投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2023年投资策略专题：从投资中寻找打开消费之门的钥匙
- 中国银河证券
- 2023/08/18
- 571
经济转型中的消费困局。在经历了入世之后的20年高速增长之后，从政府到市场在中国经济增长方式从投资和出口驱动向消费驱动转型这个问题上具有高度共识。但近年来居民消费增长乏力，即便是在政府出台各种消费刺激政策下，依然乏善可陈。两方面原因：首先，在经济转型过程中新旧动能衔接不畅，导致了在短期内经济增速低于潜在增速。向下的产出缺口对就业和收入造成负面影响，进而影响了消费能力。其次，传统的“三座大山”（教育、医疗、住房）加上近年来老龄化加速带来的养老难问题，导致居民预防性储蓄居高不下。
标签：投资策略
2023年策略深度报告：专精特新企业迎来布局良机
- 万联证券
- 2023/08/14
- 510
2020年至2022年4月，在科创板、北交所以及专精特新等主题投资热度升温下，相关板块备受市场关注，期间分别实现较大涨幅。其后由于板块内个股业绩表现低于预期，市场流动性不足等问题，交投活跃度回落，走势随着大盘指数同步走弱。2022年下半年以来，科创板、北交所内主要股指大体呈现区间震荡态势。
标签：专精特新
2023年港股及海外策略研究：全球金融市场投资手册，QDII与海外产品篇
- 国海证券
- 2023/08/11
- 875
欧洲地区开放式基金数量最多，而美国基金规模占比最大。根据ICI，从基金数量来看，截至2022年底，欧洲地区开放式基金占比最大，占全球总数的44%，而亚太地区、美国数量占比分别为29%、7%。
标签：港股金融市场
2023年资产配置专题系列研究：私募策略特征比较与配置价值展望
- 中信证券
- 2023/08/11
- 829
1.和而不同：私募策略框架与定位；2.主流私募策略表现特征；3.私募策略配置展望；4.风险因素。
标签：资产配置资产私募
2023年投资策略专题：央国企如何布局战略性新兴产业和未来产业？
- 招商证券
- 2023/08/10
- 3467
2023年7月，政治局会议首次提出“加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业”，国资委也多次强调央企布局战略性新兴产业，央国企对战略性新兴产业的布局力度正持续加大。本专题对央国企战略性新兴产业布局进行系统梳理，并对新一代信息技术产业中的运营商产业链、高端装备产业中的船舶产业链进行重点研究。
标签：投资策略新兴产业
2023年投资策略专题：现实与情绪的“风格投资时钟”
- 光大证券
- 2023/08/10
- 603
“现实”代表客观存在的经济状态，而“情绪”更多反映投资者心态，两者之间并不能划等号。“现实”是对客观经济状态的一种描述，实际经济向好时，代表经济强，反之代表经济走弱；而“情绪”则并不是实际的经济状态的反映，经济弱时，情绪也可以向好，而经济强时，情绪也可以走弱，“情绪”更多的是反映投资者的心态，而投资者的心态受到多种因素的影响，并不仅是经济。
标签：投资策略
2023年中期策略（信用债及海外宏观）：事缓则圆（下）
- 东吴证券
- 2023/08/09
- 263
城投板块在中央政策“遏新增”“化存量”的严监管背景下，发行量和净融资额均同比有所下滑，但由于当前整体存量债务规模过大，叠加不同地区城投债发行成本均有不同程度的上升因而导致再融资承压，城投债规模风险仍处于严峻态势，为城投板块第一大风险点。
标签：中期策略信用债
2023年策略专题报告：技术性反弹OR重演2014~2015年？
- 安信证券
- 2023/08/08
- 250
近期在顺周期板块上涨过程中，房地产以及券商板块的涨幅居前。6月至今房地产板块上涨17.41%，主要原因还是近期地产政策频出，各地住建委对于适时优化调整房地产政策纷纷表态。
标签：投资策略
2023年策略专题报告：全面牛市启动需要具备哪些条件？
- 西部证券
- 2023/08/08
- 426
政治局会议后市场迎来普涨，房地产、券商板块领涨。7月24日政治局会议召开，分析研究当前经济形势并部署下半年经济工作。政府在会议中的多次超预期表态使得资本市场信心得到显著提振。
标签：投资策略
2023年投资策略专题-来自日韩经验的比较研究：新消费何去何从
- 中信建投证券
- 2023/08/07
- 490
在经济泡沫期间，企业大量买入资产，负债率提高，但当经济泡沫破裂后，资产价值急剧缩水，但负债因其刚性而不会随着资产一同缩水，因而使得企业出现资不抵债现象。此时企业的经营目标从利润最大化转向负债最小化，借款需求下降，使得总需求出现负向缺口；企业现金流更多用于还债，研发、销售投入减少，使得日本企业的竞争优势下滑。
标签：投资策略新消费
2023年投资策略专题：内需政策暖风渐起，布局消费
- 国联证券
- 2023/08/07
- 465
政治局会议提前召开，政策暖风渐起政治局会议提前召开，政策暖风渐起。整体来看，会议定调当前经济形势，认为当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。但我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。
标签：投资策略
2023年三季度建筑板块投资机会专题分析
- 中信期货
- 2023/08/04
- 392
上半年国内基建面临资金问题，投资增速持续下滑，但资金困境预计将在三季度边际好转。（1）专项债：将在三季度提供超1万亿的增量资金（去年同期仅1370亿元）；（2）城投债：对于城投债务问题严重的地区，中央已下场推进解决；（3）政策性金融工具：或将在三季度进行投放，撬动基建投资增长。
标签：建筑投资
2023年策略专题研究：A股进化论，全面注册制后的生态再审视
- 华泰证券
- 2023/08/04
- 379
23Q2，内地股市继续巩固全球第二大一体化权益市场地位，内地交易所上市公司总数（A+B）持续增长，A股流通市值环比小幅回落。2023年4月10日，主板注册制首批10只新股上市，标志着我国正式从注册制试点阶段过渡到注册制实行阶段，主板注册制的全面落地或意味着权益资产供给有望进一步加速。
标签： A股注册制
2023年策略专题报告：汇率底，增量市，大盘优
- 华鑫证券
- 2023/08/03
- 350
汇率与A股强相关，同涨同跌显著。2017年5月，外汇交易中心将“逆周期因子”引入进人民币对美元汇率中间价报价模型，将报价模型调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”，自此我国形成了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这之后人民币汇率经历了“五升五贬”，对应上证指数也走出了“五涨五跌”的走势。
标签：汇率
2023年美股市场下半年策略：盈利普遍超预期，料2023H2演绎指数级行情
- 艾德证券期货
- 2023/07/24
- 1455
2023年上半年，全球各大央行整体仍深陷加息进程中“难以自拔”。虽然成熟市场通胀数据持续回落，核心通胀的僵固性却依旧受到各大央行关注。因此，利率见顶预期即便抬升，也仍然难挡降息推演普遍推延。所幸在全球经济仍保有韧性的前提下，该等复杂预期的此消彼长对全球金融市场的冲击正逐渐降低。
标签：美股