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2025年度策略：产业结构性机会“觅珠”
- 华福证券
- 2024/12/23
- 776
为同时追求成长性和确定性，我们提出“确定性成长”这一概念，即在最悲观的业绩预期下也能有不错的业绩增速，体现出公司未来业绩成长有较好的置信度和确定性。国内经济平稳复苏进程中，确定性成长有望收获更大弹性。
标签： 产业结构 -
2024年北交所2025年投资策略报告：合抱之木，生于毫末
- 西部证券
- 2024/12/23
- 486
北交所开市至今三年多以来，无论是从公司数量以及整体市值都有了显著提升。公司体量：北交所成立时共81家上市公司，总市值约2723亿元，截至24年12月19日上市公司总数已达到261家，较开市时增长218.3%，总市值增长121.6%至6033.0亿元。
标签： 北交所 投资策略 -
2024年信用债年度策略：2025，票息中枢1.9％
- 国投证券
- 2024/12/23
- 916
2021年以来，地产行业资质走向持续牵动着信用环境，由此衍生至土地出让、银行资产质量等多方面，出于缓释风险的目的，政策托举亦向该路径倾斜，随之刻画出当下信用环境的三段平衡，这对于信用债，乃至整个债券市场有着更为深刻的含义。
标签： 信用债 信用 -
2025年城投债年度投资策略：一以贯之，乘时乘势
- 华创证券
- 2024/12/23
- 1435
2024年，化债主线贯穿全年，城投债供需矛盾突出，尽管三季度机构赎回扰动，城投债跟随市场调整，但在化债政策支持下，修复显著快于其他信用品种。全年看，城投债收益率全线大幅下行、城投利差普遍收窄。
标签： 城投债 投资策略 -
2025年度策略报告：重回科技主导产业
- 中银证券
- 2024/12/23
- 935
本轮库存周期为疫情过后开启的第五康波周期内的第二库存周期，量升价平是第二库存周期的主要特征。当前中美均处于一轮补库周期中继，本轮中美补库分别开始于2023年末及2024年初。
标签： 策略 -
2025年度策略系列报告：转机何在
- 华福证券
- 2024/12/23
- 344
A股基本面的关键在于需求的改善。需求的改善能通过物价、地产、信贷等渠道，带动整体经济的增长，自上而下驱动A股行情。基本面修复，是估值修复后市场走出二次行情的重要因素。积极有为的政策定调，带动经济整体预期。
标签： 策略 -
2025年度策略报告：沧海溉桑田
- 国海证券
- 2024/12/23
- 280
我们预计2025年地产、消费和基建为重点发力部门。2015-2016年、2019年和2023年我国出口当月同比在大部分时间均处于负增长，前2个阶段支撑经济的核心部门为地产，2023年支撑经济的核心为消费，我国推出了多项积极政策。
标签： 策略 -
2025年度策略会：资产配置视角下的ETF投资2.0时代
- 国泰君安证券
- 2024/12/20
- 1132
国内股票ETF规模占全部A股市值占比不到3%，同样比例，美国纽交所为20%，全美为13%，欧洲为9%。
标签： 资产 资产配置 ETF -
2025年度策略：铁与火之歌
- 中泰证券
- 2024/12/20
- 430
大势研判：25年经济与企业盈利的复苏或仍将较为“曲折”。1）2025年，国内总量政策或将坚持以安全为中心的高质量发展路线，政策框架或将保持定力。2)在特朗普2.0政策扰动之下，全球贸易、科技与地缘摩擦或将显著上升。通过各项政策进行预期管理以提振社会信心或是政策层发力的重要方式之一。
标签： 策略 -
2025年A股策略展望：古今中外的“水牛”是如何演绎的？
- 广发证券
- 2024/12/20
- 1118
美股过往的牛市中，多数伴随着ROE向上的环境，比如2002.07-2007.09、2009.03-2020.02、2020.03-2022.01；也有ROE高位震荡或企稳的环境，比如1982.8-1987.10、2022.10至今；唯一一段ROE走低但市场横盘震荡的情形是发生于1993-1994年，彼时经济实现软着陆。
标签： A股 -
2024年投资策略专题：国资并购浪潮再起，关注十大投资线索
- 开源证券
- 2024/12/20
- 875
产业转型升级+集团资产证券化+市值管理考核三重驱动下，央国企并购重组需求有望持续增长。产业：（1）传统行业央企上市公司具有通过并购重组、优化竞争格局、实现产业升级的需求；（2）新兴行业央企上市公司具有通过并购重组实现补链强链、提升关键技术水平的需求。
标签： 投资 投资策略 并购 -
2024年美股2025年投资策略：再通胀风险重启，美股前高后低
- 国信证券
- 2024/12/20
- 889
美国将在2025年迎来再通胀，这将导致美联储的降息窗口仅能持续至一季度。长期的高息环境将使私人部门的债务压力浮出水面，进而令债务停滞扩张乃至收缩，并使美国经济着陆——这大概率发生在2025年下半年。在这个背景下，我们预测标普500将在2025年上半年涨至6300-6350点附近，并在2025年下半年回撤至5550-5600点附近。
标签： 美股 投资策略 通胀 -
2025年消费投资策略：消费的春天
- 国泰君安证券
- 2024/12/19
- 987
中国经济从高速增长阶段迈向高质量增长阶段，实现新旧增长动能的转换。中国传统经济增长模式过度依赖基础设施和房地产投资,虽然短期内能实现高速增长，但会带来一系列结构性矛盾。自2012年以来，我国经济逐步由高速增长阶段转向高质量增长阶段，GDP增长模式从投资驱动型+出口导向型转向内需拉动型，经济结构不断优化，持续推进产业升级和技术创新。
标签： 投资 消费 投资策略 -
2025年利率债投资策略：开弓之箭，顺势而为
- 华安证券
- 2024/12/19
- 1233
2024年以来，在基本面偏弱，广谱利率下调背景下，债券市场利率持续下行，趋势性慢牛+急跌型快熊是今年债市的主旋律。
标签： 利率债 投资策略 -
2025年信用策略：供需双扩，节奏错位
- 中国平安
- 2024/12/19
- 458
市场走势：信用债跑赢利率债，信用利差压缩，期限利差多压缩，低等级信用利差压缩最多。
标签： 信用
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