金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年全球大类资产配置策略：A股市场情绪运行状态良好
- 中信建投证券
- 2025/07/23
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近20交易日，全球主要股市大多上涨。国内方面，万得全A、沪深300及中证500指数分别上涨8.1%、5.5%、8.2%；偏股混合型基金指数亦上涨7.8%%。香港市场，恒生指数和恒生科技分别上涨5.5%、7.9%。
标签：资产资产配置 A股
2025年专题策略报告：A股估值体系概述与国际比较
- 方正证券
- 2025/07/23
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首先A股估值最重要的一个特征是，纵向比较来看，A股的估值中枢无论是从市盈率还是市净率的角度，都经历着一个系统性的降低。尤其是以2010年为界，2010年后A股估值水平及估值波动大幅下降。
标签：专题策略 A股
2025年长线资金ESG投资经验启示：保险资管篇——委外投资、组合脱碳与绿金实践
- 浙商证券
- 2025/07/23
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本报告主要为投资者解答三方面的问题：一是国内保险资管如何落实ESG投资及绿色金融；二是保险资金的委外投资如何影响资管机构的ESG投资实践；三是以海外头部保险资管的脱碳实践为例，探究资产所有者脱碳的可行性和实操路径，供国内的大型资产所有者参考。
标签： ESG投资 ESG 脱碳
2025年投资者行为系列专题报告：关于银行负债压力、债券投资和净息差
- 中国平安
- 2025/07/23
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24年下半年以来，上市银行资产平稳扩表。24年4月手工补息被叫停后，上市银行存款增速、资产增速触底；24年下半年和25年1季度，上市银行资产增速整体平稳回升。扩表主要是存款增速回升贡献，其次是银行主动负债，加大了债券融资和同业融资力度。
标签：投资者债券投资债券负债
2025年外汇市场研究系列专题报告：美元信用锚的百年变迁，从金本位到债务帝国的黄昏
- 山西证券
- 2025/07/23
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在“关税冲击”与“财政不确定性”双重压力下，美元汇率自2025年开年以来持续承压下行，截止2025年7月10日，美元指数较2024年收关点位累计跌超10%，表现弱势。与此同时，美元、美股、美债多日呈现出“股债汇”三杀格局，背后反映出投资者对于美元资产的整体偏好有所下行。
标签：外汇外汇市场债务美元
2025年1H25中报业绩快报概览：中报业绩快报分类梳理及景气线索观察
- 中信建投证券
- 2025/07/23
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1.需求刚性：如电力、食品、医药不受周期剧烈波动影响。2.政策护城河：新能源补贴、半导体国产化等长期支持。3.技术壁垒：高端半导体设备、创新药研发门槛高。4.全球化能力：汽车零部件、CXO等行业出海顺利。
标签：中报
2025年投资策略专题报告：低利率时期如何做绝对收益投资？
- 国信证券
- 2025/07/22
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过度储蓄和有效投资不足引至资本产出率下降，形成低利率环境。2008年次贷危机爆发后，中长期的避险情绪驱动居民的储蓄行为加剧，储蓄率达到历史高点，而全球资本产出率却出现了显著的下行，与储蓄率间形成缺口。
标签：投资策略利率
2025年债市深度思考与策略：反内卷对利率中枢影响如何？
- 中信建投证券
- 2025/07/22
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“反内卷”是近期市场关注热点，在股票市场与商品市场已带动明显行情，但债券市场仍反应相对平淡。
标签：债市内卷利率
2025年北交所新质生产力后备军筛选系列专题报告：关注中科仪、锐翔智能等
- 开源证券
- 2025/07/22
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政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。
标签：北交所生产
2025年下半年A股市场投资策略报告：震荡向上或为主，结构性机会丰富
- 英大证券
- 2025/07/22
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截止2025年6月30日，今年以来，上证综指上涨2.76%，深证成指上涨0.48%，沪深300指数上涨0.03%，创业板指数上涨0.53%，科创50指数上涨1.46%。
标签： A股投资投资策略
2025年策略研究专题报告：今年和2015年相似么？
- 国联民生证券
- 2025/07/22
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过去一段时间，市场趋势和基本面产生了一定的背离：市场持续走高，截至2025年7月11日，上证指数已经超过3500点，而基本面持续偏弱，PMI持续走低。从历史看，只有2014年四季度至2015年二季度和2021年全年与当前环境较为相似。
标签：策略
2025年固定收益深度报告：政策宽松，资金价格低位，债市机会仍存
- 联储证券
- 2025/07/22
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特朗普滥施关税的扰动因素过后，债券市场以震荡为主。
标签：固定收益债市
2025年海外市场产品研究系列专题报告：近五年美国固收ETF热点聚焦
- 华泰证券
- 2025/07/22
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1993年以来，美国ETF市场蓬勃发展，以固定收益型资产为主要投资对象的固收ETF是整体ETF市场的重要组成部分。
标签： ETF 固收市场
2025年银行净息差的影响因素研究
- 中国平安
- 2025/07/22
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净息差的本质是资本的投资回报率。净息差（NetInterestMargin,NIM）为银行的净利息收入与全部生息资产的比值，是衡量银行盈利能力的关键指标。从定义看，净息差可以看做债权类资本的投资回报率。
标签：银行
2025年利率敏感度解码：债券基金久期测算
- 国信证券
- 2025/07/21
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久期是衡量债券价值对利率变动敏感性的近似指标。更准确地说，它是对于利率变动100个基点时价值变化的近似百分比，这一数值决定了其利率风险暴露程度。
标签：债券基金利率久期