产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年军工行业24年年报及25年一季报业绩综述：业绩阶段性承压，行业景气复苏已至
- 国金证券
- 2025/05/06
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24年军工行业实现营收4657亿元（同比-3.5%），归母净利润217亿元（同比-43.5%），利润端较收入端更为承压，主要由于订单延期下发以及军品价格调整所致。
标签：军工
2025年艾力斯研究报告：肺癌治疗领域深度布局，产品矩阵逐步成型
- 太平洋证券
- 2025/05/06
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艾力斯总部位于上海周浦医学园区，成立于2004年3月，由企业家杜锦豪先生与拥有美国国立卫生研究院（NIH）终生科学家荣誉的郭建辉博士共同创立，现已成长为集研、产、销于一体的生物医药公司。
标签：艾力斯肺癌
2025年基础化工行业专题研究报告：业绩仍然承压，建议关注内需和国产替代方向
- 国金证券
- 2025/05/06
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我们纳入431家化工行业上市公司（按申万化工行业分类），从收入规模、盈利能力、经营状况等方面，对2024年报及2025年1季度化工行业整体发展状况进行梳理，同时对31个细分子行业进一步分析。
标签：基础化工化工
2025年保险行业中期投资策略：负债端持续改善，利差损风险逐步缓解
- 东吴证券
- 2025/05/06
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2025年以来，保险股价走势略弱于大盘。2025年股市经历科技牛、关税战等因素影响，走势呈现大幅波动，截至4月30日，万得全A、沪深300指数分别-1.3%、-4.2%，保险指数累计-6.4%，略弱于大盘指数。新华、平安跌幅小于同业。截至4月30日中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国人保股价分别累计下跌13.4%、3.7%、12.4%、3.2%、6.5%。
标签：保险投资策略负债
2025年房地产行业2024年业绩总结：砥砺奋进，向新笃行
- 国金证券
- 2025/05/06
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2024年多数重点房企现金短债比出现下滑，基本保持前两年的趋势。值得关注的是滨江集团，其通过良好的资金管理，在过去三年现金短债比实现逐年上涨。
标签：房地产
2025年酒类24及25Q1财报总结：白酒报表出清渠道纾压，啤酒25Q1轻装上阵后实现开门红
- 方正证券
- 2025/05/06
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说明：我们将主要白酒上市公司分为高端、次高端、区域龙头与其他区域酒企业。高端主要包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖，次高端包括山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊，区域龙头主要是洋河股份、古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等强势苏徽酒企业，其他区域酒企业包括老白干酒、口子窖、金种子酒、金徽酒、伊力特。本报告中，白酒板块数据口径采取CS中信白酒行业分类。
标签：酒类啤酒白酒
2025年白酒行业专题研究报告：磨底期报表兑现仍较优，稳底盘待动销厚积薄发
- 国金证券
- 2025/05/06
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整体而言，白酒板块24年年报及25年一季报兑现度较为不错，多数酒企业绩能契合市场预期。在当下行业景气度仍承压的环境下，表观业绩明显超预期/低于预期均是非正面的边际催化，前者由于缺乏基本面逻辑支撑、会致使市场担忧压货影响渠道秩序，后者则会令市场担忧此前定价因素中蕴含的区域发展禀赋、产品周期禀赋等是否仍存。
标签：白酒
2025年电子行业专题研究报告：电子Q1利润同增31％，继续看好AI驱动+自主可控机会
- 国金证券
- 2025/05/06
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电子行业2024年营收同增15%，归母净利润同增38%。2024年实现营收34627.55亿元，同增15.11%，归母净利润1344.07亿元，同增38.53%。
标签：电子 AI
2025年光储行业2024与25Q1业绩总结：底部夯实，拐点已至
- 国金证券
- 2025/05/06
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2024年国内新增光伏装机277GW，同增28%，其中集中式159GW、分布式118GW，分布式新增装机占比达43%。
标签：光储
2025年大众品行业板块24年报及25年一季报总结：新品红利释放，龙头韧性增长
- 国金证券
- 2025/05/06
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营收端:伴随着品类和渠道红利逐步释放，多数企业24年延续高增长，但2501存在明显分化。
标签：大众品
2025年精智达研究报告：技术突破引领国产替代，双轮驱动打开成长空间
- 东吴证券
- 2025/05/06
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精智达聚焦面板检测与半导体测试设备领域，历经三个主要发展阶段，逐步实现了从面板检测向半导体检测设备领域的战略延展。
标签：精智达
2025年家电行业2024年报与25年一季报总结：国补拉动内需高增，出口链韧性十足
- 国金证券
- 2025/05/06
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家电板块24FY收入/归母净利润同比分别+4.5%/+7.5%，25Q1单季度收入/归母净利润同比分别+12.7%/+25.1%。
标签：家电
2025年传媒互联网行业年度策略报告：2025Agent元年，AI从L2向L3发展
- 东吴证券
- 2025/05/06
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OpenAI将AI发展阶段分为L1到L5五个阶段。我们认为，AI正从L2（推理者）向L3（Agent）进化，Agent代表了AI从“思考”走向“行动”的关键一步，是继大模型之后的下一个重要发展阶段和业界寻求的新突破口。
标签：互联网传媒互联网 AI
2025年24FY与25Q1风电板块行业业绩总结：拐点确立，景气上行迎量价齐升
- 国金证券
- 2025/05/06
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24年国内陆风需求保持增长，海风装机略不及预期。据CWEA，2024年国内风电新增装机87GW，同比+10%，其中陆风81.4GW，同比+12.7%，海风5.6GW，同比-21.8%。25Q1海风启动加速。据国家能源局，2025年一季度国内风电并网14.6GW，其中陆风13.6GW，同比-7.9%，预计主要受并网节奏影响，海风0.98GW，同比+42%，项目开工并网加速。
标签：风电
2025年毕得医药研究报告：多维度追求高质量发展，业绩拐点已至
- 华创证券
- 2025/05/06
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毕得医药成立于2007年，是一家为新药研发机构提供专业、高效的药物分子砌块及科学试剂产品及服务的企业。长期以来，公司坚持“多、快、好、省”的核心优势，采用“横向扩品种+纵向做深优势产品线”的模式，依靠自身建立的供应链管理能力，从药物靶点的发现、苗头化合物的筛选、先导化合物的产生和优化、临床候选药物的选择等新药开发阶段，服务于新药研发产业链前端。
标签：毕得医药医药