传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年医药行业年度策略系列——CXO上游：需求景气度回升，行业上行趋势明确
- 华福证券
- 2026/01/14
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CXO：外需修复已明确兑现至业绩，内需复苏自前端衍生至后端。25年初以来，受益于创新药行情带动，以及板块业绩、订单复苏明显，CXO板块股价表现强劲，部分个股达到翻倍级别涨幅。业绩上，25Q1-3CXO板块整体收入+11.8%，景气度复苏拐点明确。
标签：医药 CXO
2025年顺丰同城深度研究报告：“外卖大战”点燃即时零售“万物到家”新征程，内外双飞轮看顺丰同城——解码顺丰系列（21）
- 华创证券
- 2026/01/14
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即时零售是指通过线上即时下单，线下即时履约，依托本地零售供给，满足本地即时需求的零售业态。其典型特征是“线上下单，线下30分钟—2小时送达”。
标签：顺丰同城零售外卖即时零售
2025年锂行业深度报告：储能成为锂第二成长曲线加速修复供需平衡表，锂价底部已至反弹可期
- 华福证券
- 2026/01/14
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定义：锂（Li）是重要的战略矿产资源，是锂电池最不可缺少的原材料。锂是元素周期表中最轻及密度最小的固体元素，也是自然界中标准电极电势最低、电化学当量最大、最轻的金属元素。
标签：锂储能
2025年建筑行业2026年度策略报告：寻重大工程“足迹”，挖产业转型“宝藏”
- 华源证券
- 2026/01/14
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2025年行业整体收益弱于沪深300指数，内部结构性分化显著。对2025年1月2日至2025年11月27日期间SW建筑装饰指数与沪深300指数整体涨跌幅进行统计，涨跌幅分别为+8.88%、+18.19%。
标签：建筑建筑行业
2025年医药行业2026年策略报告：坚定出海方向，把握结构性机遇
- 华鑫证券
- 2026/01/14
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创新药出海是2025年医药投资主线，创新药指数最高点相对于年初涨幅为65.99%（按照收盘价），相对于医药生物指数最大涨幅，跑赢37.48个百分点。截止12月30日，创新药指数涨幅为38.88%，仍继续跑赢医药生物指数30.38个百分点。从三级子行业来看，2025年仍是结构性机会，涨幅前三为其他生物制品，研发外包和化学制剂，疫苗和血液制品为负收益。
标签：医药
2025年名创优品公司深度报告：从零售到全球IP运营平台的跃迁
- 华鑫证券
- 2026/01/14
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名创优品是一家提供以IP设计为特色的丰富多样的潮流生活家居产品的全球价值零售商，核心在于品牌塑造、定制化门店网络以及消费者洞察。早期采用“三高”策略进行高频上新，整合全球供应链；中国本土市场采用合伙人加盟模式快速扩张，海外市场则因地制宜（直营、名创合伙人及代理模式）打开局面，均属于轻资产模式；此外公司把握悦已消费、兴趣消费，战略重心向IP运营转变。
标签：名创优品 IP
2025年燃气行业2026年度投资策略：阵痛转型步入尾声，业务重构开启新机
- 华源证券
- 2026/01/14
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天然气资源禀赋存在地域差异，储量集中度较高。全球天然气已探明储量排名前三的国家分别为俄罗斯、伊朗和卡塔尔，截至2020年底储量合计占全球总储量的50.1%。
标签：燃气
2025年交通运输行业2026年度策略：反内卷突出，周期板块向上
- 华源证券
- 2026/01/14
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根据国家邮政局数据，2025Q1-Q3快递行业业务量同比增长17.3%，10月增速下滑至7.9%，主要由于“反内卷”导致部分低价电商出清，我们预计2026年行业维持稳定增长。
标签：交通运输运输交通
2026固收年报：锚定下移，震荡趋稳
- 联储证券
- 2026/01/14
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2025年是债券市场转型之年，我国债券市场发生了一系列重要变化。收益率从单边趋势下行转向窄幅震荡格局，全年呈现“上有顶、下有底”特征。机构交易策略深度重构，从粗放的“趋势交易”转向精细的“波段交易+息票策略”复合策略。债市规模加速扩张，成为经济转型核心融资渠道。
标签：固收
2026年社会服务行业投资策略报告：向阳花木易为春
- 万联证券
- 2026/01/14
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社零增速回落，服务消费上行。2025年下半年以来，我国消费市场整体处于筑底阶段。受家电、汽车、消费电子等领域补贴政策效应逐步减弱，以及2024年同期高基数影响，社会消费品零售总额同比增速持续走低。
标签：社会服务服务
2025年商贸零售行业2026年度策略报告：从业务革新中寻找业绩增量
- 兴业证券
- 2026/01/14
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政策支持下社零增速前高后低，下半年消费复苏趋缓。2025年初在促消费政策发力下，社零增速稳步回升，5月同比增速达6.4%，为年内高点。然而此后增速逐月放缓，6月至10月同比增速由4.8%回落至2.9%，显示政策后期消费市场复苏动能有所减弱。
标签：商贸零售
2025年快递行业2026年年度策略：分化延续，关注差异化机会
- 兴业证券
- 2026/01/14
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2025年行业需求总体呈现前高后低特征，全年增速预计低于此前预期。2025Q1-Q3同比增速分别为21.6%、17.3%和13.3%，2025年前9个月累计增速为17.2%。2025年10月和11月同比增速为7.9%和5.0%，假定2025Q4增速表现和2025年11月一样，2025年增速为13.6%。
标签：快递
2025年中钨高新：优质钨矿资产注入夯实一体化根基，新兴需求领域布局前景良好
- 湘财证券
- 2026/01/14
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公司控股权经历多次变更，中国五矿集团2010年入主成为实控人。公司前身为海南金海股份有限公司，1996年12月在深圳证券交易所挂牌上市，2000年6月更名为中钨高新材料股份有限公司。
标签：中钨高新钨
2025年建筑材料行业12月动态报告：传统建材走弱，电子纱高景气支撑玻纤韧性
- 中国银河证券
- 2026/01/14
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建材行业是重要的原材料产业，不仅为基础设施建设、建筑产业提供原材料，同时也为国防军工、航天航空、新能源、新材料、信息产业等战略新兴产业提供重要支撑，是节能环保发展循环经济的重要节点产业。
标签：建筑建筑材料电子电子纱
2025年国货航深度报告：跨境电商方兴未艾，航空货运龙头顺势而为
- 浙商证券
- 2026/01/14
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国货航是中国唯一载旗货运航司，定位国内头部航空物流综合服务商。公司于2003年在北京成立，以上海为远程货机主运营基地；2017-2019年，中航集团以国货航作为混改平台，整合集团旗下货运物流企业；2024年，公司成功在深交所主板上市。
标签：跨境电商航空货运国货