4.6%，调降了0.6%），显著低于中国官方水平，这或者与报告发布的时间（4月22日，《世界经济展望报告》）恰好处于中美关税政策悬而未决的节点有关。IMF对于2025年美国经济的增长预测仅为1.8%（1月是2.7%，调降了0.9%）。
标签： 港股 投资策略 -
2025年固收中期策略：外部风浪未平，内部蓄势待破，震荡中寻机
- 中国银河证券
- 2025/06/23
- 279
今年以来，债券市场在资金面扰动、宽货币预期落地以及关税政策博弈等要素影响下整体呈现收益率先上后下的表现，利率整体呈上行。
标签： 固收 中期策略 -
2025年A股中期策略：经济蓄势突围，股债市场轮动
- 中原证券
- 2025/06/20
- 275
美国经济当前面临诸多不确定性因素，其中通胀和就业市场是美联储降息决策的关键因素。然而，当前最大的不确定性在于政府的关税政策。
标签： A股 中期策略 债市 经济 市场 -
2025年中期策略报告：基本面因子稳定表现，聚焦长线板块与被动投资
- 中国银河证券
- 2025/06/20
- 386
为落实2024年9月26日中央政治局会议以及新“国九条”关于“稳步推进公募基金改革、推动证券基金机构高质量发展、支持中长期资金入市”的决策部署，2025年5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称“《方案》”)。
标签： 中期策略 投资 -
2025年基于“三步走”的黄金交易策略
- 国海证券
- 2025/06/19
- 206
从优先级来看，我们认为目标1优先于目标2，目标2优先于目标3：目标1（宏观视角）：黄金长期趋势怎么看？
标签： 黄金 黄金交易 -
2025年投资策略专题报告：从“第四消费时代”看未来消费机遇
- 开源证券
- 2025/06/19
- 462
在百年变局与经济弱复苏的共振下，中国消费市场正经历深刻变革。2025年以来，消费板块年初至今超额收益显著，既是政策驱动的结果，也是消费结构性分化的缩影。
标签： 投资策略 未来消费 第四消费时代 -
2025年中期投资策略展望十大投资主题系列专题报告：中国股市十大投资主题，前沿技术篇
- 国泰海通证券
- 2025/06/18
- 549
中国股市“转型牛”的格局越来越清晰，战略看多2025：1）遍历冲击和出清调整后，投资人对经济形势的认识已然充分，其对估值收缩的边际影响减小；2）股票价格反应的是投资者对未来的预期，而预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的波动，转变为贴现率的下降，尤其是无风险利率与风险认识的系统性降低；3）以化解债务、提振需求与稳定资产价格的中国政策“三支箭”，以“投资者为本”的资本市场改革，以新技术新消费的商业机会涌现，有助于重新提振投资者对长期的假设，中国股市迈向“转型牛”。
标签： 投资策略 投资 -
2025年中期投资策略报告：大浪潮之下的小回摆——2025下半年全球宏观及资产配置展望
- 中信建投证券
- 2025/06/18
- 391
上半年偶然因素频发，先有框架外的Deepseek，后有特朗普出人意料的贸易战。过去半年全球资本市场迎来巨大波动，并且不同板块市场表现似乎较难用传统周期框架去统一解释。然而这种看似偶然和凌乱的定价中，依然有两条非常清晰的定价逻辑——中国资产定价风偏抬升，全球资产定价美元退潮。
标签： 投资策略 资产配置 资产 -
2025年中期投资策略报告：东升西降中的战略耐心与资产布局
- 中信建投证券
- 2025/06/18
- 254
中国是全球、亚洲、非洲、中东、拉美和部分欧洲的最大贸易伙伴，美国主要在北美，德国主要在欧盟。
标签： 投资策略 投资 资产 -
2025年中期投资策略报告：资本市场市场提质增效，关税博弈长期光明
- 中信建投证券
- 2025/06/18
- 629
在经过2024年“严监管”后，2025年资本市场改革整体趋于支持市场建设和深化对外开放。监管政策整体保持了高强度的监管，同时支持优质企业IPO上市、支持上市公司通过并购重组提高质量、加强与香港市场的互联互通、支持大陆优质企业赴港上市等工作，为资本市场引入长期资金，支持国家科技创新发展。
标签： 投资策略 投资 关税 博弈 资本市场 -
2025年投资者微观行为洞察手册·6月第2期：融资资金流入扩大，外资流入中国资产
- 国泰海通证券
- 2025/06/17
- 209
市场定价状态：市场整体交易热度大幅上升，行业轮动强度下降。
标签： 投资者 融资 资产 外资 -
2025年中期投资策略报告：变革大时代，赢在新赛道
- 中信建投证券
- 2025/06/17
- 401
美元已进入历史性的下行通道，财政基本面的持续恶化成为趋势的核心因素。从历史经验来看，美元的短期走势取决于美国经济基本面（相对他国优势）、中期定价依赖利率平价（与其他经济体利差）、长期则由财政盈余情况定价，财政赤字扩大往往对应美元走弱的大趋势。
标签： 投资 投资策略 -
2025年策略专题研究：地缘博弈下的资产复盘启示
- 浙商证券
- 2025/06/17
- 733
以伊发生局部冲突。当地时间2025年6月13日，以色列空军对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭，并且将此次行动命名为“狮子的力量”。以色列总理表示，以军对伊朗核设施的军事行动将持续数日，直至消除威胁为止。
标签： 博弈 复盘 资产
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