产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年快克智能研究报告：精密焊接装联设备领先企业，积极布局半导体封装设备
- 上海证券
- 2025/11/13
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精密焊接装联设备领先供应商，多业务布局打开成长空间。公司成立于1993年，专注于以锡焊装联为主的电子装联专用设备行业近30年，成为国家级专精特新“小巨人”，国家制造业单项冠军企业。
标签：半导体封装半导体封装设备焊接
2025年汽车行业三季报综述：乘用车业绩分化，商用车高景气有望持续
- 华龙证券
- 2025/11/13
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2025年初至10月，申万汽车板块涨跌幅+23.82%，同期沪深300指数涨跌幅+17.94%，申万汽车板块跑赢5.88pct。
标签：汽车商用车乘用车
2025年嘉澳环保研究报告：生物航煤项目启航，打开利润新增长通道
- 平安证券
- 2025/11/13
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嘉澳环保是国内最早研发生产环保型增塑剂的领先企业，通过收购上下游公司，贯通产业链上下游，打造出产业链闭环。
标签：嘉澳环保环保生物
2026年机械行业出口链年度投资策略：需求向好，出海致远
- 浙商证券
- 2025/11/13
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出口链整体：收入前三季度保持双位数增长，利润稍慢于收入，主要受汇率和关税影响。2025年前三季度先抑后扬，Q2业绩探底后在Q3显著修复，累计收入与利润增速均转正，验证龙头在“较高关税不确定性”环境下仍具较强弹性。
标签：机械
2025年纺织服装行业11月投资策略：9月服装社零同比增长4.7％，10月纺织出口同比增长承压
- 国信证券
- 2025/11/13
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儒鸿：已正式通过印尼厂三期扩厂计划，投资金额为8,000万美元（约新台币24.7亿元），目的在于加速产能布局并提升供应链弹性，以应对订单增长及主要客户需求。
标签：服装纺织纺织服装
2025年煜邦电力研究报告：从电网设备制造转型为综合能源服务，静待业绩改善
- 西南证券
- 2025/11/13
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公司前身华北电力科学研究院下属的北京煜邦电能技术中心成立于1996年，成立以来公司便承担着华北电网和国家电网电量计量及其相关业务领域的研发工作。2002年，北京煜邦电能技术中心改制为北京煜邦电力技术有限公司，开始市场化运营。
标签：煜邦电力电力电网电网设备
2025年丸美生物研究报告：重焕新生，“丸美”启航
- 华西证券
- 2025/11/13
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眼部到全面部，打造国货抗衰标杆。丸美生物成立于2002年，长期专研皮肤科学和生物科学研究，通过聚焦眼部护理赛道筑牢“国货眼部抗衰专家”心智。
标签：生物
2025年工控与电网行业Q3总结：工控进一步复苏，电网景气度保持
- 东吴证券
- 2025/11/13
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电力设备工控板块2025Q1-Q3收入同比+11%，归母净利润同比+17%。我们在电力设备工控板块选取了153家上市公司，全板块2025Q1-Q3收入4809亿元，同比增长11%，归母净利润400亿元，同比增长17%。
标签：工控电网
2025年农林牧渔行业投资策略：生猪开启去化周期，肉牛延续景气上行
- 开源证券
- 2025/11/13
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生猪：市场政策共振驱动能繁去化加速，生猪板块迎配置良机。政策端去产能核心驱动头部猪企去化，市场端猪价超预期下跌带动政策调控有限的中小散去化，此外冬季非瘟疫病高发及养殖成本抬升或进一步加快行业去化节奏。当前生猪板块处相对低位，中美关税扰动背景下兼具防守属性，建议积极布局。
标签：农林牧渔生猪肉牛
2025年中国海油研究报告：生产成本资本开支优势双驱动，支撑油气储量产量持续增长
- 国金证券
- 2025/11/13
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公司是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产企业之一，主要业务是勘探开发、生产及销售原油和天然气。对于资源开发型的企业来说，资源开采的成本是最重要的竞争力，也是决定企业盈利能力的核心标杆。公司桶油当量的平均生产成本在全国、甚至在全球都是十分出色的，具有很强的竞争力。
标签：中国海油油气
2025年索通发展研究报告：全球预焙阳极领跑者，固废提锂赋能锂电新增长
- 国盛证券
- 2025/11/13
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索通发展是全球最大的商用预焙阳极供应商，“预焙阳极+负极”双轮驱动。公司前身索通临邑碳素有限公司，成立于2003年8月27日，2008年1月15日，公司更名为索通发展有限公司，2017年7月18日于上交所上市。
标签：索通发展锂电预焙阳极固废
2025年中微公司研究报告：核心装备技术领先，研发与团队夯实成长根基
- 华源证券
- 2025/11/13
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中微公司立足中国、放眼全球，专注于半导体高端装备的自主研发与产业化，以持续创新引领国内微观加工技术的发展。中微公司自2004年创立以来，始终专注于半导体高端装备的研发与制造，立足中国、服务全球。
标签：中微公司
2025年航空行业2026年度投资策略：供给约束不断强化，客座率升至历史高位，“高”弹性或一触即发——从淡季不淡的价格表现说起
- 华创证券
- 2025/11/13
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6-8月，行业历经了票价的同比负增，而在进入传统淡季的9月后，自中旬起，全票价同比回正，且趋势保持至今。
标签：航空
2025年潍柴动力研究报告：业务转型超预期
- 瑞银
- 2025/11/13
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2025年初至今，电动卡车渗透快于预期；我们预计到2026/27年，国内市场渗透率将达40/50%（对比2025E为30%），反映用户经济性提升及政府支持。由此，我们预计国内电动卡车销量将从2025年的20万台跃升至2027年的35万台（从柴油和天然气卡车处获取份额）；内燃机卡车销量或从2025E的84万台降至2027E的79万台。但鉴于国内卡车市场势头持续且新兴市场出口增长强劲，我们预计内燃机卡车不会大幅下滑。
标签：潍柴动力
2025年食品饮料行业Q3业绩总结专题报告（酒类）：白酒供给加速出清，啤酒盈利持续改善
- 中国银河证券
- 2025/11/13
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25Q3供给端加速出清，板块进入深度调整阶段。白酒板块25Q3收入/归母净利润分别同比18.5%/-22.2%，继25Q2以来加速探底，主要系6月以来餐饮消费政策叠加宏观需求走弱导致终端动销明显承压，同时渠道库存压力较大，上市公司主动降低发货速度、为行业纾解压力。
标签：食品食品饮料饮料酒类白酒啤酒