传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年第53周日本消费行业11月跟踪报告：“黑五”刺激消费，免税增长乏
- 海通国际
- 2026/01/14
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11月日本消费者信心指数录得37.5，较10月35.8大幅攀升1.7点，创2024年4月以来新高。
标签：日本刺激消费消费免税
2025年林清轩：东方植萃锚定高端定位，精华油细分赛道突围
- 华西证券
- 2026/01/14
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深耕山茶花筑全产业链壁垒，以油养肤树国货高端标杆。2003年，公司创始人孙来春先生创建品牌“林清轩”，初期主打手工皂等草本产品，面向学生群体；2008年和2009年品牌先后在上海开设首家线下直营店和首家工厂，完成“门店+生产”基础建设。
标签：林清轩
2025年证券行业2026年度投资策略报告：2026年证券行业五大趋势展望
- 华龙证券
- 2026/01/14
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并购重组背景下，头部券商市场集中度显著上升，2025年前三季度前十大券商营收占比达65%，较2024年有所提升，行业格局进入‘强者恒强’新阶段。头部券商凭借规模效应在自营、经纪、投行等核心业务中持续巩固优势,在“扶优限劣”监管框架下，中小券商面临资本实力不足、业务同质化与盈利能力承压的多重挑战，而头部机构通过并购整合优化资产结构、提升运营效率，推动行业整体ROE显著改善。
标签：证券
2025年保健品行业深度报告：银发经济与自我保健时代迎来发展新机
- 国投证券
- 2026/01/14
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保健食品，俗称“蓝帽子”食品，是指声称具有保健功能或者以补充维生素、矿物质等营养物质为目的的食品。
标签：保健品银发经济
2025年大模型赋能投研之十五：国产大模型编程辅助投研方案全方位评测
- 国金证券
- 2026/01/14
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2024年12月30日，我们发布了《量化漫谈系列之十三：基于大模型实现对话式自动编程——Cursor使用指南与实战》。在该报告中，我们对Cursor在辅助编程与金融量化研究中的典型应用场景进行了系统评估，并检验了其在代码生成、调试、工程自动化和量化策略开发等方面的整体使用效果。
标签：大模型
2025年金工公募基金市场观察系列研究：主动权益基金发展现状与配置策略
- 中国银河证券
- 2026/01/14
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过去十年是资产管理行业快速发展与变革的十年，十年间权益基金经历了从主动到被动、从主观选股到量化方法的变革，2019-2020年的牛市带来了主动权益基金规模的爆发，但2022-2023年熊市中主动权益基金跑输指数，导致投资者对主动权益基金的信心下降。
标签：权益基金公募基金主动权益基金
2025年内需新方向（7）：房价企稳回升的四条国际规律
- 中信建投证券
- 2026/01/14
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日本在二战后经历了两次显著的地产危机，分别发生于1973-1977年与1991-2009年。两次危机成因不同，下跌持续时间与最大跌幅也存在显著差异。从后续发展来看，这两次危机后房地产市场止跌企稳的驱动因素也截然不同。
标签：内需
2025年生物多样性金融图谱：解锁自然财富，重塑增长价值
- 中国银河证券
- 2026/01/14
- 258
生物多样性是自然生态系统的核心，这是自然界必不可少的特征。生物多样性这一概念最早于1968年美国生物学家和保护学家雷蒙德·达斯曼提出，后来由生物学家爱德华·威尔逊推动其在科学界的确立。
标签：多样性生物多样性
2026年宠物食品行业：从集团层面看，宠物行业头部品牌的发展情况梳理
- 方正证券
- 2026/01/14
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我们观察到从2024年618大促到2025年双十一大促期间，天猫宠物行业品牌成交榜单前十名基本固定（除2025年许翠花通过猫砂卡玩法+产品力，新进入Top10，天然百利顺位到No11外），只是前十名之间的名次有所变化。头部品牌基本稳定，但头部品牌之间的竞争仍较激烈。
标签：宠物宠物食品食品
2025年社会服务行业板块2026年度策略：重视服务消费布局元年，看好细分景气与周期改善
- 国信证券
- 2026/01/13
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消费大盘总体平稳，服务消费优于商品消费。1-11月我国社会零售品总额同比4.0%，总体消费表现平稳。从结构上，居民服务消费占比持续提升，1-11月服务消费/商品消费/餐饮消费同比分别增长5.4%/4.1%/3.3%；另外参考城镇居民人均消费支出，2025Q1-Q3教育文娱支出增长均维持双位数，可选服务消费呈现结构性景气。
标签：社会服务服务消费
2025年非银金融行业2026年投资策略：出海逐浪，金融乘势而行
- 华西证券
- 2026/01/13
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2025年初至今*，非银金融上涨12.12%，在31个申万一级行业中排第19；跑输上证指数6.13个百分点。“924”至2024年底，非银金融上涨36.39%，在一级行业中排第5；跑赢上证指数14.46个百分点。
标签：非银金融金融行业金融
2025年农林牧渔行业：初探越南生猪市场，规模化提升方兴未艾，关注国内企业布局
- 广发证券
- 2026/01/13
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越南人口数量超过1亿，蛋白消费规模随经济增长同步提高。根据越南统计局数据，2023年底越南人口数量突破1亿人，2024年人口为1.01亿人，人口数量排名世界前列，其中适龄劳动人口占比近70%。
标签：农林牧渔生猪
2025年中国东方教育：困境反转+高质量增长，职教龙头弹性可期
- 广发证券
- 2026/01/13
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职教龙头深耕行业30余年，实现横跨烹饪、信息技术、汽修、美业四大领域横向布局。公司成立于1988年以烹饪培训业务起家，深耕职教行业三十余年，2019年于港交所上市。
标签：教育职教
2025年建筑材料行业：华新、巨石发布股东增持公告，彰显坚定信心
- 广发证券
- 2026/01/13
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华新建材和中国巨石发布股东增持公告，彰显对公司长期价值的坚定信心。12月23日，华新建材发布股东增持公告，公司第二大股东华新集团（持股16.26%，系黄石市国资委全资控股）计划在未来6个月内以集中竞价方式增持公司A股股份，金额不低于2亿元、不超过4亿元。
标签：建筑材料建筑
2025年公用事业行业深度跟踪：两部委优化电力中长期交易，关注火电水电投资机会
- 广发证券
- 2026/01/13
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电力中长期市场政策优化升级，入市用户取消固定分时电价、合同电价可选固定或浮动。2025年12月17日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《电力中长期市场基本规则》，自2026年3月1日起施行。
标签：公用事业水电火电电力