产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年家电行业专题报告：透过“人车家”战略，看小米加码大家电对白电行业影响几何
- 华西证券
- 2024/12/19
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2013-19年集团整体：集团战略：2019年从“铁人三项：硬件、互联网、新零售”升级为“手机+AIoT”双引擎战略；经营策略：侧重规模，承诺硬件综合净利率永远不超过5%。小米认为其竞争优势来自先进而高效的商业模式，通过提升生产、流通环节的效率，把定价厚道的优秀产品直接送到用户手中，并持续提供服务。
标签：家电白电
2024年金属行业2025年度投资策略：铜铝穿越需求的迷雾、黄金万众瞩目重视底部的钢铁和碳酸锂
- 西部证券
- 2024/12/19
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铝土矿全球储量集中，几内亚占比接近25%。根据《中国铝土矿行业现状深度分析与发展前景研究报告（2024-2031年）》，截至2022年底，全球已探明铝土矿储量约为310亿吨，主要分布于几内亚、澳大利亚、巴西、牙买加、越南、印度尼西亚和中国等国家和地区。
标签：金属碳酸锂钢铁黄金锂铝铜铁
2024年优衣库研究报告：逆势增长典范，从东亚走向全球
- 国信证券
- 2024/12/19
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迅销集团是一家以优衣库为核心，全球领先的日本服装零售集团。公司采取SPA(自有品牌服饰专业零售商）经营模式，对产品企划、物料研发、材料采购、生产到零售的整个业务流程进行控制，能够快速地相应市场变化，以相对较低的价格快速上新高品质产品。
标签：优衣库
2024年基础化工行业2025年度策略报告：关注供给侧受限行业及“自主可控”相关新材料
- 招商证券
- 2024/12/19
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部分化工子行业未来新增产能有限，有望迎来边际改善。2022年以来，随着全球需求增速放缓，化工行业新增产能开始逐步释放（2020年化工行业高景气所带来的资本开支扩大），叠加原油价格自高位逐步回落成本端支撑减弱，大多数化工品价格自高位开始回调。
标签：基础化工化工新材料
2024年思摩尔国际研究报告：全球政策逆风期结束，雾化科技平台迎接新成长
- 国金证券
- 2024/12/19
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2021年以来公司EPS持续下降主因国内外相关监管政策密集出台以及非法产品冲击，公司收入端增长受到限制，并且产品结构变动拖累毛利率，与此同时公司持续高研发投入培育新业务，进一步影响公司盈利能力与ROE中枢。在此背景下，市场对于公司后续成长存在一定担忧，也使得PE中枢下行。
标签：思摩尔国际
2024年金融工程2024年回顾及2025年展望：指数化投资步入快车道，指增产品超额继续衰减
- 方正证券
- 2024/12/19
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股债收益差指标对于中长周期市场择时具有较好的指示意义，我们以股票指数市盈率的倒数-10年期国债收益率来刻画股债收益差。截至2024年12月13日，沪深300指数股债收益差为6.12%，位于均值与+1倍标准差之间，市场未来仍有较大上行空间。
标签：金融金融工程
2024年中烟香港公司研究：成长三部曲，基本盘+弹性点+并购整合共振
- 中信建投证券
- 2024/12/19
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2018年依据60号文进行业务重组，中烟香港成为中烟系旗下唯一以烟草主业上市实体，亦是中烟国际集团指定的资本市场运作及国际业务拓展平台。
标签：中烟香港
2024年全球前沿创新药专题报告：DLL3靶点潜力释放在即
- 财通证券
- 2024/12/19
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小细胞肺癌（SCLC）是肺癌的一种亚型，约占所有肺癌的15%，其特点是异常高的增殖率、强烈的早期转移倾向和预后不良，容易转移到多个器官和淋巴结。大约70-80%的SCLC患者在初诊时患有广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC），生存期较短。
标签：创新药
2024年浙江交科研究报告：立足浙江主场，港航、养护、工业化多点开花
- 广发证券
- 2024/12/19
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剥离化工聚焦主业，走向多元化发展。浙江交工前身为华东第二公路工程纵队及省交通厅公路局所属工程队，成立于1953年，2001年成为浙江交投下属子公司，2016年完成股份制改革。
标签：浙江交科工业化
2025年华为汽车产业链行业年度投资策略：全价格段布局初成，自动驾驶进展加速，自主化产业链蓄势待发
- 浙商证券
- 2024/12/19
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12月9日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。会议提出，“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。当前，中央和地方政策持续巩固消费回暖势头，推动汽车消费回升向好。
标签：华为汽车汽车自动驾驶
2024年毛戈平研究报告：高端美妆品牌，品类延展可期
- 中邮证券
- 2024/12/19
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本土高端化妆品牌，布局化妆技能培训。公司于2000年由美妆大师毛戈平先生在杭州成立，主要从事MAOGEPING与至爱终生两大品牌研发、生产、销售，同时布局化妆技能培训。
标签：美妆
2024年我爱我家研究报告：短期政策利好叠加长期行业趋势，迎接存量房交易发展机遇
- 国信证券
- 2024/12/19
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中国新房销售自2021年来持续低迷，但二手成交基本保持平稳，形成鲜明对比。2023年，商品房销售面积11亿㎡，较2021年最高点18亿㎡下降38%。2024年前三季度，商品房销售面积7.0亿㎡，同比再降17%。
标签：我爱我家
2024年食品饮料行业2025年度投资策略：风险逐步释放，经营修复可期
- 国联证券
- 2024/12/19
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2024年至今白酒跑输大盘，五粮液股价表现亮眼。2024年截至12月10日收盘食品饮料指数跌幅5.00%（沪深300涨幅16.45%），在申万一级行业中排名靠后。细分板块中白酒指数跌幅9.18%，相对跑输软饮料、零食、乳品等板块。个股来看五粮液表现领先，截至12月10日涨幅10.21%，相对于茅台、老窖和白酒行业都有较明显的超额收益，茅台年初至今股价下滑8.54%，风险有所释放。
标签：食品饮料食品饮料
2024年大化工行业2025年度投资策略：2025，大化工大有可为
- 国联证券
- 2024/12/19
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原油需求恢复不及预期，2024年下半年原油价格呈现出下行趋势：WTI价格在2024Q1/Q2/Q3均值分别接近77.50/81.77/76.43美元/桶，较2023年同期分别+2.03%/+11.27%/-7.08%。
标签：化工
2024年计算机行业年度行业策略报告：AI应用欲晓，莫道君行早
- 方正证券
- 2024/12/19
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国外通用模型格局基本形成，头部效应明显。OpenAI在通用大模型中占据明显头部地位，在B端及C端均获得广泛的使用。谷歌的Gemini仍以对Google生态赋能为主，对内赋能不能通过流量反映。
标签：计算机 AI