传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年房地产服务行业专题研究：25H1物管综述，业绩表现好转，但基本面仍面临挑战
- 华泰证券
- 2025/09/09
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2025半年报表现截至2025年9月5日，A股和港股共有65家上市物管公司，总市值达到2712亿元（1港币=0.9148人民币，全文涉及汇率换算处均以此计算）。
标签：房地产房地产服务物管
2025年大族数控研究报告：PCB设备龙头，本轮算力需求的核心受益者
- 东吴证券
- 2025/09/09
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大族数控成立于2002年，2022年2月在深交所创业板分拆上市，成为大族激光旗下首家独立上市子公司。
标签：大族数控 PCB 设备
2025年传媒行业专题研究：上半年整体业绩同比高增，互联网、影视、院线、游戏表现突出
- 国盛证券
- 2025/09/09
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2025H1传媒板块整体收入保持增长，业绩同比高增。2025H1传媒板块营收3016.17亿元，同比增长2.29%；归母净利润228.94亿元，同比增长36.72%。
标签：传媒互联网游戏
2025年传媒行业中报总结：整体分化，游戏板块亮眼；建议继续把握基本面机会
- 广发证券
- 2025/09/09
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25Q2延续Q1盈利表现。25H1共有92家公司实现盈利，其中79家公司连续两年盈利，13家公司由亏转盈。25H1共有41家公司亏损，其中连续两年亏损的公司有27家，盈转亏公司14家。25Q2单季度来看，84家公司实现盈利，49家公司亏损。
标签：传媒游戏
2025年创源股份研究报告：传统文教休闲出海先锋，战略转型国内高附加值文创赛道
- 华创证券
- 2025/09/09
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宁波创源文化发展股份有限公司（下文简称“创源股份”或公司）成立于2001年，公司集研发设计、生产、销售全套供应链为一体，深耕文教休闲、运动健身及生活家居三大业务领域，通过宁波、安徽、越南三大生产基地及睿特菲、禾源纺织两大子公司的协同布局，为消费者提供多元化的创新产品与服务。
标签：创源股份文创
2025年曹操出行研究报告：网约车筑基，Robotaxi破局
- 华源证券
- 2025/09/09
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曹操出行于2015年由吉利集团孵化。凭借不断发展的、旨在优化经济性与驾乘体验的定制车队，公司已逐步成为中国领先的共享出行技术平台。
标签：网约车 Robotaxi 出行
2025年保险行业上市险企中报综述：盈利稳健，静待资负改善
- 国泰海通证券
- 2025/09/09
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续期高增长推动2025年上半年主要上市险企总保费实现增长。25年上半年主要上市险企总保费均实现景气增长，分别为：新华保险（22.7%）>中国人保（14.5%）>中国太保（13.1%）>中国人寿（7.3%）>阳光保险（7.1%）>中国太平（3.9%）>中国平安（0.6%），预计主要得益于24年同期新单较快增长推动25年上半年续期增长带来，25年上半年上市险企续期保费增速分别为：阳光保险（13.3%）>中国人保（11.7%）>中国人寿（10.5%）>中国太保（6.6%）>中国太平（4.3%）>中国平安（4.0%）>新华保险（1.5%）。
标签：保险
2025年保健品行业解构：迈入科学消费新阶段的保健品行业投资框架
- 华福证券
- 2025/09/09
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新消费细分赛道兴起：传统保健品行业整体规模约3000多亿元，增速维持在5%左右水平，但新消费赛道，如抗衰，心脑血管保健，护肝，益生菌，美白等细分赛道兴起，软糖，饮品等新型剂型兴起，给整个保健品行业带来了新的增长点。
标签：保健品
2025年招商银行研究报告：业绩重回正增长，财富管理蓄势待发
- 广发证券
- 2025/09/08
- 302
招商银行发布2025年半年度报告，点评如下：25H1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-1.7%、-2.6%、0.3%，增速较25Q1分别回升1.36pct、1.39pct、2.33pct，业绩重回正增长。
标签：招商银行财富管理银行
2025年液冷散热系列专题报告：热界面材料，搭建芯片等电子元器件的高速散热通道
- 中信建投证券
- 2025/09/08
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高密度芯片和封装技术发展，动力电池能量密度提升，元器件散热问题日益受到关注。晶体管数量的上升与摩尔定律基本保持一致，即晶体管的数量每两年翻一番。
标签：散热液冷电子元器件元器件
2025年食品综合行业中报总结：渠道变革，需求分化
- 广发证券
- 2025/09/08
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板块表现：零食收入增长相对稳健，利润率因结构影响环比走弱，板块间分化加剧。具体看，A股零食板块2024Q1-4收入同比分别为+27.9%/+1.8%/+3.0%/+9.0%，25Q1/Q2零食收入同比-4.8%/+5.0%，其中Q1受春节错期影响，Q2为传统淡季整体增长相对稳健。
标签：食品
2025年泡泡玛特研究报告：三周期共振，生态化延展
- 中泰证券
- 2025/09/08
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有梯度的IP矩阵逐步成型，IP平台初见雏形。2016年7月，泡泡玛特与王信明合作推出的Molly星座系列盲盒在天猫旗舰店开启预售，首日销售额接近45万元，全系列很快售罄，累计销售额突破千万。
标签：泡泡玛特
2025年农业银行研究报告：营收利润双正增，其他非息波动
- 广发证券
- 2025/09/08
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农业银行发布2025年半年度报告，点评如下：25H1营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为0.8%、0.0%、2.7%，增速较25Q1分别回升0.49pct、0.26pct、0.47pct，营收、归母净利润实现双正增。
标签：农业银行银行利润
2025年湖南裕能研究报告：竞争加剧，首次覆盖给予中性评级
- 瑞银
- 2025/09/08
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我们的供需分析表明，2025/2026年产能或增长29%/19%，而需求或增长34%/20%，尽管电动汽车和储能应用的下游需求均有所增长，但持续扩张的产能或将整体行业产能利用率压制在65%左右。
标签：湖南裕能
2025年化工行业中报总结：资本开支增速持续转负，供给拐点再次确认
- 广发证券
- 2025/09/08
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25Q2营收同比下降2.34%，环比上升6.02%。25Q2营业收入8629亿元，同比下降2.34%，环比25Q1的2.69%下降5.03pct；剔除季节性因素单看Q2，25Q2收入增速为-2.34%，同比24Q2的4.67%下降7.01pct。
标签：化工