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2025年全球大类资产配置策略：全球市场风险偏好提振
- 中信建投证券
- 2025/10/29
- 187
沪指再创新高，攻上3950点，科技成长风格领涨，创业板指和科创50涨幅超过7%。二十届四中全会审议通过的“十五五”规划《建议》，将建设现代化产业体系和科技自立自强摆在了社会发展目标首要位置。
标签： 资产 资产配置 市场风险 风险 -
2025年策略研究框架的时代底色：极致的轮动与绝对的低波
- 国海证券
- 2025/10/28
- 296
自2023年以来，市场的行业轮动速度不断加快，单一主线的行情持续性弱化。以我们构建的【行业轮动指数】为例，当行业轮动指数上行，代表市场的轮动速度在加快，市场的主线不清晰；而当行业轮动指数下行，代表市场的轮动速度在放缓，市场有强力主线在引领。
标签： 策略 -
2025年FOF和资产配置10月报：增加赔率思维，均衡风格
- 华鑫证券
- 2025/10/28
- 137
本期建议一览：四季度我们认为主要国家同步的“财政扩张”和美元的“贬值交易”仍是配置主线，推荐“大类资产哑铃组合”：中美AI竞赛、美元贬值交易、再通胀资源品。
标签： FOF 资产 资产配置 -
2025年大类资产与中观配置研究：高频资金流如何辅助宽基择时决
- 国泰海通证券
- 2025/10/28
- 132
本文基于沪深300、中证500、中证1000以及中证全指四只宽基指数，选用所有股票汇总得到的指数高频资金流数据进行分析。
标签： 资产 -
2025年北交所策略专题报告：北交所“十五五”策略蓝图，新质生产力为舵，专精特新为主航道
- 开源证券
- 2025/10/28
- 195
中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于2025年10月24日至23日在北京举行，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。
标签： 北交所 专精特新 -
2025年固收+系列专题报告：国内固收+基金，现状解析与路径演进
- 国信证券
- 2025/10/28
- 372
我们认为，广义的“固收+”指以债券等固定收益资产为配置主体，同时辅以其他风险资产增厚收益的投资组合。常见的“+”资产包括：（1）+股票：投资于A股、港股和美股等市场的股票资产，分享企业盈利带来的收益。（2）+可转债：可转换公司债券是发行人依法发行、持有人在约定期限内可依据约定条件转换为发债公司普通股票的债券。它既有债券的保底属性，又能在正股价格上涨时跟随股票获利。（3）+衍生品：利用国债期货、股指期货等衍生品工具进行套利、风险对冲或增强收益。（4）+商品：比如黄金，黄金作为独立于信用体系的避险资产，扮演着独特的多元化角色。
标签： 固收 基金 -
2025年专题研究报告：大力发展耐心资本，推动资本市场高质量发展
- 中原证券
- 2025/10/28
- 430
耐心资本，是指长期投资资本，主要泛指有较高风险承受力且对资本回报有较长期限展望的资金。耐心资本的概念最早可追溯至20世纪欧美早期的投资市场，主要体现为长期投资、价值投资等概念。
标签： 市场 资本市场 高质量发展 -
2025年海外机构行为：美国债基久期与仓位跟踪
- 中国平安
- 2025/10/28
- 98
21年底-23年，债基增持MBS，压缩信用债持仓，同时也略有减持国债、市政债、现金、基金。
标签： 久期 国债 -
2025年公募REITs专题报告：温故知新说扩募（基础篇）
- 中国平安
- 2025/10/28
- 196
REITs融资可分为举债、发行份额两种形式。其中，发行份额可分为IPO、扩募两种。在海外市场，举债、扩募是REITs最主要的融资形式，IPO占比较少。2001年至2025年7月，美国REITs市场举债、扩募、IPO占比平均为49%、47%、4%。
标签： 公募 公募REITs REITs -
2025年上市银行半年报分析：关注商业银行兑现浮盈与存款活化
- 华创证券
- 2025/10/28
- 268
通过整理上市银行半年报/年报中金融投资账户数据，可以重点分析银行金融投资总量、账户分布及久期偏好的边际变化。需要说明的是，参考Wind金融-商业银行的行业分类，以42家上市银行作为统计样本，对于该类银行整体的覆盖性有所差异，其中国股行覆盖范围较全，城、农商行覆盖相对有限，因此在反映国股行行为方面数据可展现较为客观的变化，对于城、农商行的金融投资行为仅作为参考。
标签： 上市银行 商业银行 银行 -
2025年Q3信用债复盘：科创债ETF添暖意，信用利差走势分化
- 华创证券
- 2025/10/23
- 212
2025年三季度，季初理财资金回流叠加首批10只科创债ETF上市交投火热带动信用债表现强势，但“反内卷”政策、中美关税继续延期等影响下市场风险偏好回升，股债跷板效应明显，叠加公募基金销售费率新规等影响，机构赎回反复，债市整体处于逆风期，信用债收益率震荡上行，但利差走势分化，短端小幅收窄、中长端明显走阔。
标签： 信用债 ETF 信用利差 -
2025年港股通量化选股策略初探
- 国泰海通证券
- 2025/10/22
- 326
近年来，港股通个股数量逐渐增加;公募基金持股中，持有港股市值的占比也不断扩大。
标签： 港股 选股 -
2025年中国策略：步入慢牛行情（摘要）
- 高盛
- 2025/10/22
- 305
MSCI中国指数相对于2022年末的周期底部已反弹了80%，但期间经历了四次大幅回撤。我们目前认为中国股市将步入更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年底将上涨约30%，受到盈利增长12%的趋势和估值进一步上修5-10%推动。
标签： 策略 -
2025年策略观点：积跬步，行稳致远
- 国信证券
- 2025/10/21
- 201
9月初前期强动量行情集中演绎后，市场出现脉冲式调整，科技动量行情拥挤交易等阶段性问题在9月第一周集中消化，9月4日大盘盘中一度下跌至3733点。
标签： 策略 -
2025年统一大市场研究系列报告：欧洲经验之市场记分牌制度
- 华创证券
- 2025/10/21
- 468
欧洲统一市场的历史最早可追溯到1958年成立的“欧洲经济共同体”以及同时生效的《罗马条约》，欧洲经济共同体由6个创始国（法、德、意、比、荷、卢）组成，核心目标是建立一个共同市场；而《罗马条约》确立了“四大自由”的共同市场核心基石，即商品、服务、资本和人员的自由流动。
标签： 市场 市场研究 制度
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