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2025年亚太投资组合策略：亚洲股市投资者的五大题材
- 高盛
- 2025/11/17
- 139
为了帮助亚洲股市投资者在2025-26岁末年初展开投资布局，我们重点介绍了五大题材。我们对亚洲股市仍持战略积极看法，预计以美元计价的12个月总回报率为13%，主要由盈利驱动；建议重点关注北亚市场、印度市场、科技股和部分周期性板块。
标签： 亚洲 投资者 组合策略 股市 -
2025年海外股市三季报：美强欧弱格局延续
- 方正证券
- 2025/11/17
- 279
收入层面看，25Q3美股公司收入增速继续提升，25Q3标普500收入增速由上季度的6.5%升至8.3%。由于标普500是应用最广泛的美股宽基指数，占美股总市值比重约80%，因此本文主要分析其盈利情况。
标签： 股市 -
2025年从“股债失联”到“股债同源”
- 国信证券
- 2025/11/17
- 105
2024年“9.24”后，同受宽松（货币）政策刺激，股债双牛；2025年股债变化特征：形式上略显“跷跷板”形态：股强债偏弱，一定规模的利率债公募基金当年的回报中位数在0.2%附近；幅度变化并不显著匹配：股指上涨近800点，利率上行幅度仅20点；
标签： 股债 -
2025年深度解析Q3债基季报：Q3债基规模下滑久期杠杆双降，机构认为债券配置价值提升
- 信达证券
- 2025/11/17
- 178
2025Q3新发基金477只，新发债基增加17只至88只，占全部新发产品比重继续下降。2025Q3公募基金整体数量达到了13,302只，其中债券基金占比为29.59%，相对于Q2下降0.33pct。
标签： 久期 债券 -
2025年A股市场三季报综述：关注估值合理及盈利改善方向
- 华龙证券
- 2025/11/14
- 341
2025年Q3盈利增速有所回升。Q3万得全A归母净利润同比增长5.34%，前值为2.46%；万得全A(除金融、石油石化)Q3归母净利润同比增长2.74%，前值为2.47%。
标签： A股 季报 -
2025年10月基金投顾投端跟踪报告：投顾组合调减主动权益仓位，周期和量化策略受青睐
- 中国平安
- 2025/11/14
- 394
截至2025年10月末，上线天天基金APP的基金投顾组合共465只，相比上月末增加3只组合；其中，新增股债中枢型组合中稳健型2只、平衡型1只。
标签： 基金 基金投顾 量化策略 -
2025年策略深度研究：财报深读，盈利周期渐入佳境
- 华泰证券
- 2025/11/14
- 346
净利润：2025年三季报A股季累归母净利润同比增速有小幅回升。2025年A股三季报非金融季累归母净利润同比增速录得+2.5%，较2025年中报（+2.3%）有所回升；A股整体季累归母净利润同比增速录得+5.9%，同样较2025年中报（+3.2%）有所回升。
标签： 策略 -
2025年A股2026年策略展望：“小登”时代，牛途仍在
- 国信证券
- 2025/11/14
- 396
牛市三阶段包括：孕育期、爆发期、疯狂期，当前处于第二阶段。一轮完整牛市通常可分为三个阶段：孕育期（政策与估值驱动）、爆发期（基本面与估值双击）和疯狂期（情绪驱动）。目前市场正处在关键的第二阶段（爆发期）。本轮牛市与“519”更相似：行情启动后一年迈入第二阶段，期间涨幅可观，本轮牛市前期涨幅较彼时更温和。
标签： A股 -
2026年信用债年度策略：谜题尽解，尚待新局
- 浙商证券
- 2025/11/14
- 324
若以10年期国债收益率低于2%作为低利率环境的阈值，全球多数主要经济体均曾步入这一区间。这一现象不仅折射出全球经济增长的放缓，也是各国为应对经济下行而普遍采取宽松货币政策的结果。
标签： 信用 信用债 -
2026年A股策略展望：“小登”时代，牛途仍在
- 国信证券
- 2025/11/14
- 287
目前市场正处于牛市关键的“第二阶段”，行情进一步演绎未完待续。一轮完整牛市通常可以划分为孕育期、爆发期、疯狂期三个阶段，核心逻辑是驱动力的递进。
标签： A股 -
2025年量化看市场系列专题报告：市场运行状态与位置监控的十大指标
- 华创证券
- 2025/11/14
- 538
2025年A股市场整体呈现震荡上行的态势，主要股指普遍上涨，市场交易活跃度也显著提升。上证指数站上4000点，创十年新高。但不同板块和风格之间的分化较为明显，中小盘明显优于大盘指数。
标签： 市场 监控 -
2025年财报季“信息洪流”下的反常行为：投资者如何从细节转向宏观？
- 华安证券
- 2025/11/14
- 129
信息在证券市场效率和实体经济中扮演着关键角色（如Fama，1965）。因此，信息的到达及其融入资产价格的过程是金融经济学和会计学的重要议题。
标签： 投资 投资者 财报 -
2026年度可转债策略：权益主导下的容动蓄力之路
- 中信建投证券
- 2025/11/14
- 331
2025年以来（截至10月26日数据，下同）中证转债指数涨跌幅+16.08%，整体涨幅与上证指数（+17.86%）相当，转债资产2025年表现靓丽，其中权益资产的价格上行与转债自身的估值提升共同驱动了2025年转债资产的表现。
标签： 可转债 -
2025年基于流动性冲击事件的逐笔羊群效应因子：“高频数据+离散化”理念的具体实践
- 国盛证券
- 2025/11/13
- 229
随着市场竞争的加剧，传统策略越来越难以获得显著的Alpha，现有模型和因子的有效性在快速衰减；另一方面，靠人力挖掘Alpha新因子的难度也越来越大，需要持续投入大量资源，维持获取超额收益的能力。
标签： 流动性 -
2025年全球资产配置：周期洞察与战略布局
- 国信证券
- 2025/11/13
- 350
人口老龄化：人口结构是影响经济长期增长的核心慢变量，人口老龄化加大了全球经济潜在增速的下滑压力，导致长期利率中枢低位运行。逆全球化：商品与服务跨地域流通受阻，导致发达市场成本高企，新兴市场价格偏低。避险情绪升温：一系列地缘政治事件，动摇了全球对传统储备货币和金融体系的信任。
标签： 资产 资产配置
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