产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年银行业二十年银行股行情复盘：分化与重估
- 西部证券
- 2025/11/20
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2025年初以来，银行股累计涨幅达10.80%，其中农业银行涨幅66.33%，青岛银行涨幅33.76%，板块表现备受市场关注。
标签：银行银行业
2025年蜜雪冰城研究报告：平价茶饮王者持续跨界，平台型连锁龙头可期
- 西部证券
- 2025/11/20
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供应链夯实现制饮品平价基础,门店网络与全球业务加速发展。蜜雪冰城前身成立于1996年,以郑州一家刨冰店起家,深耕现制饮品与冰淇淋业务二十余载,目前拥有门店超4.5万家。
标签：茶饮
2025年海天味业研究报告：中国调味品行业龙头地位稳固，海外市场打开成长空间
- 交银国际
- 2025/11/20
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全球调味品市场规模稳步扩大：全球调味品市场需求稳定且规模巨大，根据弗若斯特沙利文的数据，2024年全球调味品市场规模达到2.14万亿元人民币，预计2024-29年将以6.2%的复合增速继续增长，其中美国、欧洲和中国分别以5,341亿元、5,194亿元和4,981亿元人民币的市场体量位居全球前三，占全球市场规模近七成。
标签：海天味业调味品
2025年极兔速递研究报告：东南亚篇，市场红利+α共振，极兔速递迎机遇
- 财通证券
- 2025/11/20
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极兔速递已布局东南亚7国、新市场5国和中国。公司于2015年在印度尼西亚成立，2017年正式进军电商快递领域，依托区域代理模式快速拓展市场版图。2018-2020年陆续布局越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨、新加坡等市场。
标签：极兔速递
2025年AI行业2026年展望：时不我待，生成式AI×具身AI→各式垂类硬件
- 方正证券
- 2025/11/19
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1996年电视媒体还是主流，1995-1996互联网仍处于通信基础设施阶段。1997年网站、门户；软件/程序时代；1998年互联网思维开始萌芽（邮箱系统/游戏平台）；1999年上市效益催生更多巨头成立。2000年互联网泡沫，危机中被淬炼；2001年内部治理；2002年营销渠道。2003年电商、2004年网游、2005年搜索、2006年抢用户、2007年页游、2008年社交。
标签： AI 硬件
2025年互联网行业：AI视频生成行业，从早期试验到创新
- 招商证券国际
- 2025/11/19
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可触达市场广阔：根据GrandViewHorizon,2025年全球AI视频生成市场规模预计达8亿美元。
标签：互联网 AI 视频
2025年美容护理行业系列深度报告：从林清轩看化妆品行业创新发展
- 东方证券
- 2025/11/19
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国内化妆品行业的发展具有深厚的历史渊源和鲜明的时代特征，可划分为四个阶段：早期阶段、缓慢发展阶段、快速发展阶段以及规范发展阶段。
标签：美容美容护理林清轩化妆品护理
2025年储能行业分析：从“配角”到“主角”，储能前景广阔
- 中国平安
- 2025/11/19
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储能即能量转化与存储的技术，在电能利用中扮演重要角色。储能是指通过介质或设备把能量存储起来，在需要时再释放的技术。
标签：储能
2025年医药生物行业：价值重塑，静待花开
- 中信建投证券
- 2025/11/19
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我们以医保政策变化为标准对历史进行阶段的划分。1）1998-2004年:破旧立新。国家开始缩减公费医疗支出，同时在企业中推广城镇职工基本医疗保险制度和在农村推广新农合试点，行业维持温和增长的速度。2）2005-2011年:比翼双飞。城镇职工基本医保及新农合实现广覆盖和筹资水平的不断提升，医保对医药行业产生显著影响，进入共同快速扩张期。3）2012-2017年:精益求精。医保管理从扩张期走向精细化管理，医保控费的压力逐步加大，医保支出及行业增速同步放缓，但压力总体可控。4）2018-2025年：全域管理。2018年国家医保局成立，推动首次全国范围的药品集采，由此拉开了药耗集采的序幕；2024年开始，医保对院外市场的管理更加精细化，体现其全方位管理的思路。
标签：医药医药生物生物
2025年加科思研究报告：专攻突破难成药靶点开发，管线领先布局及专利全面搭建共筑竞争壁垒
- 平安证券
- 2025/11/19
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以突破难成药靶点为核心，专注于全球首创新药临床研发。公司是一家专注于全球创新肿瘤疗法的临床阶段制药公司，成立于2015年，总部位于中国北京，并在美国、中国设有研发中心。公司围绕靶向疗法及肿瘤免疫两大方向六大信号通路（RAS、MYC、肿瘤代谢、P53、RB、免疫检查点）布局，针对难成药的靶点开发全球首创新药，核心项目位居全球前三。
标签：靶专利
2025年基础材料能源行业2026年年度策略：新周期渐启，新领域纷呈
- 华泰证券
- 2025/11/19
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化工行业总体需求依赖宏观环境，据国家统计局，2025年10月国内PMI指数49.0，1-10月国内房屋新开工/竣工/商品房销售面积累计同比增速-19.8%/-16.9%/-6.8%，后续伴随国内政策端持续发力，终端需求有望逐步改善。
标签：基础材料能源
2025年悍高集团研究报告：高质价比家居五金龙头，未来份额提升潜力大
- 中信建投证券
- 2025/11/19
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公司创始于2004年，是一家以家居五金为核心，包括功能五金、基础五金、厨卫五金、柜类照明、户外家具于一体的多元化创新型企业，致力于为全球用户打造一站式全屋高端五金解决方案。
标签：家居五金
2025年光伏行业如何看待光伏行业的未来趋势：从NDC和全球碳市场角度
- 中邮证券
- 2025/11/19
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首先，我们坚信光伏供给端的“反内卷”会持续推进，由于其为顶层自上而下推动，信息难以证伪，缺乏研究价值，因此我们重点分析需求是否不像市场这样悲观呢？
标签：光伏碳市场
2025年海昇药业研究报告：磺胺链原料药龙头优势稳固，获CEPPMDA认证打开高端市场空间
- 开源证券
- 2025/11/19
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公司主要从事兽药原料药、医药原料药及中间体的研发、生产和销售。公司自设立以来，逐步成长为以抗微生物和抗寄生虫为核心的兽药原料药、以解热镇痛和抗菌为核心的医药原料药的生产企业，形成了兽药原料药和医药原料药同步发展的优势。
标签：海昇药业原料药
2025年地平线机器人研究报告：中国领先的智能驾驶解决方案提供商，城区NOA领域有更多增长潜力
- 摩根大通
- 2025/11/19
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智能驾驶市场快速扩张；城区领航辅助驾驶（NOA）增速超过高速NOA。我们注意到，市场对提升安全性和驾驶体验的L2+级智能驾驶功能（高速/城区NOA）的需求日益增长。我们预计到2030年，中国新能源汽车的高速/城区NOA渗透率将分别达到53%/44%，而2025年这一比例分别为28%/7%。
标签：地平线机器人智能驾驶