传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2023年度煤炭行业策略报告：行稳致远，煤炭价值凸显
- 华福证券
- 2023/12/28
- 809
供应总量整体宽松，增产已出现明显放缓。国产方面，2023年我国原煤产量增速迅速回落，截至11月原煤产量达42.39亿吨，同比增长3.53%。结合煤矿新批复的产能和各省资源规划来看，煤炭产能的增量比较有限。进口方面，伴随欧美煤炭需求下降、中国和印度等国家煤炭需求增长，全球煤炭需求向东转移。2023年我国经济恢复向好，资源进口力度加大，截至11月我国累计进口煤炭4.27亿吨，同比增长62.78%。另外据发改委公开征求意见的文件通知，到2027年，初步建立煤矿产能储备制度，供给弹性有望进一步提升。
标签：煤炭
2023年社会服务行业投资策略：看好具备结构性流量增长的节点
- 华福证券
- 2023/12/28
- 157
酒店：出行链需求修复，看好强成长性头部酒店。24年供给缺口或将收窄，但RevPAR提升有望持续，酒店需求持续高端化推进下，头部酒店企业更易满足需求不断升级，关注具有强成长性的头部酒店标的。Ø景区：旅游客流复苏，关注增量项目和受出入境政策改善影响的景区标的。旅游流量复苏，推动行业上市公司营收上涨。关注增量项目、客流改善预期，以及出入境政策边际改善带来的需求释放，看好具有资产注入，具有优质经营能力的景区标的。Ø化妆品：行业平台分化持续，关注龙头集中和国货崛起。行业内部分化，国货排名及市占率明显上升。平台分化加剧，国货崛起趋势下，优选大单品+全渠道+多品牌全方位能力的龙头品牌商。Ø教育：政策端趋稳，关注受益政策、顺利转型标的。K12受双减政策影响逐步消化，企业向素质教育、职业教育转型；招录和职业教育受益经济大环境和国家支持政策，企业降本增效以提升利润水平，看好政策受益、积极转型标的。
标签：社会服务
2023年度2024年投资策略报告
- 第一上海证券
- 2023/12/28
- 405
我们认为美国经济在2024年上半年依旧保持强劲增长势头，但随着货币紧缩和超额储蓄耗尽的影响，下半年需求将放缓。实际利率在上半年较高，下半年随着美联储三次降息总计75个基点后实际利率将会下降。美国经济的韧性主要源于劳动力市场冷却、信贷周期放缓和财政紧缩。预计2024年增长1.4%，较前一年低约1%。经济减速的趋势从2023年第四季度开始显现，并将在2024年第一季度触底。欧元区经济将在上半年经历轻微衰退，通胀回落超出欧洲央行预期，预计在7月开始降息，全年降息总计100个基点。尽管预计软着陆，但欧元区经济下行风险仍有可能被低估。上半年的浅衰退主要由劳动力市场降温、外需减弱、货币和财政政策紧缩以及俄乌冲突影响所致。日本的实际GDP增长率将达到约1%，继续超过其潜在增长水平。全年核心通胀率平均预计在2.5%到2.8%之间，呈现先升后降的趋势。我们认为，受2024年春季劳资谈判影响，日本工资增长可能会保持或超过去年的3.6%，从而支持消费增长。
标签：投资策略
2023年种植业年度策略：大鹏一日同风起，扶摇直上九万里
- 中泰证券
- 2023/12/28
- 530
中央农村工作会议于2022年底提出，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。2023年一号文件，再次强调保障粮食和重要农产品稳定安全供给是头等大事，农业农村部把粮油等主要作物大面积单产提升作为2023年粮食生产工作的头号工程。特别是大豆、玉米等粮油作物的单产提升尤为重要。
标签：种植
2023年无糖茶行业研究：消费分级与品类繁荣
- 中国银河证券
- 2023/12/28
- 475
从行业空间来看，1984-2021年近37年间，日本茶饮料（85%以上均为无糖茶，后文研究范围均为茶饮料）销量从0.35亿升增至65亿升，期间增长约185倍；从竞争格局来看，呈现一超四强的稳态竞争特征（22年CR5约86%），大部分卡位10日元/100ml价格带，少量品牌做功能化的高端细分产品。
标签：无糖茶
2023年雅克科技研究报告：前驱体龙头厂商，平台化战略助力公司成长
