投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2023年中小市值行业2024年度投资策略：重视科技革命带来的成长股投资机会
- 招商证券
- 2023/12/05
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我们认为13-15年的tmt牛市与当前的情况具有很多相似之处。自23年年初以来，以大模型为代表的人工智能技术发展迅速，带动多个tmt领域的细分板块领涨市场。
标签：成长股投资策略
2023年新股2024年投资策略报告：IPO打新持续贡献稳健收益
- 中信建投证券
- 2023/12/05
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今年以来，在全面注册制落地、打新规则的不断完善等因素影响下，打新整体取得较高回报。截至11月24日，高价全中策略下，今年以来A、B类账户（2亿规模假设，含主板，按收盘价计）累计收益分别为3.0767%、2.2296%，已经优于去年全年水平（去年全年A、B类账户打新收益分别为2.7548%、2.2947%）。A类账户科创板/创业板/主板收益分别为0.9807%、1.7057%、0.3903%。
标签： IPO 投资策略
2023年金融工程2024年投资策略报告：AI时代的科技革新与投资应对
- 中信建投证券
- 2023/12/05
- 764
我们自上而下构建了从宏观大类资产到细分板块的研究跟踪体系。包括跨市场的全球宏观因子体系，基于风险平价策略的战略配置组合，基于普林格周期理论的策略的战术配置组合。
标签：金融工程投资策略
2024年转债投资策略：向着希望出发
- 华福证券
- 2023/12/04
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2023年走势回顾2023年转债市场大致可分为6个阶段，体现在经济预期、政策预期的不断调整与博弈。
标签：投资策略
2023年宏观与商品策略2024年度策略报告：预期交易、高波动机会持续存在
- 中信期货
- 2023/12/01
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近两年大宗商品价格波动主要由宏观经济主导，包含2条主线：（1）海外经济体货币收紧，杀需求抑制通胀；（2）国内托举经济复苏，同时致力经济动能升级，化解金融风险。除两条主线外，我们本次还强调地缘端的新变化。
标签：商品
2024年度城投债投资策略：政策暖风下的收益再挖掘
- 德邦证券
- 2023/11/30
- 796
在本轮“化债”中，中央政府通过金融部门来支持地方政府化解债务风险，同时也让地方政府肩负起当前化解债务与未来严控债务的主体责任。例如，湖南省政府建立了“隐性债务化解部门责任制”，激励和引导金融机构来化解地方政府债务风险，并加强对弱资质城投平台的综合治理，对地方政府的重大投资项目建立资金来源的“提级审核机制”，最终目标都是为了确保不发生尾部城投“违约暴雷”的区域金融风险。
标签：城投债
2024年度信用债投资策略：变与不变
- 华福证券
- 2023/11/30
- 1052
由于去年四季度理财赎回带来的信用债估值“超调”，今年1-8月整体债市偏暖，信用债走出了波澜壮阔的牛市行情，以3年期中债AA中短票为例，其估值大幅压缩近80bps。进入9月，受资金面和超预期地产政策/财政政策影响，利率开始出现向上调整，相较之下，信用债表现出了更强的抗跌性，截至2023年10月23日，3年期中债AA中短票估值从底部反弹了25.68bps，之后又逐渐回落。
标签：信用债
2023年大类资产配置2024年度投资策略：均值回归的力量
- 东方证券
- 2023/11/29
- 509
从去年十一月份以来，随着国内防疫政策重新放开、市场形成了比较乐观的一致预期，叠加政策信号积极、乐观预期持续发酵，权益资产从去年11月份开始表现强势。海外方面，美国通胀从高位继续回落，美联储加息节奏继续放缓，“宽松交易”主导海外市场氛围，美元指数延续回落，包括贵金属在内的大宗商品价格获得向上驱动力量。
标签：资产配置
二〇二四年度策略：文武之道，一张一弛
- 太平洋证券
- 2023/11/29
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宏观判断方面：I.22年末市场看好中国强复苏，美国通胀快速下行的预期组合下，我们给出中国弱复苏、美国经济有韧性通胀有黏性、疫情放开后的消费涨幅顶点于1月的判断。
标签：投资策略
2024H1年中国A股投资策略展望之2024年度投资策略研讨会：行稳致远
- 国泰君安证券
- 2023/11/29
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2023年指数高度不高震荡很长。2023年上证指数在2900-3400点区间震荡，截止11月15日，上证指数小幅下跌0.5%。
标签： A股投资策略
2023年度2024H1年中国A股投资策略展望~2024年度投资策略研讨会：行稳致远
- 国泰君安证券
- 2023/11/28
- 469
2023年指数高度不高震荡很长。2023年上证指数在2900-3400点区间震荡，截止11月15日，上证指数小幅下跌0.5%。2023年投资不靠预期而靠交易。截止11月15日，2023年两市共59.0%的个股（合计2868家上市公司）取得正收益，全A涨幅中位数为5.0%。其中，取得正收益的个股平均收益为29.7%，中位数19.4%。结构分化明显，题材股、红利股亮眼，权重股与基金重仓股低迷。
标签： A股
2023年利率债2024年投资策略：顺势而为
- 中信证券
- 2023/11/27
- 713
利率走势：经济基本面预期与现实分化背景下的政策博弈。疫后经济修复波浪式发展，政策从预期到现实，政府债券的发行、汇率的制约与资金面的起伏。期限利差：走向极致的平坦化——10Y-1Y期限利差为2021年以来最低值。
标签：利率债投资策略
2024年ETF投资策略：景气布局，均衡攻守
- 中信证券
- 2023/11/24
- 979
从资产类别来看，A股ETF共有657只，规模合计13691亿元；沪港深股票型ETF共有110只，规模合计1791亿元；海外股票型ETF共有32只，规模合计923亿元；债券型ETF和商品型ETF规模分别为663亿元和297亿元。
标签： ETF 投资策略
2024年中小微主题量化投资策略：生态优化，机遇渐增
- 中信证券
- 2023/11/24
- 268
2023年，在市场磨底阶段，政策端及公司端共同助力市场生态保持平衡。市场流动性供给上，分红和回购近年来规模稳健增长，A股市场的股东回报水平持续提升；市场流动性消耗上，证监会阶段性引导企业放缓IPO及再融资的节奏和规模，减持规模有所减少。
标签：投资策略
2023年海外市场2024年投资策略：港股的修复之路，美股的先下后上
- 中信证券
- 2023/11/24
- 444
2023年，内外部因素导致港股受压，但10月底以来转折已现。而国债收益率飙升下，市场开始重审AI主题持续推动美股上行的动能。
标签：美股港股投资策略