投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年中期策略投资报告：固本强基，向新向好
- 万联证券
- 2025/06/30
- 162
以同花顺全A走势看，今年以来市场表现可分为以下阶段：（1）1月至3月中旬，国产大模型的技术突破带动科技成长板块交投热度提升，3月市场情绪受两会召开与“两新两重”政策的影响持续回暖，A股总体上涨；（2）3月下旬至4月初，受美国对我国加征关税的影响，A股由涨转跌；（3）4月以来，关税政策逐步调整，伴随稳外贸、扩内需、促发展、稳就业等系列政策利好提振，同时央行、证监会等多措并举活跃资本市场，A股市场投资者情绪再度得到提振，交投活跃度改善，A股呈回升走势。
标签：中期策略投资
2025年全球大类资产策略：AH是大类更优选
- 财通证券
- 2025/06/27
- 237
全球资产：金油领跑，美元走弱；权益端美股也延续上涨，中欧偏弱；利率走势：美债利率震荡向下，中债利率延续走弱。影响较大事件：①伊以冲突爆发→美国下场→伊以停战协议；②中美领导人通电话，后贸易谈判进一步缓和；③联储会议表态偏观望，仍表态重视关税对通胀的长期影响，较市场预期更鹰；④陆家嘴会议推进金融改革。
标签：资产
2025年信用债中期策略：票息为底，波段作刃
- 国海证券
- 2025/06/27
- 259
金融债供给小幅增加。开年以来截至2025/5/31，金融债供给规模同比增加2783.4亿元，但净融资规模同比少增643.1亿元，其中商业银行普通债、商业银行次级债扩容明显，分别净融资2003.4亿元、2682.6亿元。
标签：信用债中期策略
2025年基金研究中期投资策略：基金产品未来路径展望
- 国联民生证券
- 2025/06/26
- 527
从基金规模看，截至2025年6月9日，货币基金和债券型基金占绝对优势，两者规模合计超过70%，股票型、混合型基金规模合计74778亿元，占比23.3%。未来股票+混合型基金的规模有较大提升空间。
标签：产品基金产品基金投资策略
2025年北交所中期策略：并购协同促新格局，提质扩容迎新供给
- 中国银河证券
- 2025/06/26
- 595
2025年上半年，北交所政策体系持续完善，改革步伐稳中提速。在“国九条”及“并购六条等政策指引下，北交所陆续发布IPO审核标准及相关实务要点，明确注册审核中的信息披露重点:优化并购重组分道制审核机制，推动中小企业并购融资提质增效;同步推动交易制度与指数编制规则优化，增强指数代表性与可投资性。
标签：北交所中期策略并购
2025年ESG中期策略报告：绿色转型下ESG整合策略价值已见雏形
- 中国银河证券
- 2025/06/26
- 561
上市公司信披规则强制化突破。2025年3月28日，中国证监会发布新版《上市公司信息披露管理办法》，自2025年7月1日起施行。
标签： ESG 中期策略绿色转型价值
2025年投资策略：中观数据与盈利预测指向哪些行业景气？
- 国盛证券
- 2025/06/25
- 454
近期市场在高位横盘后进一步回踩，同时题材热度出现降温，交易线索可能逐渐回归基本面。另一方面，6月已经进入下旬，而7月中旬开始进入中报季，业绩交易的权重也可能逐渐提升。因此，我们结合近期中观数据表现与分析师盈利预测情况，对可能具备较高景气的行业进行梳理。
标签：投资策略投资盈利预测
2025年中期策略展望：权益资产如何定价广谱利率下行
- 广发证券
- 2025/06/25
- 351
一般来说，提估值的方式有两种：一种是盈利上行阶段，估值提升；一种是低利率环境，估值重塑。
标签：中期策略利率定价权益资产资产
2025年中期策略（海外篇）：全球资产如何定价海外利率飙升？
- 广发证券
- 2025/06/25
- 320
2025年以来，美债利率高位震荡，日债利率突破前高，海外当前进入高利率时代。美国、欧洲、英国、日本各自面临不同压力，但背后的全球共性非常明确，财政赤字高企、债券供给增加，而结构性买家却在减少，导致长端利率成为市场主要的压力“释放阀”。
标签：中期策略利率定价资产
2025年海外中期策略：稳定币跑步入场，虚拟资产趋势已成
- 国金证券
- 2025/06/25
- 238
国家大力支持香港巩固提升国际金融中心地位。2024年4月中国证监会发布5项资本市场对港的合作措施，明确支持内地行业龙头企业赴香港上市。2025年5月中国证监会主席吴清表态支持优质中概股回归内地或香港，优化境外上市备案机制，深化跨境监管合作。政策支持下，港股在全球主要市场中的吸引力有望增强。
标签：中期策略稳定币资产
2025年政策演进下的消费行业ROE轮动策略
- 财通证券
- 2025/06/25
- 296
从供给侧角度看，对比中国与典型发达国家居民消费，中国居民消费占GDP比例较低（2023年：37.2%/54.7%）。拆分消费结构，中国居民食品烟酒类支出、医疗保健占比较发达国家中位数更高，分别为28.78%/22.67%、8.64%/7.1%，居住、教育文化和娱乐，其他用品及服务占比较低，分别为23.71%/30.1%、10.88%/14.59%、2.89%/10.4%。
标签：政策消费 ROE
2025年策略研究深度报告：关税冲击的影响与应对——跨国巨头财报中的线索
- 国联民生证券
- 2025/06/25
- 282
在全球1800+家100亿美元以上市值公司中，我们筛选了各行业具有一定代表性的100家跨国龙头企业，搜集其最新EarningsCall纪要，并针对“全球及行业展望”、“中国市场”、“关税影响及应对措施”、“消费者”、“人工智能”五大主题进行整理分析，期望以跨国巨头这一微观视角，勾勒全球各行业领头羊对于当前周期内全球经济、行业市场、公司内部经营以及热点产业链话题的判断和展望。
标签：关税财报
2025年A股中期投资策略：积聚向上突破的力量
- 华安证券
- 2025/06/24
- 257
内生动能需要继续夯实，预计下半年增长呈稳步回落态势。上半年经济在“开门红”的指引下，一季度实现了5.4%的增长，二季度因过去两年基数偏低，即使存在关税冲击预计增速仍能达到5.1%，因此预计上半年增速能达到5.3%。
标签： A股投资投资策略
2025年下半年投资策略：下半年的A股，三种猜想
- 国投证券
- 2025/06/24
- 444
结合近期与市场投资者的交流，复盘本周全球和A股的行情与市场环境，有以下几个特征值得关注：本周主要美股三大指数涨跌不一。截至2025年6月20日星期五，纳指累涨0.21%，标普500累跌0.15%，道指累涨0.02%。
标签：投资投资策略 A股
2025年投资策略专题报告：蓄力新高，聚焦龙头化、国产化、全球化
- 财通证券
- 2025/06/24
- 214
特朗普政策方针：特朗普政策诉求是制造业回流，具体方案宽财政（减税幅度>削减支出幅度）+宽货币+弱美元+减少逆差；当前减支出推进有限，财政更偏宽松。
标签：投资投资策略

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