投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2023年投资策略专题：国内外举国体制案例复盘
- 华创证券
- 2023/07/21
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国家重大需求：时间紧、任务重，多出现于战时国防资源领域，全球产业基础背景较强。国家重大需求下的举国体制落地基本对应一般概念下的“传统举国体制”，面临的任务主要集中于战时场景，国防安全、生产资源的紧急需求，要在短期几年内实现成果。
标签：投资策略
2023年公募基金持仓对行业的定价解析及策略设计
- 国海证券
- 2023/07/20
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持仓偏好中小市值个股、覆盖行业全面。统计2009年末至2023年Q1，主动权益基金重仓持股数量在2013年至2016年、2021年至今出现明显的增长，可能的原因是整体市场牛市阶段推动主动权益基金市场快速扩张，股票普涨使得基金持股数量上升。重仓股覆盖行业全面，市值偏向中小市值。
标签：公募基金定价
2023年海外中期策略：把握科技主旋律，挖掘价值着力点
- 西南证券
- 2023/07/14
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AH股溢价指数位于高位，港股具备较高投资性价比。2023年2月以来，恒生AH股溢价指数呈震荡上行趋势，保持在135以上的较高水平，港股相对A股价格水平较低，港股中长期配置价值逐步显现，有利于吸引南向资金流入，挖掘优质资产的深度价值。
标签：中期策略
2023年北交所中期投资策略：政策持续发力，把握布局窗口期
- 西南证券
- 2023/07/14
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目前板块估值较低、流动性水平较优，迎来布局机会。截至6月15日，北证50指数触底879.1点后略有反弹，板块启动复苏；估值来看，板块PE中位数保持在低位15.9倍；流动性来看，受积极的政策预期等影响，板块日成交额维持12亿元以上水平，对比以往流动性水平较优。在板块低估值优势及流动性充足的支撑下，我们看好北交所板块配置机会迎来布局风口，建议把握结构性机会。
标签：北交所投资策略
2023年下半年港美股投资策略展望
- 国海证券
- 2023/07/13
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2023年上半年，美股头部科技股涨幅跑赢全球股市，发达市场股票跑赢新兴市场，其中日本、德国、美国、韩国、法国股市涨幅靠前，分别上涨27%、16%、16%、15%、14%，而美国头部科技公司（MAAMNG）涨幅领先全球股市，上涨约50%。上半年，美股和港股均与去年年底市场预期或有所偏差，美股在经济放缓预期中迎来大幅上涨，而港股在经济修复预期下迎来回调，期间联储加息、银行危机、债务上限等宏观因素也加大港美股波动。
标签：港股美股
2023年固定收益专题报告：红利策略的底层逻辑
- 国海证券
- 2023/07/13
- 442
长期来看红利指数能跑赢沪深300，背后是红利策略的两大长期价值：①复利的魅力（股息再投资）；②长期稳健（股价往往能够穿越牛熊）。
标签：固定收益红利策略
2023年军工行业中期投资策略：于变局中开新局，聚焦确定性成长+军工央企改革
- 中国银河证券
- 2023/07/12
- 693
俄乌战争再次证明强大的国防军事力量对国家安全的重要性。当前，全球地缘政治紧张，我国尚未实现祖国统一的背景下，国防现代化建设的紧迫性大幅提升。为了维护国家安全和领土完整，国防实力应与经济实力相匹配，未来我国军费有望维持较快增速。此外，中国的海外利益更加庞大，通过远程军力投送来维护利益的诉求日益强烈，空军、海军、火箭军和信息化等重点领域发展更优。
标签：军工投资策略
2023年农林牧渔行业中期投资策略：多条主线严重低估，重点关注底部价值
- 西南证券
- 2023/07/12
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能繁母猪存栏：产能去化进行时。能繁母猪于2022年4月见底以后一路微幅增加至2022年12月。2023年开始能繁母猪存栏不断下降。1月/2月/3月/4月/5月能繁母猪存栏环比分别增长-0.50%/-0.60%/-0.87%/-0.5%/-0.60%。2023年5月末能繁母猪存栏为4258万头。
标签：农林牧渔投资策略
2023年投资策略专题：三轮科技牛比较
- 德邦证券
- 2023/07/11
- 403
2013-2015年GDP增速放缓。中国2013年国内生产总值（GDP）增长7.7%，2014年GDP增长7.4%，到2015年中国的GDP增速为6.9%，增速不断放缓。中国经济增速从2010年的10.4%，放缓到了2015年的6.9%，2013-2015年逐年创下1990年以来的新低。
标签：投资策略
2023年下半年策略地方债务风险分化进一步加剧
- 国海证券
- 2023/07/07
- 700
2023年下半年策略，地方债务风险分化进一步加剧。商品房供应增多但销售低迷导致开发商土地购置信心不足，进而导致地产上游制造业需求走弱。5月以来，100大中城市土地成交面积持续走弱并低于2022年同期水平，因此新开工面积持续走弱导致地产上游周期性行业需求走弱。
标签：债务
2023年中期策略展望短期A股更稳健
- 浦银国际
- 2023/07/07
- 708
2023年中期策略展望，短期A股更稳健。为了分析中国股票市场的表现，我们从估值变化、盈利变化和汇率变动三方面分析市场回报受到的影响。2023年上半年，中国股票市场较为动荡，估值下修和人民币贬值抵消了盈利增长带来的积极影响。
标签：中期策略
2023年中期策略展望宏大叙事疲劳
- 西南证券
- 2023/07/07
- 390
2023年中期策略展望，宏大叙事疲劳。去年底的两大拐点交易（中国复苏，美国衰退）持续了一个季度后，在二季度遭遇波折：TerminalRate在SVB冲击后持续上修、年内降息时点不断后移；但各个市场对加息or降息的定价并不一致，美股、美债并未理会FFR期货市场定价的悲观预期，持续走高。
标签：中期策略
2023年投资策略专题全球不确定性仍在趋势性加强
- 广发证券
- 2023/06/29
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2023年投资策略专题，全球不确定性仍在趋势性加强。从2018年中美贸易摩擦起，全球持续处于地缘政治高压、疫情风波、凛冽货币紧缩、债务风险等延绵的不确定环境中。18年以来全球、美国、中国的经济政策不确定指数持续高位，在此背景下美元指数/美债波动率显著走高，体现为大类资产运行的不确定性也有升温。
标签：投资策略
2023年投资策略专题土地财政的大额收入
- 方正证券
- 2023/06/27
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2023年投资策略专题,土地财政的大额收入.近年来“大安全”相关政策持续落地。从“总体国家安全观”到二十大“坚持党中央对国家安全工作的集中统一领导”，“大安全”的相关政策涵盖了包含网络、信息、数据、供应链、科技等多个领域的安全。
标签：投资策略
2023年海外策略深度研究港股和美股走势大体一致
- 国海证券
- 2023/06/26
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2023年海外策略深度研究，港股和美股走势大体一致。在过去四轮降息周期，美股所有板块均出现回调，其中能源、信息技术、金融板块平均跌幅靠前，分别下跌23%、22%、20%。必需消费、医疗相对抗跌，在过去四轮降息周期平均下跌5%。
标签：美股港股