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2024年复盘中美降息周期中银行估值表现
- 国信证券
- 2024/11/06
- 614
1996.5.1-2002.2.21:降息8次，6个月至1年(含)贷款基准利率从12.06%降到5.31%，共下降了675bps。2004年10月开启加息。2008.9.16-2008.12.23:降息5次，6个月至1年(含)贷款基准利率从7.47%降到5.31%，共下降了216bps。
标签： 银行 降息 -
2024年A股市场策略展望：巨变之下，经过一段冷静期，百亿经理如何看市场？
- 广发证券
- 2024/11/06
- 1557
根据2024Q3共计86位管理规模超过百亿的主动管理型基金经理的三季报观点，对最看好的方向进行统计并给出频率。统计显示了基金经理们最看好科技产业，对消费、高端制造的关注也较高，而周期和红利相对看好的人数较少。
标签： A股 市场策略 -
2024年Gartner曲线的新兴技术投资启示
- 中国银河证券
- 2024/11/06
- 1451
技术成熟度(TechnologyMaturity)是一个衡量技术发展水平的指标，它衡量了该技术满足目标预期的程度，是人们通过众多科研实践总结从而揭示的技术成熟过程中的规律性。
标签： 投资 -
2025年转债市场展望：风格更契合的一年
- 华泰证券
- 2024/11/05
- 872
过去三年股市表现欠佳，背后有几大问题的制约：一是经济新旧动能切换尚未完成，且供求问题愈发突出、总需求仍在偏低水平，价格信号持续偏弱，导致企业盈利修复迟迟不达预期；二是市场呈现减量资金博弈。
标签： 债市 市场 -
2025年度策略展望：政策风动，牛市在途
- 光大证券
- 2024/11/05
- 751
牛市形成需要怎样的条件？2024年国庆节前后市场迅速上行，这也促使了投资者开始期待新一轮牛市的到来。不过，投资者对此也有一定的分歧，其中，对于未来基本面的判断或许是当前存在显著分歧的方向之一。
标签： 政策 -
2024年A股三季报深度分析：困境反转的线索和端倪
- 广发证券
- 2024/11/05
- 742
A股非金融三季报营收同比在负增长的基础上进一步回落。A股非金融三季报累计营收同比增速-1.7%（中报-0.6%），单季营收同比增速-3.8%（中报1.7%）；A股总体三季报累计营收同比增速-0.9%（中报-0.6%），单季营收同比增速-1.6%（中报-1.3%）。
标签： A股 季报 -
2025年A股策略展望：内需为盾，制造为矛
- 华泰证券
- 2024/11/05
- 1642
适逢A股三季报披露完成，投资者“并不意外地”发现，非金融板块盈利增速继续下行，以滚动四个季度计算，中证800非金融板块归母净利润同比已从2021年二季度下行了三年零一个季度，跨度比历史下行周期都要长。
标签： A股 -
2025年债市展望：转向震荡市思维
- 华泰证券
- 2024/11/05
- 1783
我们将当前中国经济面临的挑战分为三个层次：第一，经济新旧动能转换和经济转型问题；第二，非经济因素，比如地缘环境、社会激励机制与信心等，地方政府在债务压力下影响营商环境；第三，短期宏观经济供需不平衡，总需求不足，价格信号偏弱，地产和股市下行
标签： 债市 -
2024年金工年度策略：基钦周期量短期，康波周期辨长期
- 华泰证券
- 2024/11/04
- 1231
全球基钦周期上行至本轮周期高位附近。从各大类资产主成分因子的走势来看：1）全球股票上行趋势尚未结束，但在周期视角下已来到顶部区域附近；从历史统计规律来看，一般股指点位的拐点略滞后于周期拐点，当前全球股指或处于基钦上行期“波浪式上涨”的最后一浪，尚未看到上行趋势结束的信号，仍有继续向上的可能性。2）全球商品的走势与股票相似，商品本轮上行期的起点略晚于股票，目前也接近顶部区域，在上行周期的尾声阶段大概率和股票资产同步波动。3）全球外汇（美元空头方向）亦处于基钦上行期的末期，美元指数近1个月表现较强，外汇（美元空头方向）或正处于筑顶的过程中。4）全球利率本轮走势与周期模型拟合结果偏离较大，近几个月主要呈高位回落特征。
标签： 策略 -
2024年量化视角多维度构建大小盘风格轮动策略
- 国泰君安证券
- 2024/11/04
- 2353
风格是影响股票收益的重要因素。在之前的报告《基于BarraCNE6的A股风险模型实践》系列中，我们构建了A股风格因子，通过对主要指数进行归因，可以发现风格是影响股票收益和风险的重要因素。
标签： 量化 -
2024年A股资金洞察系列报告：被动崛起带来什么变化？
- 中信建投证券
- 2024/11/01
- 424
2023年，美国国内市场被动型权益基金产品规模达到9.23万亿美元，占比达到60%。24Q3，A股市场被动型权益基金产品规模达到3.36万亿元，占比达到47%，相当于美国2018年水平。
标签： A股 -
2024年大类资产配置量化模型研究系列之九：基于层次聚类和动量效应改进风险平价策略
- 国泰君安证券
- 2024/11/01
- 1501
风险平价组合（RiskParityPortfolio）是一种通过平衡组合中各资产的风险贡献来分配权重的投资策略。传统的资产配置方法通常基于收益最大化或风险最小化的目标，而风险平价组合的核心理念是使得每种资产在组合中的风险贡献相等。
标签： 资产配置 风险 -
2024年基金三季报持仓分析：2024年公募基金三季报持仓透视出哪些重要信息？
- 西南证券
- 2024/11/01
- 833
统计2024年三季度FOF披露的前十大持仓基金中的所有规模大于10亿的主动权益基金（合并初始和非初始基金），并筛选持仓规模排名前20的主动权益基金和前十大持仓基金中增持排名前20的主动权益基金。
标签： 公募基金 基金 -
2024年不止出口：关税疑云下，今年产能出海的细分个股走势有何规律？
- 西南证券
- 2024/11/01
- 700
传统总量层面对产能出海的研究较少涉猎到出海的具体公司，主要原因在于此类信息更多适用于自下而上收集，自上而下难度较大。我们主要采取两种方式来统计收集当前A股中有哪些上市公司产能出海。
标签： 关税 出海 -
2024年策略专题报告：新一轮并购重组同以往有何异同？
- 国联证券
- 2024/11/01
- 964
2010年以来，并购重组政策大致经历四个阶段，当前或进入新一轮宽松期。2010年以前处于探索期，首部《上市公司重大资产重组管理办法》（下称《管理办法》）于2008年落地，建立市场基础框架。
标签： 并购重组 重组
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