- 浙商证券
- 2023/12/28
- 1982
以阻燃剂业务起家，近年来逐渐转型为战略新兴产业进行配套、解决国内战略新兴材料自主供应问题的平台型公司。公司成立于1997年，以阻燃剂为主要经营业务，2010年在深交所上市后积极探索转型。
标签：雅克科技前驱体
2023年东材科技研究报告：电子材料小巨人扬帆起航
- 广发证券
- 2023/12/28
- 1880
四川东材科技集团股份有限公司（以下简称“东材科技”）成立于1994年，前身为国营东方绝缘厂，于2011年上市。公司以绝缘材料起家，重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品。截止23.06，公司拥有新能源材料产能6.35万吨、电工绝缘材料产能4.94万吨、电子材料7.6万吨、光学膜材料10.54万吨、环保阻燃材料3.7万吨。
标签：东材科技电子材料
2023年视源股份研究报告：以部件筑起基底，扬智能交互之势
- 万联证券
- 2023/12/28
- 1307
广州视源电子科技股份有限公司是液晶显示主控板卡和智能交互平板龙头企业。广州视源电子科技股份有限公司（以下简称为“公司”）成立于2005年，主营液晶显示主控板卡业务。
标签：视源股份
2023年科博达研究报告：灯控产品行业领先企业，新老业务进入快速增长期
- 招商证券
- 2023/12/28
- 947
公司是汽车智能与节能部件系统方案提供商，能与全球高端汽车品牌进行同步研发。科博达技术股份有限公司于2003年9月创立于上海浦东，总部位于上海自贸区张江科学城，目前下设数家子公司和合资公司，是国家重点扶持的汽车电子高新技术企业。
标签：科博达灯控
2023年美丽田园医疗健康公司研究报告：美美与共，生美+医美行业领军者
- 浙商证券
- 2023/12/28
- 1758
老牌健康与美丽管理连锁品牌，国内生美龙头。公司1993年于海南创立，98年总部迁至上海。成立初期公司定位生活美容服务提供商，经过近三十年的发展，业务范围逐步涵盖身体及皮肤护理服务以及亚健康医学服务，致力于提供一站式健康与美丽管理服务。
标签：美丽田园医疗健康
2023年安井食品研究报告：速冻食品龙头，预制菜的先行者
- 东海证券
- 2023/12/28
- 947
安井食品是主营火锅料、菜肴制品和面米制品的速冻龙头，其中，火锅料为公司基本盘，菜肴制品为第二增长曲线，2018-2022年营收CAGR分别为23.03%和66.34%，2022年公司总营收121.83亿元，为国内最大规模的速冻食品企业。
标签：安井食品速冻食品
2023年徐工机械研究报告：国内工程机械龙头远眺重洋，老牌国企焕发新风采
- 招商证券
- 2023/12/28
- 2415
徐工机械是我国工程机械行业领军企业，已深耕行业三十年。徐工机械成立于1993年，前身系华兴铁工厂。成立30年来，徐工机械始终处工程机械行业领先地位。背靠徐工集团，成长路径清晰。
标签：徐工机械工程机械
2023年西部材料研究报告：钛合金需求扩张加产能释放，子公司业务多点开花
- 国元证券
- 2023/12/28
- 1348
西北有色金属研究院控股，实际控制人为陕西省财政厅。公司控股股东西北有色金属研究院是我国重要的稀有金属材料研究基地和行业技术开发中心，其持有西部材料24.68%的股权，为公司第一大股东。
标签：西部材料钛合金
2023年小米汽车产业链专题报告：全方位布局汽车板块
- 西南证券
- 2023/12/28
- 939
2021年3月30日，小米官宣进军电动汽车行业，小米计划首期投入100亿元人民币，未来十年投资100亿美元。2021年9月1日，小米汽车有限公司注册成立，注册资本为100亿元，雷军亲自出任公司法定代表人。
标签：汽车
2023年中信银行研究报告：新时期、新打法，集团协同注入新动力
- 开源证券
- 2023/12/28
- 1869
诞生于改革开放后的实业潮，较早完成“更名、股改、上市”三部曲。1985年中信集团拓展成立银行部，于1987年成立了中信实业银行，即今天的中信银行，它成为我国改革开放后成立的第一家全国性综合性商业银行。
标签：中信银行