金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年全球大类资产配置策略：关税博弈重启扰动外围资产
- 中信建投证券
- 2025/07/17
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近20交易日，全球主要股市表现分化。国内方面，万得全A、沪深300及中证500指数分别上涨4.99%、3.90%和5.00%；偏股混合型基金指数亦上涨3.00%。
标签：资产资产配置关税
2025年资产配置深度研究：海外养老金资产配置比例设置理念
- 国海证券
- 2025/07/17
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海外养老金资产配置方法主要分为两大类：资产管理型与资产-负债管理型。资产管理型基金仅从资产端出发，关注资金配置组合的收益与风险；而资产-负债管理型基金则在此基础上，同时考虑负债端的支付压力，以确保基金的长期稳健运作。
标签：养老养老金资产配置
2025年行业配置主线探讨：超配经济低相关
- 信达证券
- 2025/07/16
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近期行业表现特征：金融走强，AI反弹，新消费先扩散后休整，有色军工活跃。2024年9月以来，表现最强的AI和新消费先后经历了类似的扩散行情。AI在3月中旬5月休整之后，6月以来有所反弹。
标签：经济
2025年A股观往知来系列专题报告：深度复盘2025Q2
- 中信建投证券
- 2025/07/16
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Q2市场行情大致可以分为以下4个阶段：1）阶段一（4.1-4.7）：关税冲击导致市场大幅调整。自4月2日特朗普政府发布关税政策后，4月初市场多以担忧情绪为主，4月7日A股近3000只个股跌停，上证指数接近历史最大跌幅。2）阶段二（4.8-4.30）：政策护盘，指数修复，但市场情绪仍较弱。关税冲击后，汇金和央行出手维稳股市，政策护盘之下，指数连续收阳。但市场整体情绪仍然较弱，成交额逐步萎缩。该阶段市场热点主要集中于反制与内需消费。3）阶段三（5.6-6.20）：指数区间震荡，市场缩量轮动。回补缺口后指数缺乏向上动能，处于3400点以下区间震荡。5月12日关税战显著缓解，但对市场整体提振有限。成交额依旧处于低位，板块轮动速度较快。4）阶段四（6.23-6.30）：稳定币带动券商领涨，地缘冲突不确定性缓解，指数放量上攻，创年内新高。
标签： A股
2025年公募REITs策略专题报告：从Beta到Alpha的配置体系构建
- 国金证券
- 2025/07/16
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截至2025/6/30，全市场共发行68只公募REITS产品、发行规模为1770亿元，产业园区、高速公路、仓储、消费为发行数量靠前的类型;从发行节奏来看，2024年7月26日发改委发布《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITS)项目常态化发行的通知》(即1014号文)后一级市场项目供给及发行速度进一步加快，全年合计发行上市29只REITS产品，其中除园区等存量类型外，底层资产类型也进一步拓展至消费、水利设施、市政设施。
标签：公募REITs 公募 REITs
2025年策略深度报告：北交所专精特新指数发布，关注专精特新企业配置机会
- 万联证券
- 2025/07/16
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北证专精特新指数为从北京证券交易所专精特新“小巨人”上市公司证券中选取市值最大的50只作为指数样本，以反映北交所专精特新上市公司证券整体表现的指数。
标签：专精特新北交所
2025年主体、信贷及资产价格的影响解析：稳定币的演进推演
- 西南证券
- 2025/07/16
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稳定币是一种基于区块链的数字现金。作为区块链上发行的加密货币，稳定币的诞生源于传统加密货币价格的高波动性。
标签：信贷稳定币资产资产价格
2025年海外市场中期投资策略：把握“不确定性”的边界
- 国联民生证券
- 2025/07/16
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特朗普政府激进、摇摆不定的政策贯穿上半年，美国经济也在滞胀/衰退担忧和仍有韧性之间摇摆，美联储降息受到关税冲击掣肘，地缘局势反复，全球大类资产波动率明显上升，“去美元化”趋势有所显现，黄金屡创新高。此外，AI叙事驱动中国资产重估，关税冲击下港股表现仍然居前。
标签：市场投资策略
2025年中小市值中期投资策略报告：全球谨慎宽松，关注AI+以及业绩增长确定公司的投资机会
- 招商证券
- 2025/07/15
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24年6月以来欧洲央行持续降息，目前累计八次降息。截至2025年6月，欧洲央行利率已下调25个基点，这已经是连续的第八次降息，利率持续从2023年9月20日的最高点开始回落。
标签：投资 AI 投资策略
2025年A股市场中期投资策略报告：从“山重水复”到“柳暗花明”
- 华龙证券
- 2025/07/15
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多国际组织下调全球经济增速。5月15日，联合国发布《2025年全球经济形势与前景年中更新》报告，预计2025年全球经济增长放缓至2.4%，较2024年2.9%的增速回落。
标签： A股投资投资策略
2025年掘金组合：维持红利底仓+小盘成长哑铃配置
- 华创证券
- 2025/07/15
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新股上市当年及此后一年的ROE和归母净利润增速均高于上市前三年均值，则认为该股票基本面延续之前良好表现。2010年以来较万得全A超额收益269%，近1个月超额收益-1%。
标签：底仓
2025年行业轮动系列专题报告：基于景气度视角下的降频行业轮动策略
- 江海证券
- 2025/07/15
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在投资实践中，行业配置始终是市场各类投资者们关注的焦点之一，而在不同的经济周期下，各行业的收益存在明显差异，如何精准把握市场节奏、踏准上涨行业成为行业配置长期以来的主要难点。
标签：投资
2025年大类资产配置与A股相对收益策略系列专题报告：基于股利贴现模型的成长价值风格轮动
- 中信建投证券
- 2025/07/15
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所谓市场风格，指的是具有某一类股票所拥有的共同特征。由于对于市场环境的敏感性不同，该特征使得风格组合内的股票收益表现具有较强相关性，而不同风格间的股票表现出不同的涨跌分化。
标签：资产资产配置 A股
2025年北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列二十一，关注赛英电子、康美特等
- 开源证券
- 2025/07/15
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政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。
标签：北交所电子
2025年大类资产配置多维度解决方案（2025年7月）：多空交织，权益或震荡，黄金待时机
- 国泰海通证券
- 2025/07/14
- 231
资产配置通过资产之间的低相关性，可以优化组合的收益风险比，并构建满足投资者特定风险偏好需求的投资组合。
标签：资产配置资产